Real Matters apresenta crescimento em todos os segmentos apesar de lucro abaixo do esperado no 3º tri 2025

Introdução e contexto de mercado

A Real Matters Inc. (TSX:REAL) divulgou seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 em 31.07.2025, revelando um desempenho misto caracterizado por crescimento sequencial em todos os segmentos, apesar de não atingir as expectativas gerais de lucro. As ações da empresa fecharam a US$ 5,15, com queda de 0,97% após o anúncio, refletindo a cautela dos investidores sobre a trajetória financeira da empresa em um ambiente desafiador para o mercado de hipotecas.

O trimestre se desenrolou em um contexto que a empresa descreveu como um "mercado de primavera fraco", com a Real Matters trabalhando para se posicionar estrategicamente para uma transição de mercado antecipada. A empresa destacou o potencial crescente para atividades de refinanciamento, observando aproximadamente 12 milhões de hipotecas com taxas iguais ou superiores a 6% e 8 milhões de hipotecas acima de 6,5%.

Destaques do desempenho trimestral

A Real Matters reportou receitas consolidadas de US$ 45,4 milhões para o 3º tri 2025, representando um aumento sequencial, mas um declínio de 8% em comparação ao mesmo período de 2024. A empresa alcançou uma receita líquida consolidada de US$ 11,9 milhões, ficando abaixo das expectativas dos analistas de US$ 13,23 milhões. Apesar dessa receita abaixo do esperado, a Real Matters retornou ao território positivo de EBITDA ajustado com US$ 0,3 milhão, uma melhora significativa em relação ao prejuízo de US$ 1,9 milhão reportado no trimestre anterior.

Como mostrado no slide de resumo financeiro da empresa, os três segmentos de negócios apresentaram crescimento sequencial de dois dígitos:

O segmento de Avaliação nos EUA, que continua sendo o maior gerador de receita da empresa, registrou receitas de US$ 32,6 milhões, representando um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior. Este segmento manteve uma rentabilidade saudável com EBITDA ajustado de US$ 4,0 milhões e uma margem de receita líquida de 26,2%.

O segmento de Títulos nos EUA continuou sua trajetória de crescimento com receitas de US$ 2,8 milhões, um aumento de 23% sequencialmente e 30% em relação ao ano anterior. Embora este segmento ainda opere com prejuízo, com EBITDA ajustado de US$ (1,7) milhão, suas margens de receita líquida melhoraram para 52,6%, indicando progresso em direção às metas de lucratividade da empresa.

As operações canadenses geraram receitas de US$ 10,0 milhões, um aumento de 19% em relação ao trimestre anterior, com EBITDA ajustado de US$ 1,3 milhão, 21% superior ao trimestre anterior.

Análise financeira detalhada

Uma análise mais aprofundada do desempenho financeiro da Real Matters revela tanto pontos fortes quanto desafios. A empresa reportou um prejuízo líquido consolidado de US$ (4,9) milhões para o 3º tri 2025, uma deterioração significativa em relação ao lucro líquido de US$ 1,7 milhão reportado no mesmo trimestre do ano passado. Isso resultou em um lucro por ação de -US$ 0,01, ficando substancialmente abaixo das expectativas dos analistas de US$ 0,0033.

A tabela a seguir fornece uma visão abrangente do desempenho financeiro da empresa ao longo de vários trimestres:

Apesar do declínio da receita em relação ao ano anterior, a melhoria sequencial em todos os segmentos sugere que a empresa pode estar estabilizando suas operações. O retorno ao EBITDA ajustado consolidado positivo (US$ 0,3 milhão) no 3º tri 2025, saindo do território negativo no 2º tri 2025 (prejuízo de US$ 1,9 milhão), representa uma melhoria significativa na eficiência operacional.

A tabela de medidas não-GAAP ilustra ainda mais as tendências de desempenho da empresa:

A Real Matters manteve um balanço sólido com US$ 44 milhões em caixa e sem dívidas ao final do trimestre. Essa flexibilidade financeira proporciona à empresa recursos para perseguir suas iniciativas de crescimento enquanto navega pelas incertezas do mercado.

Iniciativas estratégicas

A Real Matters enfatizou várias conquistas estratégicas durante o trimestre, focando na aquisição de clientes e expansão da participação de mercado. A empresa lançou quatro novos clientes, incluindo a maior cooperativa de crédito no segmento de Títulos nos EUA, e dobrou sua participação de mercado em relação ao trimestre anterior com o maior credor de hipotecas reversas no segmento de Títulos nos EUA.

Os principais destaques estratégicos da empresa para o trimestre incluíram:

Os desenvolvimentos pós-trimestre incluíram o lançamento de um segundo credor Tier 1 em Títulos nos EUA e a integração de um credor entre os 15 maiores em Avaliação nos EUA. Essas conquistas de clientes estão alinhadas com a estratégia da Real Matters de expandir sua presença no mercado e diversificar seus fluxos de receita em diferentes segmentos do setor de hipotecas.

O CEO Brian Lang enfatizou o posicionamento estratégico da empresa, afirmando: "Acreditamos que há uma demanda reprimida substancial no mercado hipotecário dos EUA". Lang destacou a diferenciação proporcionada pelo modelo de gestão de rede da empresa e sua prontidão para impulsionar o crescimento à medida que o mercado faz a transição.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Real Matters antecipa potenciais melhorias no mercado impulsionadas por oportunidades de refinanciamento. A apresentação da empresa enfatizou o número significativo de hipotecas com taxas iguais ou superiores a 6%, representando um pool substancial de potencial atividade de refinanciamento quando as condições de mercado se tornarem mais favoráveis.

A reconciliação de medidas não-GAAP fornece contexto adicional para entender a trajetória financeira da empresa:

Embora a Real Matters enfrente desafios contínuos para alcançar lucratividade consistente, particularmente em seu segmento de Títulos nos EUA, o foco da empresa na aquisição de clientes e expansão da participação de mercado parece projetado para posicioná-la vantajosamente para uma eventual recuperação do mercado. A empresa visa escalar seus negócios e aumentar a participação de mercado, concentrando-se no potencial de EBITDA do seu modelo operacional alvo para os segmentos de Avaliação e Títulos nos EUA.

Os investidores devem observar que, com um beta de 2,46, as ações da Real Matters exibem maior volatilidade em comparação com o mercado mais amplo, o que pode apresentar tanto riscos quanto oportunidades enquanto a empresa trabalha para executar suas iniciativas estratégicas em um ambiente hipotecário desafiador.

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Apresentação completa: