Na terça-feira, o Morgan Stanley reiterou sua classificação Overweight na XPeng Inc. (NYSE:XPEV) com um preço-alvo estável de US$ 11,70. A análise da empresa seguiu os recentes resultados financeiros da XPeng, que mostraram um prejuízo líquido reduzido no segundo trimestre de 2024. O prejuízo líquido da XPeng no trimestre foi de 1,28 bilhão de yuans, uma ligeira melhora em relação ao prejuízo de 1,37 bilhão de yuans no primeiro trimestre, alinhando-se com as projeções do Morgan Stanley.
A receita total da XPeng no trimestre aumentou 60% em relação ao ano anterior e 24% em relação ao trimestre anterior, atingindo 8,1 bilhões de yuans, o que estava próximo do limite superior da faixa de orientação da empresa de 7,5 a 8,3 bilhões de yuans. O aumento na receita foi atribuído a um aumento da receita relacionada a serviços, incluindo taxas de serviços técnicos da Volkswagen, que ajudaram a neutralizar um declínio de 11% em relação ao trimestre anterior no preço médio de venda (ASP).
A fabricante de veículos também viu uma melhora na margem bruta de veículos, que aumentou 0,9 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, para 6,4%, superando a previsão do Morgan Stanley de 5,4-5,6%. Esse aumento de margem foi atribuído a benefícios de escala, o que ajudou a mitigar o impacto de um mix de produtos menos favorável. Além disso, a margem bruta não veicular da empresa foi robusta em 54,3%, contribuindo para uma margem de lucro bruto (GpM) do grupo de 14%, um aumento de 1,1 ponto percentual em relação ao trimestre anterior.
As despesas operacionais foram relatadas como consistentes com os números anteriores, refletindo a melhoria da alavancagem operacional dentro da empresa. Olhando para o futuro, a XPeng forneceu orientação para as entregas de veículos no terceiro trimestre, estimando uma faixa de 41.000 a 45.000 unidades.
Isso representa um aumento trimestral significativo de 36% a 49% e supera as expectativas do Morgan Stanley de 32.000 a 34.000 unidades. O aumento de vendas antecipado está ligado ao lançamento do novo modelo M03.
Apesar do aumento projetado no volume de vendas, espera-se que o crescimento total da receita para o terceiro trimestre seja mais modesto, variando entre 12% e 21% em relação ao trimestre anterior, com valores projetados entre 9,1 bilhões e 9,8 bilhões de yuans. Essa perspectiva de receita moderada se deve em parte à erosão antecipada do ASP, particularmente à medida que o mix muda para o recém-introduzido Mona M03, que deve ter um ASP na faixa de Rmb 116.000 a Rmb 136.000.
Em outras notícias recentes, a XPeng Inc. projetou que sua receita do terceiro trimestre caia abaixo das expectativas do mercado devido à intensa concorrência e à redução da demanda por seus modelos de veículos elétricos (EV) mais antigos e caros. Apesar disso, a empresa prevê entregar entre 41.000 e 45.000 veículos no terceiro trimestre. Além disso, a XPeng anunciou uma colaboração com a Volkswagen AG para acelerar o desenvolvimento de uma nova arquitetura para veículos elétricos.
Recentemente, o BofA Securities reduziu seu preço-alvo para as ações da XPeng, mantendo uma classificação de compra, após o anúncio da empresa de excluir a tecnologia LiDAR em favor de uma solução de visão em seu próximo modelo P7+. Espera-se que essa mudança resulte em custos de produção mais baixos e uma margem de lucro bruto mais alta. Por outro lado, o Citi elevou a classificação das ações da XPeng de 'Venda' para 'Neutro' e elevou o preço-alvo, citando um próximo ciclo de modelo mais forte e a introdução de um novo modelo de carro menor como as principais razões para a atualização.
No primeiro trimestre, a XPeng relatou um aumento significativo de receita ano a ano de 62,3%, atingindo aproximadamente 6,5 bilhões de RMB, em grande parte devido ao aumento das entregas de veículos e ao aumento do preço médio de venda. A margem bruta da empresa no trimestre também melhorou notavelmente para 12,9%.
InvestingPro Insights
Os dados mais recentes do InvestingPro mostram que a XPeng Inc. (NYSE:XPEV) detém uma capitalização de mercado de US$ 6,82 bilhões. Apesar dos desafios enfrentados pela XPeng, incluindo margens de lucro bruto fracas, como evidenciado pelos últimos doze meses encerrados no 1º trimestre de 2024 com uma margem de lucro bruto de apenas 3,95%, a empresa é reconhecida como um player de destaque na indústria automobilística. Isso se reflete no crescimento substancial da receita ano a ano de 41,64%, sinalizando uma forte demanda por suas ofertas de veículos elétricos. No entanto, é importante observar que os analistas não esperam que a XPeng seja lucrativa este ano, e o preço das ações experimentou uma volatilidade significativa, com uma queda de mais de 50% no acumulado do ano no 1º trimestre de 2024.
As dicas do InvestingPro destacam que a XPeng detém mais caixa do que dívidas, o que pode fornecer à empresa uma proteção contra ventos financeiros contrários. Além disso, os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, indicando um grau de estabilidade financeira no curto prazo. Para investidores que buscam análises mais aprofundadas, existem 9 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, oferecendo uma visão abrangente da saúde financeira e da posição de mercado da XPeng.
Os investidores também podem estar interessados em saber que as ações da XPeng têm uma relação preço/valor contábil atual de 1,39 nos últimos doze meses encerrados no 1º trimestre de 2024, o que pode sugerir que a ação está potencialmente subvalorizada em relação aos seus ativos. Além disso, o valor justo da empresa, conforme estimado pelos analistas, é de US$ 11,69, enquanto a avaliação do valor justo do próprio InvestingPro é ligeiramente menor, de US$ 9,39, oferecendo diferentes perspectivas sobre o valor intrínseco das ações.
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