Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
A PensionBee Group PLC (LSE:PBEE) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025 em 23 de julho de 2025, destacando o crescimento contínuo em ativos sob administração (AUA) e receita, com seu negócio no Reino Unido alcançando lucratividade enquanto a empresa investe na expansão nos EUA. A plataforma de gestão de pensões reportou AUA do grupo de £6,3 bilhões, representando crescimento significativo em relação aos £5,8 bilhões reportados no 1º tri de 2025.
A empresa continua mirando oportunidades substanciais de mercado tanto no Reino Unido quanto nos EUA. De acordo com a apresentação, o mercado britânico de pensões de contribuição definida (DC) está em £1,5 trilhão com 16 milhões de membros ativos, enquanto o mercado americano representa uma oportunidade massiva de US$ 28 trilhões com 64 milhões de membros ativos.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados do 2º tri de 2025 da PensionBee demonstraram impulso contínuo com a receita do grupo aumentando 22% para £10 milhões em comparação com o mesmo período do ano anterior. A empresa adquiriu 11.000 novos clientes investidores durante o trimestre, elevando o total para 286.000, acima dos 211.000 em junho de 2023.
Enquanto o grupo reportou um EBITDA Ajustado de £(0,9) milhão, o negócio no Reino Unido alcançou lucratividade de £0,3 milhão para o trimestre e £3,2 milhões nos últimos doze meses (LTM). Isso marca um importante marco na trajetória financeira da empresa.
Como mostrado no gráfico a seguir, a PensionBee demonstrou crescimento consistente em ativos sob administração desde sua fundação até os atuais £6,3 bilhões:
As métricas de desempenho do 2º tri de 2025 da empresa refletem sua estratégia de duplo mercado, com resultados fortes no Reino Unido enquanto constrói fundações nos EUA:
Progresso do negócio no Reino Unido
A PensionBee aumentou seu investimento em marketing no Reino Unido, com gastos subindo de £5,8 milhões no primeiro semestre de 2024 para £7,6 milhões no primeiro semestre de 2025. Este investimento gerou resultados significativos em reconhecimento de marca, com o reconhecimento estimulado da marca atingindo 70% e o reconhecimento espontâneo em 25%, superando muitos concorrentes no mercado britânico.
O gráfico a seguir ilustra o reconhecimento da marca PensionBee em comparação com concorrentes, demonstrando a eficácia de sua estratégia de marketing:
A empresa também fez avanços significativos em eficiência operacional através de investimentos em tecnologia. As métricas de atendimento ao cliente mostram um tempo médio de espera no chat ao vivo de apenas 14 segundos e tempo de espera na linha telefônica de 52 segundos, com 81% dos casos por e-mail resolvidos em 72 horas. Essas eficiências contribuíram para uma alta classificação no Trustpilot de 4,6 e um aumento de 18% ano a ano na proporção de clientes investidores por funcionário.
Estratégia de expansão nos EUA
A estratégia de expansão da PensionBee nos EUA está mostrando sinais iniciais de tração. A empresa lançou iniciativas de marketing de conteúdo, incluindo as séries no YouTube "Money Mistakes" e "Retirement 101", que acumularam mais de 205.000 e 182.000 visualizações, respectivamente. O número de seguidores nas redes sociais cresceu dramaticamente de apenas 200 seguidores no 4º tri de 2024 para 36.200 até o 2º tri de 2025.
As métricas iniciais de reconhecimento estimulado da marca nos EUA mostram a PensionBee em 5%, em comparação com players estabelecidos como Vanguard (77%), Fidelity (72%) e Charles Schwab (66%). Embora ainda esteja nos estágios iniciais, isso representa progresso em um mercado altamente competitivo.
A estratégia da empresa para os EUA inclui um foco em Safe Harbor IRAs, com um pipeline de clientes potenciais que poderia entregar aproximadamente 20.000 novas contas de clientes. A apresentação delineia a abordagem estratégica para o mercado americano:
Perspectiva financeira
O modelo financeiro da PensionBee demonstra alavancagem operacional crescente, com a receita crescendo a uma taxa significativamente mais rápida que os custos. Do período LTM encerrado em junho de 2023 ao período LTM encerrado em junho de 2025, a receita cresceu a um CAGR de 37% (de £20 milhões para £38 milhões), enquanto os custos aumentaram apenas 3% (de £33 milhões para £35 milhões).
Esta divergência entre crescimento de receita e crescimento de custos é ilustrada no gráfico a seguir:
O crescimento da receita da empresa é sustentado por altas taxas de retenção de clientes, excedendo 95%, criando uma base de receita previsível e recorrente:
A orientação financeira de longo prazo da PensionBee permanece ambiciosa. A empresa está mirando receita de mais de £100 milhões no curto a médio prazo com uma margem de EBITDA Ajustado de aproximadamente 20%. As metas de longo prazo incluem receita excedendo £250 milhões e uma margem de EBITDA Ajustado de cerca de 50%.
A estrutura de orientação é claramente delineada na apresentação:
A empresa mantém um balanço forte com aproximadamente £34 milhões em caixa, proporcionando fôlego para investimento contínuo em iniciativas de crescimento.
Iniciativas estratégicas
A plataforma tecnológica da PensionBee continua impulsionando eficiência e serviço personalizado. A apresentação destacou melhorias na interface do usuário e experiência do cliente, contribuindo para a alavancagem operacional.
A escalabilidade da empresa é evidente na redução de custos como proporção da receita. Custos de gestores de dinheiro, custos de plataforma tecnológica e custos de marketing diminuíram relativamente à receita ao longo do tempo, impulsionando melhorias de margem:
Declarações prospectivas
A PensionBee espera publicar seus resultados intermediários em 14 de agosto de 2025, seguidos por uma atualização de negociação do 3º tri de 2025 em 22 de outubro de 2025. A empresa permanece no caminho para alcançar lucratividade de EBITDA Ajustado no Reino Unido para o ano completo de 2025.
Enquanto a lucratividade em nível de grupo mostrou um leve declínio da posição de equilíbrio reportada no 1º tri de 2025 (com margem de EBITDA ajustado de 1%) para os £(0,9) milhão do 2º tri, isso reflete o investimento estratégico da empresa na expansão nos EUA em vez de deterioração no negócio principal. O negócio no Reino Unido continua melhorando suas métricas de lucratividade, demonstrando a escalabilidade do modelo.
Com seu preço atual de ações de £170,50 (em 23 de julho de 2025) confortavelmente dentro de sua faixa de 52 semanas de £131-£191, a PensionBee parece estar mantendo a confiança dos investidores enquanto equilibra a lucratividade no Reino Unido com o investimento no mercado americano.
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Apresentação completa: