A Maxim Group iniciou a cobertura da GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME) com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 3,00 USD. A empresa citou a avaliação atraente da companhia como uma razão fundamental para a perspectiva positiva. A GameSquare está atualmente negociando a um múltiplo de valor da empresa em relação à receita (EV/receita) para 2025 de 0,3x, significativamente inferior à média de 1,9x de seus pares.
O analista da Maxim Group baseou o preço-alvo de 12 meses em um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF), que projeta um múltiplo EV/receita para o ano calendário de 2025 de 0,9x e um múltiplo EV/EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para o ano calendário de 2026 de 14,0x. O modelo DCF inclui várias premissas-chave conservadoras, como uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de receita de sete anos de aproximadamente 15% e uma margem EBITDA ajustada de longo prazo de cerca de 18%.
Além disso, o preço-alvo leva em consideração um múltiplo de fluxo de caixa livre (FCF) terminal de 11,0x e um custo médio ponderado de capital (WACC) de 18,0%. Adicionalmente, o analista antecipa um aumento no número de ações no futuro. Esses fatores contribuem para o estabelecimento do preço-alvo e da recomendação de Compra.
A posição positiva da Maxim Group sobre a GameSquare é reforçada pela expectativa de forte crescimento e uma perspectiva de margem expandida. O analista também expressou uma visão favorável sobre o portfólio da empresa, que inclui uma mistura de marcas globais, dados proprietários, plataformas tecnológicas e propriedades intelectuais (IP).
O modelo de avaliação da empresa reflete uma perspectiva conservadora, porém otimista, sobre as perspectivas financeiras da GameSquare, destacando o potencial de valorização das ações da empresa até o preço-alvo estabelecido, com base em seus ativos estratégicos e posicionamento de mercado.
A GameSquare Holdings relatou melhorias financeiras significativas e avanços estratégicos. A empresa registrou um aumento de 24% na receita pro forma para o segundo trimestre de 2024, atingindo 28,6 milhões USD, e uma melhoria substancial na lucratividade com um prejuízo EBITDA ajustado pro forma de 5,4 milhões USD, uma redução significativa em relação ao prejuízo de 10 milhões USD no mesmo período do ano anterior.
A subsidiária da GameSquare, Zoned, anunciou uma parceria com a plataforma de esports Clout. Esta colaboração, que inclui um contrato de retenção de seis dígitos, visa aumentar o engajamento dentro da comunidade de esports. Além disso, a GameSquare estendeu seu acordo de patrocínio com a Rollbit, focando na equipe de Counter-Strike da FaZe Clan fora dos Estados Unidos.
A Roth/MKM reiterou sua recomendação de Compra para a GameSquare, refletindo confiança nas recentes conquistas e perspectivas futuras da empresa. A GameSquare também anunciou novas parcerias de marca no valor de 3 milhões USD com Topgolf, 5-hour ENERGY e Dairy MAX, contribuindo para uma receita anual prevista superior a 100 milhões USD com uma margem bruta entre 22,5% e 27,5%.
A empresa levantou com sucesso 36 milhões USD através de capital não dilutivo, destinado a apoiar o crescimento orgânico. No entanto, a margem bruta diminuiu devido a um mix de vendas menos lucrativo. A empresa espera que os benefícios dos investimentos atuais se materializem na segunda metade de 2024 e está otimista quanto ao crescimento do negócio de eventos.
Insights do InvestingPro
Enquanto a análise da Maxim Group apresenta um cenário otimista para a GameSquare Holdings Inc (NASDAQ: GAME), dados recentes do InvestingPro fornecem uma visão mais nuançada da situação financeira atual da empresa. Apesar da perspectiva positiva do analista, a GameSquare enfrenta alguns desafios imediatos.
Os dados do InvestingPro mostram que a receita da GameSquare nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 84,16 milhões USD, com um impressionante crescimento de receita de 175,59% no mesmo período. Isso está alinhado com a expectativa de forte crescimento da Maxim Group. No entanto, a margem de lucro operacional da empresa é de -30,61%, indicando que a GameSquare está atualmente operando com prejuízo.
Two dicas relevantes do InvestingPro destacam potenciais preocupações:
1. A GameSquare está queimando caixa rapidamente, o que pode impactar sua capacidade de financiar iniciativas de crescimento futuras.
2. A empresa sofre com margens de lucro bruto fracas, com os dados mais recentes mostrando uma margem de lucro bruto de 20,21%.
Esses fatores podem explicar por que as ações estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo de avaliação de receita baixo, conforme observado por outra dica do InvestingPro. Os investidores devem considerar esses insights juntamente com a análise da Maxim Group para uma visão mais abrangente da saúde financeira e perspectivas de crescimento da GameSquare.
Para aqueles que buscam uma compreensão mais profunda da posição financeira da GameSquare, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais que podem fornecer um contexto valioso para decisões de investimento.
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