RBB Bancorp: Lucratividade se recupera com melhora na qualidade dos ativos

Introdução e contexto de mercado

O RBB Bancorp (NASDAQ:RBB) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 21 de julho de 2025, revelando uma recuperação significativa na lucratividade após um primeiro trimestre decepcionante. O banco, que se concentra em atender comunidades asiático-americanas, relatou melhorias substanciais em métricas financeiras importantes, mantendo fortes índices de capital e continuando a resolver questões de qualidade de ativos.

As ações do banco fecharam a US$ 18,26 em 21 de julho, com uma leve queda de 0,38% em relação à sessão anterior. As ações do RBB sofreram pressão significativa nos últimos seis meses, caindo 30,6% segundo relatórios anteriores, com o papel sendo negociado entre sua faixa de 52 semanas de US$ 14,40 a US$ 25,30.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do segundo trimestre do RBB Bancorp mostraram melhora significativa em relação ao primeiro trimestre, com o lucro por ação diluído saltando para US$ 0,52, ante US$ 0,13 no 1º tri de 2025. Isso representa uma recuperação significativa depois que o banco ficou abaixo das expectativas dos analistas no trimestre anterior, quando o LPA foi de US$ 0,13 contra uma previsão de US$ 0,38.

O lucro líquido aumentou para US$ 9,33 milhões, substancialmente acima dos US$ 2,29 milhões do primeiro trimestre. O índice de eficiência do banco melhorou para 57,22% de 65,09%, enquanto o retorno sobre ativos médios subiu para 0,93% de 0,24%. O retorno sobre o patrimônio líquido tangível mostrou melhora particularmente forte, atingindo 8,50% em comparação com apenas 2,12% no 1º tri.

Como mostrado no seguinte gráfico abrangente de destaques financeiros:

A margem líquida de juros (NIM) do banco mostrou melhora modesta, aumentando para 2,92% de 2,88% no trimestre anterior. Isso marca o quarto aumento trimestral consecutivo na NIM, sugerindo que o banco está gerenciando com sucesso seu spread de taxa de juros, apesar das condições desafiadoras do mercado.

Análise financeira detalhada

O balanço do RBB expandiu durante o trimestre, com ativos totais aumentando para US$ 4,09 bilhões. O banco relatou crescimento anualizado de empréstimos de 12%, com empréstimos brutos mantidos para investimento subindo para US$ 3,23 bilhões. Os depósitos totais cresceram a uma taxa anualizada de 6% para US$ 3,19 bilhões, resultando em uma relação empréstimo-depósito de 101,5%.

O gráfico a seguir ilustra a evolução do balanço do banco nos últimos trimestres:

A carteira de empréstimos permanece bem diversificada, com hipotecas residenciais unifamiliares (SFR) compreendendo 49% do total de empréstimos, seguidas por imóveis comerciais (CRE) com 39%. Durante o segundo trimestre, o RBB gerou US$ 183 milhões em nova produção de empréstimos a uma taxa média de 6,76%, sustentando o rendimento geral da carteira de 6,03%.

A composição e os rendimentos dos empréstimos do banco são detalhados na seguinte análise:

A qualidade dos ativos mostrou melhora durante o trimestre, com ativos não performantes (NPAs) diminuindo US$ 3,6 milhões para US$ 61,0 milhões, representando 1,49% do total de ativos, abaixo dos 1,61% no trimestre anterior. Os empréstimos não performantes (NPLs) totalizaram US$ 56,8 milhões ou 1,76% do total de empréstimos, com reservas específicas de US$ 7,4 milhões alocadas contra essas exposições.

O gráfico a seguir demonstra a tendência em ativos não performantes:

A provisão para perdas com empréstimos diminuiu US$ 918.000 durante o 2º tri de 2025, principalmente devido a baixas líquidas de US$ 3,3 milhões, parcialmente compensadas por uma provisão para perdas com empréstimos de US$ 2,4 milhões. A provisão como percentual dos empréstimos mantidos para investimento ficou em 1,58% no final do trimestre, em comparação com 1,65% no final do 1º tri.

Iniciativas estratégicas

O RBB Bancorp continuou a focar na gestão de capital durante o trimestre, mantendo fortes índices de capital enquanto retornava valor aos acionistas. O banco declarou um dividendo trimestral de ações ordinárias de US$ 0,16 por ação e recomprou 87.731 ações por US$ 1,5 milhão sob seu programa de recompra.

A posição de capital do banco permanece robusta, com um índice de capital CET1 de 17,61% e uma relação de patrimônio líquido tangível para ativos tangíveis de 11,07%. Essas métricas excedem significativamente os requisitos regulatórios e, de acordo com a apresentação, são "mais altas que a maioria dos bancos pares".

O gráfico a seguir ilustra a forte posição de capital do RBB:

Na frente de depósitos, o RBB relatou aumentos em depósitos a prazo de US$ 59,5 milhões, compensados por uma diminuição nos depósitos sem vencimento com juros de US$ 29,5 milhões. A taxa à vista para custos médios totais de depósitos foi de 2,95% no final do trimestre. Depósitos não segurados totalizaram US$ 1,5 bilhão, representando 47,8% do total de depósitos.

A composição e tendências dos depósitos do banco são mostradas no seguinte gráfico:

Declarações prospectivas

Embora a apresentação do 2º tri não inclua orientação prospectiva específica, a recente teleconferência de resultados do RBB indicou que a administração espera crescimento contínuo de empréstimos em um ritmo mais moderado e antecipa reduções adicionais nos custos de financiamento. O banco está visando a resolução de empréstimos não performantes até o segundo semestre de 2025.

A melhoria nas métricas de qualidade de ativos sugere progresso na abordagem dos desafios mencionados pelo CEO David Morris no trimestre anterior, quando ele observou que "os NPLs continuarão irregulares ao longo de 2025". A melhoria significativa na lucratividade de um trimestre para outro indica que o banco pode estar virando uma página após enfrentar ventos contrários em períodos recentes.

No entanto, os desafios permanecem, particularmente nos principais mercados do banco na Califórnia e Nova York, onde persistem incertezas econômicas. O leve aumento em empréstimos de menção especial e abaixo do padrão durante o trimestre sugere preocupações contínuas com a qualidade de crédito que exigirão monitoramento contínuo.

Com o valor contábil tangível por ação aumentando para US$ 25,11 de US$ 24,63 no 1º tri, e a ação sendo negociada abaixo desse nível, a avaliação do RBB permanece com desconto em relação ao valor contábil, apesar do desempenho trimestral melhorado.

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Apresentação completa: