Na sexta-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da Hamamatsu Photonics KK (6965:JP) de Overweight para Equalweight, ajustando o preço-alvo de 5.000¥ para 3.800¥. A revisão reflete preocupações com a recuperação das vendas a curto prazo e os níveis de estoque da empresa.
Em uma declaração recente, a firma reconheceu o potencial significativo da Hamamatsu Photonics em óptica aplicada e suas perspectivas de alto crescimento de lucros a médio e longo prazo. No entanto, a firma apontou que a empresa enfrenta desafios no curto prazo. Espera-se que a recuperação total nas vendas nos setores de equipamentos médicos, biológicos e industriais seja gradual.
O analista também destacou a urgência em abordar os 81,7 bilhões¥ em estoque registrados no final do terceiro trimestre do ano fiscal que termina em setembro de 2024, o que corresponde a 316 dias de rotatividade de estoque. Este alto nível de estoque apresenta uma questão crítica para a empresa gerenciar.
Além disso, foi observado que muitos dos produtos da Hamamatsu Photonics têm altas margens de lucro marginais. Isso sugere que, enquanto a empresa trabalha para reduzir seu estoque, o crescimento do lucro impulsionado pelo aumento das vendas pode ser limitado.
O rebaixamento e o ajuste do preço-alvo refletem a postura cautelosa do Morgan Stanley sobre o desempenho das ações da Hamamatsu Photonics diante desses desafios operacionais. A análise da firma indica que os investidores podem precisar moderar suas expectativas de crescimento de lucros durante o período de redução de estoque.
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