Na terça-feira, o National Bank Financial ajustou sua perspectiva sobre as ações da Corus Entertainment (CJR/B:CN) (OTC: CJREF), reduzindo significativamente o preço-alvo para C$0,01 dos C$0,25 anteriores. A empresa manteve sua classificação de Underperform para as ações. A revisão segue os desafios financeiros contínuos da Corus Entertainment, incluindo alta alavancagem e possíveis violações de contratos.
O índice de alavancagem da empresa ficou em 3,91 vezes, acima dos 3,6 vezes no segundo trimestre. Os analistas apontaram que isso está se aproximando do limite do convênio, que deve ficar ainda mais apertado nos próximos trimestres. Espera-se que a Corus enfrente um limite de convênio de 4,5 vezes no quarto trimestre, que posteriormente diminuirá para 4,25 vezes no início do ano fiscal de 2025.
A Corus informou ter C$ 67 milhões em caixa, com C$ 98 milhões disponíveis em uma linha de crédito de C$ 300 milhões. No entanto, a disponibilidade nesta instalação caiu drasticamente para C $ 30 milhões em 1º de junho. Em resposta a essas preocupações de liquidez, a administração está buscando alterações ou alívio para evitar uma violação antecipada das cláusulas no ano fiscal de 2025.
Os esforços para mitigar a tensão financeira incluem planos para reduzir a força de trabalho em aproximadamente 25%, o que equivale a cerca de 800 cargos em comparação com o ano fiscal de 2023, com 500 já cortados no terceiro trimestre. Essas demissões devem economizar até C$ 83 milhões em salários e benefícios totais.
Além da reestruturação interna, a Corus está explorando vários caminhos legais e regulatórios para lidar com o impacto da dinâmica da Warner Bros. Discovery (WBD). A empresa também está buscando alívio da Comissão Canadense de Rádio-televisão e Telecomunicações (CRTC) enquanto investiga novas eficiências.
O analista concluiu que, com base nas estimativas revisadas e nos valores projetados negativos nos cálculos do valor patrimonial líquido, é difícil atribuir qualquer valor remanescente aos acionistas. O novo preço-alvo nominal de C$ 0,01 por ação reflete essas preocupações e as perspectivas desafiadoras para a empresa.
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