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A Progress Software Corporation (NASDAQ:PRGS) reportou resultados fortes no terceiro trimestre que superaram as projeções em métricas-chave, de acordo com a apresentação financeira do 3º tri de 2025 divulgada em 29.09.2025. A fornecedora de software empresarial registrou crescimento significativo de receita e elevou suas perspectivas para o ano inteiro, impulsionando o preço de suas ações em 1,67% no pregão regular e mais 2,31% nas negociações após o fechamento do mercado.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Progress entregou receita de US$ 250 milhões no 3º tri de 2025, superando sua faixa de projeção anterior de US$ 237-US$ 243 milhões e representando um aumento de 38% ano a ano em moeda constante. O lucro por ação não-GAAP alcançou US$ 1,50, excedendo significativamente o limite superior da projeção anterior da empresa de US$ 1,28-US$ 1,34.
A empresa manteve seu forte perfil de lucratividade com margem operacional não-GAAP de 40%, enquanto gerou US$ 73 milhões em caixa das operações, US$ 74 milhões em fluxo de caixa livre ajustado e US$ 89 milhões em fluxo de caixa livre sem alavancagem durante o trimestre.
Conforme mostrado no seguinte resumo dos resultados financeiros do 3º tri de 2025 comparados com a projeção anterior:
Análise do Crescimento da Receita e ARR
A receita recorrente anualizada (ARR) cresceu para US$ 849 milhões, um aumento de 47% ano a ano em moeda constante. Este aumento substancial foi amplamente impulsionado pela aquisição da ShareFile, que adicionou aproximadamente US$ 260 milhões ao ARR. Em base pro-forma, incluindo a ShareFile em todos os períodos, o ARR cresceu 3% ano a ano.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento significativo do ARR do 3º tri de 2024 ao 3º tri de 2025:
A Progress manteve uma Taxa de Retenção Líquida (NRR) consistente de 100%, indicando relacionamentos estáveis com clientes. O ARR da empresa mostrou crescimento constante ao longo de vários trimestres, como demonstrado neste gráfico de tendência:
A trajetória de crescimento de longo prazo da empresa permanece impressionante, com um CAGR de ARR de 20% do 3º tri de 2020 ao 3º tri de 2025:
Da mesma forma, a receita cresceu a um CAGR de 15% do ano fiscal de 2021 ao ponto médio da projeção para 2025:
Projeção Atualizada e Perspectivas
Com base em seu forte desempenho no 3º tri, a Progress elevou sua projeção para o ano fiscal de 2025. A empresa agora espera:
- Receita de US$ 975-US$ 981 milhões, acima da projeção anterior de US$ 962-US$ 974 milhões
- LPA não-GAAP de US$ 5,50-US$ 5,56, aumentado de US$ 5,28-US$ 5,40
- Caixa das operações de US$ 221-US$ 231 milhões, acima de US$ 218-US$ 230 milhões
- Fluxo de caixa livre ajustado de US$ 232-US$ 242 milhões, melhorado de US$ 228-US$ 240 milhões
Para o 4º tri de 2025, a Progress projeta receita de US$ 250-US$ 256 milhões e LPA não-GAAP de US$ 1,29-US$ 1,35.
A perspectiva detalhada do negócio é apresentada na tabela a seguir:
Desempenho de Lucratividade e Fluxo de Caixa
A Progress continua demonstrando fortes métricas de lucratividade, com margens operacionais não-GAAP de referência no setor consistentemente acima de 35%. O lucro operacional da empresa cresceu a um CAGR de 13% de 2021 ao ponto médio da projeção para 2025:
Esta lucratividade se traduz em robusta geração de caixa, com fluxo de caixa livre sem alavancagem crescendo a um CAGR de 12% de 2021 a 2025(E):
Alocação de Capital e Estratégia de M&A
A Progress delineou sua estratégia de alocação de capital, que prioriza oportunidades de M&A acretivas enquanto usa seu significativo fluxo de caixa livre para reduzir dívidas e se preparar para futuras aquisições. A empresa pagou US$ 40 milhões em dívidas durante o 3º tri de 2025 e US$ 110 milhões no acumulado do ano, com planos para pagar aproximadamente US$ 160 milhões no total para o ano fiscal de 2025.
Adicionalmente, a Progress recomprou US$ 15 milhões em ações no 3º tri de 2025 e US$ 65 milhões no acumulado do ano para compensar a diluição dos programas de equity.
A estrutura de M&A da empresa foca em oportunidades em software de infraestrutura e todos os aspectos do ciclo de vida de desenvolvimento, visando empresas com receitas representando 10-25% das receitas atuais da Progress, alta receita recorrente, forte retenção de clientes e retornos sobre capital investido excedendo o custo médio ponderado de capital.
Declarações Prospectivas
Os resultados do 3º tri de 2025 da Progress Software demonstram a capacidade da empresa de executar sua estratégia de crescimento por meio de iniciativas orgânicas e aquisições estratégicas. A integração da ShareFile impulsionou significativamente o ARR, enquanto taxas consistentes de retenção de clientes fornecem uma base estável para crescimento futuro.
Com projeções elevadas para o ano completo e forte geração de caixa apoiando sua estratégia de alocação de capital, a Progress parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento. O foco da empresa em manter altas margens operacionais enquanto busca aquisições estratégicas sugere uma abordagem equilibrada para entregar valor aos acionistas por meio de lucratividade e expansão.
Os investidores provavelmente estarão observando quão efetivamente a Progress pode manter seu impulso de crescimento enquanto integra aquisições e navega no cenário competitivo de software empresarial.
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Apresentação completa: