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Introdução e contexto de mercado
A RAKSUL Inc (TSE:4384) divulgou seus resultados financeiros para o ano fiscal encerrado em 31 de julho de 2025, em 12 de setembro, demonstrando forte desempenho em todos os principais indicadores. As ações da empresa fecharam em JPY 1.365, com alta de 1,1% após a apresentação, refletindo a recepção positiva do mercado aos resultados e às projeções futuras.
Como plataforma tecnológica completa para pequenas empresas, a RAKSUL continuou expandindo sua base de usuários enquanto diversificava fontes de receita por meio de crescimento orgânico e aquisições estratégicas. O foco da empresa em atender PMEs, ao mesmo tempo em que aumenta sua penetração no mercado de grandes empresas, produziu resultados impressionantes.
Resumo executivo
A RAKSUL reportou receita consolidada de JPY 61,95 bilhões para o ano fiscal de 2025, representando um aumento de 21,2% em relação ao ano anterior. O lucro bruto cresceu ainda mais rapidamente, 26,1%, alcançando JPY 21,68 bilhões, enquanto o EBITDA subiu para JPY 6,09 bilhões. A base de usuários registrados da empresa expandiu para 3,31 milhões, apoiando sua estratégia de crescimento como plataforma.
Como mostrado no gráfico a seguir de crescimento de usuários e receita, a RAKSUL manteve expansão consistente como plataforma para PMEs:
Especificamente para o quarto trimestre, a RAKSUL entregou receita de JPY 16,2 bilhões, um aumento de 19,4% em relação ao ano anterior, com o lucro bruto aumentando 25,1%. A empresa superou sua previsão financeira revisada para cima em junho de 2025 e anunciou um dividendo anual de JPY 3 por ação.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados financeiros da RAKSUL demonstram um padrão de crescimento de qualidade, com margens melhorando junto com a expansão da receita. A empresa manteve impressionantes taxas de crescimento anual compostas desde sua listagem em 2018: 27,1% para receita, 32,8% para lucro bruto e 57,3% para EBITDA.
O gráfico a seguir ilustra essa trajetória consistente de crescimento:
O negócio da empresa está dividido em vários segmentos, sendo Impressão & Soluções, Embalagens e Suprimentos Empresariais & Domínios Adjacentes os maiores contribuintes de receita. Os segmentos de Plataforma de Marketing e Hacobell, embora menores, mostram promissor potencial de crescimento.
A divisão de receita por segmento de negócio revela fontes de renda diversificadas:
As margens de lucro bruto permaneceram estáveis ou melhoraram em todos os segmentos, com o negócio de Plataforma de Compras mantendo margens na faixa de 30-33% e o negócio de Plataforma de Marketing alcançando margens de 50-60%, beneficiando-se de uma proporção crescente de software.
O gráfico a seguir mostra as tendências de lucro bruto por segmento de negócio:
Análise financeira detalhada
O EBITDA e o lucro operacional da RAKSUL mostraram crescimento contínuo ao longo do ano fiscal de 2025, com a empresa investindo estrategicamente em várias oportunidades de crescimento para mitigar a volatilidade trimestral do lucro.
As tendências do EBITDA demonstram a melhoria da rentabilidade da empresa:
A empresa manteve gastos disciplinados com SG&A enquanto continuou a investir em crescimento, principalmente por meio de publicidade e desenvolvimento tecnológico. No quarto trimestre, aproximadamente JPY 200 milhões em despesas temporárias, como taxas de intermediação de fusões e aquisições, foram registradas.
O balanço da RAKSUL permanece forte, com ativos líquidos de JPY 15.976 milhões. A empresa gerou fluxo de caixa recorde durante o ano fiscal de 2025, alocando aproximadamente JPY 15,9 bilhões para investimentos enquanto mantinha uma posição de caixa saudável.
O gráfico a seguir ilustra a estratégia de alocação de capital da RAKSUL:
Iniciativas estratégicas
A estratégia de crescimento da RAKSUL concentra-se na expansão de sua plataforma para PMEs, ao mesmo tempo em que aumenta sua penetração no mercado de grandes empresas. A empresa relatou que a receita de médias e grandes empresas está se tornando um importante impulsionador de crescimento, com o valor médio de compra para empresas com mais de 500 funcionários atingindo JPY 1.006.623 e uma taxa de retenção de receita líquida de 131,7% em 2025.
O negócio de Plataforma de Compras continua mostrando crescimento orgânico junto com expansão por meio de fusões e aquisições. A taxa de crescimento orgânico para o quarto trimestre foi de 15,2%, com o número de usuários compradores crescendo 8,2% e o número de usuários compradores com RAKSUL ID aumentando 37,8%.
A RAKSUL tem sido ativa em fusões e aquisições, formando uma equipe dedicada para complementar o crescimento orgânico. Aquisições recentes incluem a FUSION Inc., que foi adquirida para expandir para domínios adjacentes e aprimorar as capacidades de fornecimento no mercado de produção de publicidade em vídeo na internet.
A estratégia de expansão do ecossistema da empresa é ilustrada nesta visualização:
Declarações prospectivas
Para o ano fiscal de 2026, a RAKSUL planeja alocar parte de sua expansão de margem para acelerar o crescimento, projetando receita entre JPY 75,0-77,0 bilhões (crescimento de 21,1-24,3% em relação ao ano anterior), lucro bruto entre JPY 26,0-27,0 bilhões (crescimento de 19,9-24,5% em relação ao ano anterior) e EBITDA entre JPY 7,2-7,7 bilhões (crescimento de 18,1-26,3% em relação ao ano anterior).
A previsão financeira da empresa para o ano fiscal de 2026 é detalhada no gráfico a seguir:
A administração da RAKSUL indicou que agora é um momento oportuno para fazer investimentos para fortalecer o crescimento, mantendo a estabilidade com uma meta de EBITDA de JPY 10 bilhões. As principais iniciativas para o ano fiscal de 2026 incluem acelerar o crescimento orgânico, expandir o ecossistema da plataforma e criar sinergias a partir de atividades recentes de fusões e aquisições.
A empresa visa continuar sua política de "Crescimento de Qualidade", usando alavancagem para investir principalmente em produtos adjacentes e expansão da cadeia de suprimentos, mantendo seu foco no crescimento lucrativo e na geração de caixa para financiar investimentos futuros e retornos aos acionistas.
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Apresentação completa: