O Morgan Stanley elevou as ações da Longshine Technology Group (300682:CH) de Equalweight para Overweight, estabelecendo um preço-alvo de RMB12,00.
O ajuste ocorre à medida que a empresa muda seu foco, afastando-se das vendas de terminais Over-the-Top (OTT) com baixo desempenho. Espera-se que essa mudança estratégica melhore a lucratividade e as perspectivas de crescimento a longo prazo da Longshine.
A firma observou que as vendas de terminais do negócio OTT têm afetado adversamente o crescimento da receita e do lucro líquido da Longshine, as margens de lucro e o fluxo de caixa. Além disso, esse segmento criou confusão entre os investidores em relação ao modelo de negócios e posição da empresa, o que, por sua vez, suprimiu seu múltiplo de avaliação.
O Morgan Stanley prevê que a eliminação das vendas de terminais permitirá que a Longshine se concentre em seus serviços de software e plataforma, levando a uma melhoria imediata na lucratividade.
Embora a decisão de remover as vendas de terminais seja vista como um movimento positivo para a empresa, ela não está isenta de custos. A descontinuação do segmento de hardware pode resultar em despesas significativas de compensação e reestruturação em 2024.
Apesar desses custos antecipados, a firma acredita que os benefícios para o crescimento e o fluxo de caixa da Longshine a longo prazo superarão o impacto financeiro inicial.
Espera-se que a mudança da empresa para longe das vendas de terminais OTT menos lucrativas otimize as operações e melhore suas perspectivas financeiras, tornando-a uma oportunidade de investimento mais atraente, de acordo com a análise da firma.
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