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Introdução e contexto de mercado
A Range Resources Corp (Nova York:NYSE:RRC) apresentou sua visão geral corporativa em 23.07.2025, destacando seu posicionamento estratégico como produtora exclusiva da região de Appalachia com reservas substanciais de gás natural e líquidos de gás natural (NGLs). A apresentação ocorre após a empresa reportar resultados fortes no 1º tri de 2025, com lucro por ação de US$ 0,96, superando as expectativas dos analistas de US$ 0,90, apesar da receita de US$ 690,6 milhões ficar abaixo dos US$ 787,78 milhões previstos.
A empresa se posiciona entre as 10 maiores produtoras americanas de gás natural e NGLs, enfatizando seus mais de 30 anos de inventário principal no Marcellus e capacidade de gerar fluxo de caixa livre durável enquanto mantém um balanço sólido. Com os preços do gás natural atualmente negociados em torno de US$ 35,30 por ação, alta de 1,02% na data da apresentação, a Range destaca sua capacidade de entregar valor através dos ciclos de commodities.
Como mostrado na seguinte visão geral dos principais atributos da Range Resources:
Plano estratégico de crescimento
A Range Resources detalhou um ambicioso plano de crescimento de três anos que visa aumentar a produção em aproximadamente 20% até 2027, mantendo uma taxa de reinvestimento abaixo de 50% com preços do gás natural NYMEX a US$ 3,75. O extenso inventário da empresa no Marcellus serve como base para esta estratégia de crescimento, com mais de 28 milhões de pés laterais de inventário não perfurado no Marcellus que atinge o ponto de equilíbrio abaixo de US$ 2,50 por Mcf.
O mapa a seguir ilustra a extensa posição de terras da Range na Bacia de Appalachia, destacando suas operações principais no Sudoeste da Pensilvânia (aproximadamente 440.000 acres líquidos) e Nordeste da Pensilvânia (aproximadamente 70.000 acres líquidos):
Um componente-chave da estratégia da Range é seu acesso diversificado ao mercado, que permite à empresa otimizar os preços para sua produção de gás natural e NGL. A empresa estabeleceu rotas de transporte para múltiplos mercados finais, incluindo o Meio-Oeste, Nordeste, Costa do Golfo e mercados de exportação.
O mapa a seguir mostra o portfólio global de vendas e diversificação de mercado da Range:
Desempenho financeiro e perspectivas
A Range Resources demonstrou geração consistente de fluxo de caixa livre apesar da volatilidade dos preços das commodities. A empresa reportou fluxo de caixa livre de US$ 656 milhões em 2021, US$ 1.580 milhões em 2022, US$ 513 milhões em 2023 e US$ 453 milhões em 2024. Para 2025, a Range forneceu análise de sensibilidade mostrando o fluxo de caixa livre projetado em vários pontos de preço do gás natural.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho histórico do fluxo de caixa livre da Range e as projeções para 2025:
Olhando para 2025-2027, a Range espera gerar aproximadamente US$ 2,5 bilhões em fluxo de caixa livre cumulativo enquanto aumenta a produção em cerca de 400 MMcfe por dia. A empresa planeja despesas de capital anuais de US$ 650-700 milhões durante este período, mantendo uma taxa de reinvestimento abaixo de 50% com preços do gás natural a US$ 3,75.
A perspectiva de três anos é detalhada no gráfico a seguir:
Espera-se que esta estratégia de crescimento apoie o aumento dos retornos de capital aos acionistas através de dividendos e recompras de ações. No 1º tri de 2025, a empresa relatou a geração de US$ 183 milhões em fluxo de caixa livre, permitindo pagar US$ 22 milhões em dividendos e investir US$ 68 milhões em recompras de ações, enquanto reduzia a dívida líquida em US$ 42 milhões.
O gráfico a seguir mostra a alocação de capital projetada e os retornos aos acionistas da Range:
A Range Resources também destacou suas atraentes métricas de avaliação em comparação com seus pares, enfatizando seu convincente rendimento de fluxo de caixa livre em vários pontos de preço do gás natural.
O gráfico a seguir ilustra as métricas de avaliação da Range:
Fundamentos do mercado de gás natural
A estratégia de crescimento da Range é sustentada por fortes fundamentos de demanda de gás natural. A empresa projeta um crescimento significativo na demanda de gás natural até 2030, impulsionado principalmente por exportações de GNL, demanda industrial e necessidades de geração de energia, particularmente de data centers.
O gráfico a seguir mostra os impulsionadores projetados do crescimento da demanda de gás natural:
Especificamente na região de Appalachia, a Range espera que a demanda cresça aproximadamente 5-8 Bcf/d até 2030, apoiada por data centers, demanda industrial e aposentadoria de usinas de carvão.
O gráfico a seguir detalha os fundamentos de melhoria da demanda em Appalachia:
Iniciativas ESG
A Range Resources enfatizou sua liderança ambiental, destacando sua conquista de Emissões Líquidas Zero para emissões de GEE de Escopo 1 e 2 em 2024. A empresa reduziu a intensidade de emissões de metano em 83% desde 2019 e recebeu uma classificação "A" através da certificação MiQ para seus ativos na Pensilvânia.
O slide a seguir detalha o desempenho ambiental da Range:
Declarações prospectivas
A Range Resources forneceu orientação para 2025 de 2,2 Bcfe de produção por dia com despesas de capital de US$ 650-680 milhões. A empresa observou que sua produção deve cair ligeiramente no 2º tri de 2025 devido a atividades de manutenção antes de aumentar na segunda metade do ano.
O CEO Dennis Degner expressou otimismo sobre o futuro, afirmando: "Acreditamos que o futuro do gás natural em NGLs é forte", enquanto o CFO Mark Skuchy enfatizou a flexibilidade operacional da empresa, observando que "a Range pode adicionar de forma muito eficiente incrementos de crescimento conforme o mercado exige".
Com um balanço sólido (alavancagem abaixo de 1x Dívida/EBITDAX), extenso inventário de poços com baixo ponto de equilíbrio e acesso diversificado ao mercado, a Range Resources parece bem posicionada para executar sua estratégia de crescimento enquanto entrega retornos aos acionistas. No entanto, os investidores devem considerar riscos potenciais, incluindo interrupções de produção, volatilidade nos preços do gás natural e competição de outros produtores de energia ao avaliar as projeções futuras da empresa.
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Apresentação completa: