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Introdução e contexto de mercado
A Mission Produce Inc (NASDAQ:AVO) reportou receita recorde no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, impulsionada principalmente pelos robustos preços do abacate em meio às restrições de oferta do México. De acordo com a apresentação do 2º tri entregue em 5 de junho de 2025, o distribuidor global de produtos agrícolas aproveitou sua rede diversificada de fornecimento para navegar pelos desafios sazonais enquanto satisfazia os compromissos com os clientes.
As ações da empresa fecharam a US$ 12,14 em 12 de junho, refletindo um ganho de 5,38%, embora as negociações de pré-mercado em 13 de junho mostrassem uma queda de 3,62%. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 746 milhões, a Mission Produce continua a se posicionar como uma empresa líder no mercado global de abacate enquanto expande sua presença em categorias complementares de produtos agrícolas.
Destaques do desempenho trimestral
A Mission Produce alcançou uma receita total de US$ 380,3 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento substancial de 28% em relação ao ano anterior. Este crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 26% no preço médio de venda para US$ 2,00 por libra, compensando uma ligeira queda de 1% no volume de abacate vendido (166,4 milhões de libras). No entanto, o EBITDA ajustado diminuiu 5% em relação ao ano anterior para US$ 19,1 milhões, indicando alguma compressão de margem apesar dos ganhos de receita.
Como mostrado no seguinte panorama financeiro da apresentação da empresa:
A estratégia de diversificação da empresa entregou resultados promissores em múltiplos segmentos durante o trimestre. O negócio de manga alcançou volumes recordes e ganhou participação significativa de mercado, enquanto o segmento de mirtilo registrou um impressionante crescimento de receita de 57%. Além disso, a divisão de Agricultura Internacional viu seu EBITDA ajustado tornar-se positivo, refletindo melhor utilização e eficiências operacionais.
Análise financeira detalhada
Uma análise mais aprofundada do desempenho financeiro da Mission Produce revela um quadro mais nuançado por trás dos números recordes de receita. O lucro líquido para os três meses encerrados em 30 de abril de 2025 foi de US$ 3,0 milhões, abaixo dos US$ 7,0 milhões no mesmo período do ano passado. Este declínio ocorreu apesar do aumento substancial da receita, sugerindo custos mais altos e desafios operacionais.
A reconciliação das medidas financeiras não-GAAP fornece contexto adicional:
Itens notáveis na reconciliação incluem:
- Despesas com juros diminuíram de US$ 3,4 milhões para US$ 2,5 milhões em relação ao ano anterior
- Provisão para impostos de renda caiu de US$ 3,4 milhões para US$ 1,7 milhão
- Depreciação e amortização aumentaram de US$ 5,7 milhões para US$ 7,0 milhões
- Perdas por redução ao valor recuperável e alienações de ativos aumentaram significativamente de US$ 0,2 milhão para US$ 1,7 milhão
Esses números estão alinhados com o relatório de ganhos, que observou que, apesar do crescimento da receita, o lucro bruto diminuiu ligeiramente para US$ 28,4 milhões, comparado aos US$ 31,0 milhões do ano anterior. O lucro líquido ajustado para o trimestre foi de US$ 8,7 milhões, ou US$ 0,12 por ação diluída.
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Mission Produce destacou sua estratégia global de fornecimento como uma vantagem competitiva chave. A capacidade da empresa de obter abacates de múltiplas regiões ajuda a mitigar riscos de fornecimento e manter disponibilidade consistente ao longo do ano.
O gráfico a seguir da apresentação ilustra o calendário global de fornecimento de abacate da empresa:
Esta abordagem diversificada de fornecimento é particularmente valiosa dada a natureza sazonal da produção de abacate em diferentes regiões. Enquanto o México permanece o fornecedor dominante durante a maior parte do ano, a produção do Peru atinge seu pico durante os meses de verão, proporcionando uma importante fonte alternativa quando os suprimentos mexicanos tipicamente diminuem.
Além da diversificação geográfica, a Mission Produce expandiu estrategicamente seu portfólio de produtos. De acordo com o relatório de ganhos, a empresa se estabeleceu como o segundo maior distribuidor de manga nos Estados Unidos. Esta estratégia de diversificação de produtos parece estar produzindo resultados positivos, com volumes recordes de manga e crescimento substancial no segmento de mirtilo durante o 2º tri.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Mission Produce expressou otimismo sobre suas perspectivas para o segundo semestre. A empresa antecipa forte geração de caixa na segunda metade do ano fiscal de 2025, apoiada pelo aumento da oferta peruana para atender à contínua forte demanda por abacates.
A apresentação observou que a empresa está bem posicionada para aproveitar sua rede global de fornecimento, particularmente à medida que a produção peruana aumenta. Este posicionamento estratégico poderia ajudar a Mission Produce a navegar pelos desafios contínuos de fornecimento enquanto capitaliza a forte demanda dos consumidores.
De acordo com o relatório de ganhos, a empresa manteve sua orientação de despesas de capital para o ano inteiro entre US$ 50 milhões e US$ 55 milhões, sugerindo investimento contínuo em iniciativas de crescimento. Analistas mantêm uma perspectiva otimista sobre a Mission Produce, com preços-alvo variando de US$ 16 a US$ 18, indicando potencial de valorização a partir dos níveis atuais de negociação.
Embora a empresa enfrente desafios, incluindo interrupções na cadeia de suprimentos, potencial saturação do mercado e pressões macroeconômicas afetando os gastos dos consumidores, sua estratégia de diversificação e capacidades globais de fornecimento proporcionam alguma resiliência contra esses ventos contrários. Como o CEO Steve Barnard observou na teleconferência de resultados, "Nossa estratégia de diversificação está entregando exatamente o que projetamos para fazer", destacando os benefícios estratégicos da expansão de seu portfólio de produtos além do negócio principal de abacate.
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Apresentação completa: