Na sexta-feira, a Susquehanna manteve uma classificação Positiva para as ações da STMicro (NYSE:STM), mas reduziu o preço-alvo de 35$ para 33$. O ajuste segue a divulgação de resultados financeiros em linha com as expectativas, acompanhados de orientações decepcionantes, particularmente nos setores Automotivo e Industrial.
A previsão da STMicro para o ano fiscal de 2024 foi estabelecida em 13,27 bilhões $, o que está no limite inferior da faixa anterior. A administração antecipa que o primeiro trimestre terá um desempenho significativamente abaixo da sazonalidade normal devido a uma combinação de fatores, incluindo menor backlog, demanda mais fraca e menos dias em comparação com o quarto trimestre.
O analista destacou que o mercado esperava apenas um leve declínio para o primeiro trimestre, tornando esta revisão substancial um ponto de partida difícil para o ano de 2025. Consequentemente, a firma reduziu sua estimativa de receita para 2025 em 1,3 bilhões $.
Apesar das esperanças iniciais de um crescimento de 2% ano a ano em 2025, a nova previsão indica um declínio de 8%. O terceiro trimestre apresentou um desempenho Automotivo mais fraco do que o esperado, com uma notável diminuição no backlog. A STMicro também revisou sua orientação de Carbeto de Silício (SiC) para 2024 para entre 1,15 bilhões $ e 1,2 bilhões $, abaixo dos 1,3 bilhões $ anteriores, e removeu sua expectativa de crescimento de 500 milhões $ para 2025.
Apesar do desempenho Industrial ter superado as expectativas, a recuperação está sendo impedida por correções contínuas de inventário nos fabricantes de equipamentos originais (OEMs). A empresa também reconheceu desafios como a perda de participação de mercado no mercado de unidades de microcontroladores (MCU) de uso geral na China e pressões contínuas sobre os preços.
Os setores de Comunicações e Computação tiveram desempenho abaixo das expectativas, embora o engajamento dos clientes nessas áreas permaneça no caminho certo. A STMicro também prevê declínios percentuais de médio dígito nos preços para 2025, uma queda mais acentuada do que o declínio percentual de baixo dígito visto em 2024.
A orientação da margem bruta para o quarto trimestre foi decepcionante, em parte devido a encargos de capacidade não utilizada, e a firma espera que a pressão sobre a margem bruta persista no primeiro trimestre. As despesas operacionais, no entanto, foram melhor gerenciadas, já que a empresa continuou a controlar os gastos discricionários.
Além disso, a STMicro anunciou uma nova iniciativa para acelerar a capacidade de fabricação de wafers para 300mm de silício e 200mm de SiC. Embora mantenha um gasto líquido de capital de 2,5 bilhões $ para 2024, a empresa planeja reduzir os gastos de capital nos próximos três anos.
O analista concluiu expressando dificuldade em encontrar áreas de crescimento para 2025, mas permanece otimista sobre a estratégia de longo prazo da empresa, que será discutida mais detalhadamente em seu Dia do Mercado de Capitais em 20 de novembro. As oportunidades em SiC, Nitreto de Gálio (GaN) e MCU de 32 bits, apoiadas por fortes relações com clientes como Tesla, Mobileye, Apple e Starlink, sustentam a classificação Positiva apesar do preço-alvo reduzido.
Em outras notícias recentes, a STMicro reportou um declínio nas receitas líquidas de 26,6% ano a ano em sua Teleconferência de Resultados do Terceiro Trimestre de 2024, com o valor ficando em 3,25 bilhões $. A margem bruta também caiu para 37,8% de 47,6% no ano anterior, e o lucro líquido caiu para 351 milhões $. Em meio a esses desenvolvimentos, a empresa está passando por um plano de reestruturação visando economizar 800 milhões $ até 2027, com foco na melhoria das capacidades de silício de 300mm e 200mm.
Em notícias de colaboração, a STMicro anunciou uma parceria estratégica com a Qualcomm para soluções de IoT. Apesar de um mercado desafiador no setor automotivo, a empresa viu um crescimento de mais de 30% ano a ano na comunidade de microcontroladores durante o terceiro trimestre.
No entanto, a empresa revisou para baixo suas expectativas de receita de carbeto de silício para 2024 para entre 1,15 bilhões $ e 1,2 bilhões $, e para 2025 de 2 bilhões $ para 1,8 bilhões $ devido a incertezas do mercado. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes em torno da STMicro.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro recente e as orientações da STMicro alinham-se com várias métricas e dicas do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 23,8 bilhões $, com um índice P/L de 11,56, indicando uma avaliação relativamente baixa em comparação com seus ganhos. Isso pode ser atraente para investidores em valor, especialmente considerando que a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, como destacado por uma das Dicas do InvestingPro.
A receita da empresa nos últimos doze meses foi de 15,41 bilhões $, com um declínio no crescimento da receita de 11,02% no mesmo período. Isso se alinha com o relatório do analista sobre orientações decepcionantes e a Dica do InvestingPro de que os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano atual. Apesar desses desafios, a STMicro mantém uma forte posição financeira, com as Dicas do InvestingPro observando que ela possui mais caixa do que dívida em seu balanço e seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo.
A STMicro demonstrou compromisso com os retornos aos acionistas, mantendo pagamentos de dividendos por 26 anos consecutivos, de acordo com as Dicas do InvestingPro. O rendimento atual de dividendos é de 1,33%, com um notável crescimento de dividendos de 50% nos últimos doze meses. Isso pode ser atraente para investidores focados em renda, mesmo enquanto a empresa navega pelos desafios atuais do mercado.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da saúde financeira e perspectivas futuras da STMicro, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais além das mencionadas aqui, fornecendo uma análise abrangente para informar decisões de investimento.
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