Na quinta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a DWS Group GmbH & Co KGaA (DWS:GR), rebaixando a ação de Overweight para Equalweight. A empresa também revisou seu preço-alvo para baixo para 42,00 euros, dos 46,60 euros anteriores. A mudança no rating reflete uma reavaliação do perfil de risco/recompensa do DWS Group, considerando desenvolvimentos recentes e expectativas futuras.
De acordo com a empresa, a decisão ocorre após a conclusão do retorno de capital excedente de € 800 milhões da DWS. Além disso, o Morgan Stanley antecipa desafios contínuos na franquia imobiliária da DWS. O analista também apontou saídas de margem mais baixas esperadas para o segundo trimestre de 2024, conforme indicado durante a Assembleia Geral Anual (AGM) da empresa.
Apesar dessas preocupações, o analista reconheceu o sucesso contínuo do negócio de ETF da DWS, que vem se beneficiando da demanda por produtos beta de baixo custo. No entanto, a recalibração do preço-alvo é baseada em um múltiplo-alvo reduzido de 9 vezes o lucro estimado para 2025. Este ajuste alinha a avaliação do DWS Group com a média atual do setor europeu.
O novo preço-alvo de 42,00 euros, apesar de ser inferior ao objetivo anterior, ainda sugere um potencial de alta de aproximadamente 25% em relação aos níveis atuais. Essa estimativa é baseada nas projeções da empresa e no desempenho recente das ações no mercado.
Em resumo, a perspectiva revisada do Morgan Stanley sobre o DWS Group equilibra os impactos positivos do segmento de ETF contra os ventos contrários enfrentados por outras partes do negócio. A análise da empresa indica uma posição mais neutra sobre o potencial de desempenho futuro das ações.
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