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Introdução e contexto de mercado
A Nomura Micro Science Co., Ltd. (TYO:6254), fornecedora líder de soluções de tecnologia de água ultrapura principalmente para a indústria de semicondutores, apresentou seus resultados financeiros para o ano fiscal encerrado em março de 2025 em 22 de maio de 2025. A empresa opera em um mercado de semicondutores que deve continuar crescendo, impulsionado pela recuperação do setor de memória e integração de IA, embora persistam preocupações econômicas globais devido a questões comerciais, flutuações cambiais e riscos geopolíticos.
Destaques do desempenho trimestral
A Nomura Micro Science relatou um desempenho financeiro excepcional para o ano fiscal de 2025, alcançando recordes em métricas-chave. A empresa registrou crescimento substancial impulsionado principalmente por grandes projetos de sistemas de tratamento de água nos Estados Unidos e na Coreia do Sul.
Como mostrado no gráfico a seguir destacando o desempenho do ano fiscal de 2025, a empresa alcançou crescimento significativo ano a ano em pedidos recebidos, vendas e lucro operacional:
A demonstração de lucros e perdas da empresa ilustra ainda mais esse forte desempenho, com resultados que superaram tanto os planos iniciais quanto os revisados:
As vendas aumentaram 32,0% para 96.359 milhões de JPY, enquanto o lucro operacional saltou 44,4% para 15.372 milhões de JPY. A taxa de lucro operacional melhorou para 16,0%, acima dos 14,6% do ano fiscal anterior. O lucro ordinário aumentou 23,9% para 13.399 milhões de JPY, e o lucro atribuível aos proprietários da controladora cresceu 27,8% para 10.199 milhões de JPY.
Análise financeira detalhada
O negócio da empresa está fortemente concentrado na indústria de semicondutores, que representou 93,2% das vendas no ano fiscal de 2025, acima dos 82,4% em 2021. Essa dependência crescente de semicondutores destaca tanto a expertise especializada da empresa quanto sua vulnerabilidade às flutuações cíclicas nesse setor.
A análise das vendas por segmento de negócios revela a dominância dos sistemas de tratamento de água:
As tendências de vendas trimestrais mostram um aumento significativo no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, particularmente nos Estados Unidos, onde um projeto de sistema de tratamento de água em larga escala foi registrado:
A distribuição regional dos pedidos recebidos demonstra o alcance global da empresa, com novos negócios notáveis na Índia (projeto TATA) e novos clientes na Coreia registrados no quarto trimestre:
Declarações prospectivas
Apesar do desempenho recorde em 2025, a Nomura Micro Science prevê um declínio significativo para o ano fiscal de 2026, refletindo a natureza cíclica dos negócios baseados em grandes projetos:
A empresa projeta que as vendas diminuirão 37,7% para 60.000 milhões de JPY e o lucro operacional cairá 59,7% para 6.200 milhões de JPY. Esse declínio substancial é atribuído ao "período de baixa nas vendas de grandes projetos de sistemas de tratamento de água", embora a administração observe que irá "envidar esforços para reduzir a extensão do declínio do lucro por meio de atividades de redução de custos".
As mudanças esperadas no lucro operacional são analisadas no seguinte gráfico em cascata:
Iniciativas estratégicas
Para navegar por esses desafios cíclicos e impulsionar o crescimento de longo prazo, a Nomura Micro Science delineou seu plano de gestão de médio prazo "TTT-26" (Together Toward Transformation-26):
O plano se concentra em aumentar o valor corporativo por meio de melhor rentabilidade, eficiência de capital, otimização financeira e criação de valor social. A empresa tem como meta vendas de 110 bilhões de JPY e lucro operacional de 16,5 bilhões de JPY até o ano fiscal de março de 2027.
A Nomura Micro Science está implementando várias iniciativas estratégicas para atingir esses objetivos:
1. Estratégia de Vendas Global: A empresa está expandindo seu alcance geográfico enquanto se concentra em aumentar a rentabilidade:
2. Reforma do Processo de Engenharia: Implementação de montagem de equipamentos em skids e pré-fabricação de tubulações para reduzir o trabalho no local e melhorar a eficiência.
3. Aceleração de P&D: A empresa está avançando em seu programa SMART UP3, focando no fortalecimento da tecnologia de análise, desenvolvimento de sistemas de redução de impacto ambiental e promoção de pesquisa de água ultrapura de próxima geração:
4. Inovação em Água para Injeção: Desenvolvimento de um monitor de toxina bacteriana "endotoxina" para aplicações farmacêuticas, com vendas de sistemas de fabricação de WFI aumentando ano a ano:
Retorno aos acionistas
Apesar da queda projetada no desempenho do ano fiscal de 2026, a Nomura Micro Science mantém-se comprometida com sua política de retorno aos acionistas, tendo alcançado aumentos consecutivos de dividendos por 10 anos:
A empresa visa equilibrar os retornos aos acionistas com a melhoria contínua do valor corporativo, mantendo seu histórico de aumento de dividendos mesmo enquanto navega pelo desafiador ano fiscal que se aproxima.
Em conclusão, embora a Nomura Micro Science tenha alcançado resultados recordes em 2025, os investidores devem se preparar para um declínio significativo em 2026, à medida que a empresa avança em seu ciclo de projetos. A perspectiva de médio prazo permanece positiva, apoiada pelo crescimento da indústria de semicondutores e pelas iniciativas estratégicas da empresa sob seu plano TTT-26.
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