O Morgan Stanley reiterou sua classificação underweight para as ações da Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: NASDAQ:AFRM) com um preço-alvo estável de $20,00. A firma permanece cautelosa, observando que as expectativas de consenso para o ano fiscal de 2025 da empresa podem ser excessivamente otimistas.
Apesar das tendências de parceiros como Amazon e Shopify que poderiam impulsionar o crescimento do volume e os potenciais benefícios de taxas de juros mais baixas nos custos de financiamento, o Morgan Stanley expressou ceticismo. O analista apontou os desafios que a Affirm pode enfrentar para manter ou aumentar os rendimentos em seu portfólio de plataforma para suportar a expansão necessária do retorno sobre o capital de empréstimo (RLTC).
O desempenho passado da Affirm superou as perspectivas iniciais de margem, superando significativamente suas previsões iniciais de margem de renda operacional ajustada (AOI) para o ano fiscal de 2024. O consenso atual prevê margens AOI de 16,6% para o ano fiscal de 2025, que é superior à estimativa do Morgan Stanley de 14,2% e acima da meta declarada pela administração de margens AOI inferiores a 15% quando o crescimento da receita é superior a 20%.
A análise da firma sugere que, embora as estimativas de consenso para RLTC e margens AOI não sejam agressivas em uma base anual, é difícil visualizar uma significativa alta dessas estimativas. Isso é particularmente verdadeiro considerando o potencial ambiente econômico se as taxas de juros diminuírem mais rapidamente do que o previsto, o que poderia levar a taxas de desemprego mais altas.
A Affirm Holdings demonstrou anteriormente um padrão de orientação conservadora, seguido por superação e elevação das estimativas. No entanto, discussões recentes do Morgan Stanley com investidores indicam que, embora se espere que a Affirm forneça uma perspectiva conservadora para o ano fiscal de 2025, há preocupações sobre se a empresa pode continuar a superar na mesma taxa, especialmente após o término das altas taxas percentuais anuais (APRs) que anteriormente beneficiavam a receita de juros.
Em outras notícias recentes, a Affirm fez avanços significativos na expansão de suas parcerias e na melhoria de sua posição financeira. A empresa fez parcerias com Hotels.com e RONA, permitindo que os clientes dividam seus pagamentos ao longo do tempo, aumentando assim seu poder de compra. A Affirm também aumentou sua capacidade de empréstimo de $205 milhões para $330 milhões, refletindo seu compromisso com o crescimento a longo prazo.
As parcerias da Affirm estendem seu alcance tanto na indústria de viagens quanto na de melhorias domésticas, adicionando à sua rede de 292.000 parceiros varejistas. A colaboração da empresa com Hotels.com é uma extensão de seu relacionamento existente com o Expedia Group, onde atua como o provedor exclusivo de compre agora, pague depois para Expedia e Vrbo. A parceria com RONA amplia ainda mais o alcance da Affirm no mercado canadense.
Insights do InvestingPro
À luz da postura cautelosa do Morgan Stanley sobre a Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM), dados e insights em tempo real do InvestingPro iluminam ainda mais o panorama financeiro da empresa. Notavelmente, a Affirm experimentou um robusto crescimento de receita de 40,05% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, superando muitos pares da indústria. Esse crescimento é ainda mais sublinhado por um aumento significativo da receita trimestral de 51,23% no terceiro trimestre de 2024. Apesar dessas fortes métricas de crescimento, o atual índice P/L da empresa está em -14,24, refletindo o ceticismo do mercado sobre a rentabilidade da Affirm no curto prazo, consistente com a análise do Morgan Stanley.
As Dicas do InvestingPro destacam que, embora os analistas tenham revisado seus ganhos para cima para o próximo período, eles não esperam que a empresa seja lucrativa este ano. Além disso, o preço das ações da Affirm tem sido bastante volátil, com um notável retorno alto nos últimos 12 meses de 76,84%, o que pode atrair investidores em busca de potencial de crescimento em seu portfólio. No entanto, a ausência de pagamentos de dividendos enfatiza o foco da empresa em reinvestir os ganhos em sua estratégia de crescimento.
Para investidores que buscam uma análise mais profunda das finanças da Affirm e perspectivas futuras, mais Dicas do InvestingPro estão disponíveis, oferecendo uma análise abrangente do desempenho da empresa e potenciais oportunidades de investimento. No momento, há seis dicas adicionais listadas no InvestingPro para a Affirm Holdings Inc., que podem ser acessadas para orientação mais detalhada.
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