Na segunda-feira, a RBC Capital ajustou suas perspectivas financeiras para as ações da Oiln (NYSE: OLN), reduzindo o preço-alvo para US$ 52,00 dos US$ 61,00 anteriores, mantendo uma classificação Outperform.
A revisão ocorre depois que a Oiln relatou uma ligeira perda em seu desempenho no segundo trimestre e antecipa um impacto de US$ 100 milhões do Beryl no terceiro trimestre, bem como uma previsão mais fraca para a demanda de cloro e álcalis. Esses fatores moderaram as expectativas de uma forte recuperação dos lucros no segundo semestre do ano.
O analista da RBC Capital observou que a recuperação no setor de epóxi parece estar mais distante, dependendo das tarifas, mas sugeriu que os cortes nas taxas poderiam ajudar na recuperação da demanda de construção civil (B&C) até 2025. Espera-se que a Oiln, com sua significativa alavancagem para a recuperação, se beneficie dessas melhorias na demanda.
Devido a essas projeções atualizadas, a RBC Capital revisou suas estimativas de EBITDA para a Oiln para baixo para o terceiro trimestre de 2024, o ano inteiro de 2024 e 2025. As novas estimativas estão fixadas em US$ 170 milhões para o terceiro trimestre, US$ 940 milhões para todo o ano de 2024 e US$ 1,20 bilhão para 2025. Esses números foram ajustados a partir das estimativas anteriores de US$ 340 milhões, US$ 1,19 bilhão e US$ 1,40 bilhão, respectivamente.
O preço-alvo foi definido com base em um múltiplo mais alto de 7,0 vezes, acima das 6,5 vezes, refletindo os níveis mínimos de lucro. Esse ajuste na avaliação reflete os desafios enfrentados pela Oiln no curto prazo, embora ainda reconheça o potencial de recuperação no médio e longo prazo.
Em outras notícias recentes, a Olin Corporation tem enfrentado desafios operacionais devido ao impacto do furacão Beryl em suas instalações em Freeport, Texas. A empresa está atualmente sob Força Maior por suas remessas de Produtos de Cloro Alcalino e Vinílicos (CAP & V) e Aromáticos, afetando principalmente seus ativos de Monômero de Cloreto de Vinila (VCM) e acetona / fenol. Estima-se que essa situação resulte em um impacto aproximado de US$ 100 milhões em seu EBITDA no terceiro trimestre de 2024.
Em resposta a esses desafios, o Citi ajustou seu preço-alvo para a Olin de US$ 54 para US$ 51, mantendo uma classificação de compra. Enquanto isso, o JPMorgan elevou as ações da Olin de Neutro para Overweight, com foco na gestão estratégica da produção de cloro e soda cáustica da empresa, que deve estabilizar seu EBITDA em aproximadamente US$ 950 milhões para 2024.
Além disso, a Comissão Europeia iniciou uma investigação antidumping sobre as importações de resina epóxi da China, Coréia, Taiwan e Tailândia, após uma denúncia da Coalizão Ad Hoc de Produtores de Resina Epóxi, que inclui Olin. Por fim, Olin nomeou Deon Carter como vice-presidente e presidente de sua divisão de produtos de cloro alcalino e vinílicos, um movimento previsto para aprimorar o modelo operacional da empresa.
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