Na quinta-feira, a RBC Capital manteve sua classificação underperform nas ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN), com preço-alvo estável de US$ 145,00. As perspectivas da empresa refletem preocupações com o percentual de margem bruta (GM%) da empresa e projeções de percentual de despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A%), que devem impactar os lucros futuros.
O analista observou uma queda no lucro por ação (LPA) esperado para o ano fiscal de 2024 para US$ 13,92, uma queda de 2%, e para o ano fiscal de 2025 para US$ 14,83, o que representa uma queda de 3%. Esta revisão é atribuída a um percentual de GM mais fraco do que o esperado e a um aumento persistente dos encargos de venda, despesas administrativas e outros encargos gerais. Apesar de um guia GM% do terceiro trimestre abaixo do previsto, a decisão da administração de manter inalterada sua orientação para o ano inteiro sinalizou que os ajustes recentes podem não abordar suficientemente as questões subjacentes.
O aumento implícito de Lennar trimestre a trimestre no quarto trimestre é visto como improvável pela RBC Capital. A empresa também apontou que a recente alta do SG&% parece ser mais persistente no curto prazo, o que pode pressionar ainda mais a rentabilidade da construtora.
Em outras notícias recentes, a Lennar Corporation viu uma série de ajustes em sua meta de ações de várias empresas. O BTIG, por exemplo, reduziu sua meta para Lennar para US$ 175, enquanto o Barclays reduziu sua meta para US$ 177 e o Evercore ISI cortou para US$ 237. No entanto, todas as empresas mantiveram avaliações positivas na ação. Esses ajustes seguem o relatório de lucros do 2º trimestre da Lennar, que mostrou lucro por ação de US$ 3,45, superando as estimativas do BTIG e do consenso.
Os planos da empresa de movimentar US$ 6-8 bilhões em ativos, superando as expectativas, também foram destacados. Apesar das condições mistas de demanda, a maioria dos principais mercados da Lennar permanece favorável. No entanto, o guidance do 3º trimestre para 2024 foi um pouco abaixo do esperado, com pedidos, preço médio de venda e margens não atendendo à força esperada. No entanto, as metas da Lennar para o volume e a margem do ano inteiro de 2024 permanecem inalteradas. A empresa também está avançando em direção a uma estrutura mais asset light, visando aumentar o retorno do capital aos acionistas. Isso inclui uma expansão de sua rotação de terras para entre US$ 6 bilhões e US$ 8 bilhões e a redução do tamanho de seus ativos multifamiliares no balanço.
InvestingPro Insights
Em meio à postura cautelosa da RBC Capital sobre a Lennar Corporation, dados em tempo real do InvestingPro fornecem uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa. Notavelmente, a Lennar detém uma capitalização de mercado de US$ 41,02 bilhões, refletindo sua presença significativa na indústria de Bens Duráveis Domésticos. Com um índice P/L de 10,1 e um índice P/L ajustado ligeiramente menor nos últimos doze meses no 2º trimestre de 2024, em 9,87, a empresa é negociada a uma avaliação que é atraente para alguns investidores, especialmente considerando seu alto rendimento para os acionistas e o fato de ter mantido pagamentos de dividendos por 47 anos consecutivos.
O InvestingPro Tips destaca que os fluxos de caixa da Lennar podem cobrir suficientemente o pagamento de juros e que seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo, mostrando um grau de estabilidade financeira. Além disso, analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, tendo sido lucrativa nos últimos doze meses. Isso se alinha ao crescimento da receita da empresa de 6,34% no mesmo período, indicando uma expansão constante dos negócios. No entanto, com cinco analistas revisando seus lucros para baixo para o próximo período, os investidores devem estar cientes de possíveis ventos contrários.
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