Preço-alvo das ações da Salesforce elevado devido a modesta recuperação no crescimento

Na quinta-feira, a Loop Capital ajustou seu preço-alvo para as ações da Salesforce.com (NYSE:CRM), aumentando-o para $270 dos anteriores $240, mantendo a recomendação de Manter para o papel.

A decisão segue a melhoria reportada pela Salesforce em seu crescimento das Obrigações de Desempenho Remanescentes atuais (cRPO, na sigla em inglês), que mede a receita futura sob contrato ainda não reconhecida. A taxa de crescimento atingiu 11% ano a ano em termos de moeda constante, superando tanto as expectativas da firma quanto as do mercado, de 9% e 10%, respectivamente.

Apesar de um primeiro trimestre fraco em reservas, a Salesforce observou uma modesta recuperação no crescimento do cRPO. Essa melhora foi parcialmente atribuída a renovações antecipadas, que atuaram como um impulso positivo. No entanto, a administração da empresa sinalizou um ambiente de compras ainda cauteloso e ofereceu uma previsão conservadora de crescimento do cRPO de 9% ano a ano para o terceiro trimestre.

O negócio de Data Cloud da Salesforce, um componente crítico de suas soluções de GenAI, tem apresentado forte desempenho, mas o crescimento geral da empresa permanece em torno de 10%. Para impulsionar suas perspectivas de crescimento, a Salesforce anunciou a plataforma Agentforce, que será totalmente introduzida no próximo evento Dreamforce. O Agentforce é notável por seu modelo de precificação baseado em consumo, que cobra por conversa ou transação.

Espera-se que a adoção dos produtos GenAI da Salesforce, incluindo suas ofertas Copilot, seja gradual devido ao seu significativo prêmio de preço, que varia de $60 a $120 por usuário por mês. O novo modelo de precificação baseado em consumo para agentes GenAI deve facilitar uma adoção mais rápida dentro da base de clientes existente da Salesforce, reduzindo a necessidade de um investimento inicial substancial.

Embora os produtos GenAI e o Data Cloud da Salesforce sejam fundamentais para alcançar um crescimento de dois dígitos, a Loop Capital continuará monitorando o progresso da empresa nessas áreas. O aumento do preço-alvo para $270 reflete estimativas de fluxo de caixa ligeiramente mais altas, mas a firma aguarda sinais mais definitivos de aceleração nas tendências de negócios impulsionadas por acordos de GenAI antes de alterar sua recomendação de Manter.

Em outras notícias recentes, a Salesforce.com viu várias firmas financeiras ajustarem seus preços-alvo após robustos resultados do segundo trimestre fiscal. A Oppenheimer elevou o preço-alvo da Salesforce para $300, observando a margem operacional recorde da empresa e uma revisão para cima de suas projeções de margem operacional e fluxo de caixa para o ano fiscal de 2025.

Da mesma forma, a Baird aumentou seu preço-alvo para $315, destacando que a receita e a lucratividade da empresa superaram as expectativas. A Wells Fargo também ajustou sua perspectiva, elevando o preço-alvo para $275, reconhecendo a resiliência da empresa nos segmentos principais e a melhoria nas margens operacionais.

Além disso, a Salesforce anunciou uma mudança na posição de Diretor Financeiro (CFO), um desenvolvimento que pode influenciar o crescimento futuro da receita e a eficiência dos negócios. Analistas da Edward Jones, Goldman Sachs e Stifel mantiveram uma perspectiva positiva sobre a Salesforce, com Goldman Sachs e Stifel elevando seus preços-alvo para $325 e $320, respectivamente.

O compromisso da Salesforce com a inteligência artificial (IA) tem sido um fator-chave nos desenvolvimentos recentes, com a empresa assinando 1.500 acordos de IA no segundo trimestre fiscal. Esse foco estratégico em IA se reflete no crescimento de mais de 130% ano a ano de clientes pagantes em seu segmento de Data Cloud.

A estratégia de crescimento da empresa para o ano fiscal de 2025 projeta uma faixa de receita de $37,7 bilhões a $38 bilhões, com um crescimento anual previsto de 8-9% e uma melhoria na margem operacional não-GAAP de 230 pontos base. Essa projeção é apoiada por firmas como a Edward Jones, que destacou o potencial da Salesforce para um crescimento acima da média devido à expansão das capacidades digitais de empresas em vários setores.

Insights do InvestingPro

À medida que a Salesforce.com (NYSE:CRM) continua a navegar pelo cenário competitivo da indústria de Software, a saúde financeira e o desempenho de mercado da empresa oferecem insights valiosos. Com uma impressionante margem de lucro bruto de 76,0% nos últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2023, a Salesforce demonstra sua capacidade de manter a lucratividade em meio aos desafios do setor. Isso é ainda mais enfatizado pelo Score Piotroski perfeito de 9 da empresa, indicando uma forte posição financeira.

Os investidores devem notar o alto múltiplo de lucros da Salesforce, com um índice P/L de 45,97, sugerindo uma avaliação de mercado premium. No entanto, isso é combinado com uma substancial capitalização de mercado de $250,87 bilhões, refletindo a proeminência da empresa como líder em seu setor. Para aqueles que buscam análises adicionais, o InvestingPro oferece mais dicas, incluindo a capacidade da Salesforce de cobrir suficientemente os pagamentos de juros e seu nível moderado de dívida, que contribuem para sua estabilidade financeira.

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