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A Oppenheimer manteve sua classificação "Outperform" e preço-alvo de 48,00 USD para a Barnes Group (NYSE:B), em vista das discussões em andamento entre o fabricante industrial e aeroespacial e a Apollo Global Management sobre uma potencial aquisição.
As negociações sugerem um preço de compra acima de 45 USD por ação, mas a Oppenheimer considera uma oferta de 55 USD por ação como "razoável".
A posição da empresa é baseada nas projeções de lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para os segmentos aeroespacial e industrial da Barnes Group. O EBITDA estimado para 2025 do segmento aeroespacial é de 242 milhões USD, um aumento em relação aos 221 milhões USD esperados em 2024. Da mesma forma, o EBITDA do segmento industrial para 2025 é projetado em 111 milhões USD, acima dos 103 milhões USD em 2024.
A oferta atual de mais de 45 USD por ação é considerada no limite inferior, particularmente para a divisão aeroespacial. A avaliação neste nível implicaria aproximadamente 10 a 10,5 vezes o EBITDA projetado para 2025 do segmento aeroespacial e 8 a 9 vezes o do segmento industrial. A Oppenheimer acredita que o setor aeroespacial, que tem consistentemente acompanhado o crescimento da indústria e atualmente opera com uma margem EBITDA de 24-25%, merece uma avaliação mais alta.
Pelos cálculos da Oppenheimer, um preço de aquisição de 55 USD por ação representaria um múltiplo de 12 a 12,5 vezes o EBITDA futuro do segmento aeroespacial, o que é considerado bastante razoável pela empresa. Esta avaliação leva em conta a atual trajetória financeira dos negócios aeroespaciais e industriais da Barnes Group.
Em outras notícias recentes, a Barnes Group Inc. passou por algumas mudanças e desenvolvimentos significativos. A empresa reportou um aumento de 13% na receita, atingindo 382 milhões USD, e um aumento de 14% no EBITDA ajustado para 76 milhões USD no segundo trimestre de 2024. Apesar desses aumentos, o lucro por ação da empresa sofreu uma diminuição em comparação com o ano anterior.
A Barnes Group também anunciou a nomeação de Troy W. Ingianni como novo Diretor de Contabilidade Principal, sucedendo Marian Acker, que está fazendo a transição para um papel de Conselheira Sênior. A remuneração de Ingianni inclui um salário base de 270.000 USD, um prêmio de incentivo anual alvo e uma concessão única de unidades de ações restritas.
Nos segmentos da empresa, a divisão aeroespacial viu um aumento significativo com as vendas aumentando 79% e as vendas de pós-venda crescendo 19%. Por outro lado, o segmento industrial experimentou uma queda de 24% nas vendas devido a desinvestimentos. A empresa ajustou sua orientação de crescimento de vendas para o ano inteiro para 10-12%, com crescimento orgânico de vendas esperado em 4-6%.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Barnes Group oferecem contexto adicional às potenciais discussões de aquisição. De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da empresa é de 2,24 bilhões USD, com um índice preço/valor contábil de 1,75 nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024. Esta avaliação está alinhada com a análise da Oppenheimer sobre o valor da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Barnes Group manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com os retornos aos acionistas. Este histórico de dividendos de longa data pode ser um fator atrativo para potenciais compradores como a Apollo Global Management.
Além disso, o crescimento da receita da empresa de 22,02% nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024 suporta a perspectiva positiva da Oppenheimer sobre os segmentos aeroespacial e industrial da Barnes Group. O crescimento do EBITDA de 58,11% durante o mesmo período ressalta ainda mais a melhoria da eficiência operacional da empresa, o que poderia justificar um preço de aquisição mais alto, como sugerido pela Oppenheimer.
Vale notar que, embora a empresa não tenha sido lucrativa nos últimos doze meses, os analistas preveem que ela será lucrativa este ano, de acordo com outra Dica do InvestingPro. Esta expectativa de reversão para a lucratividade pode ser um fator-chave nas conversas de aquisição em andamento e nas discussões de avaliação.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Barnes Group, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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