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A Mandatum Oyj (HEL:MANTA) divulgou sua apresentação para investidores do 2º tri de 2025 em 14 de agosto de 2025, revelando resultados financeiros mistos, com forte crescimento de taxas compensado por quedas significativas em outros segmentos de negócios. As ações da empresa fecharam em € 6,02 em 13 de agosto, com queda de 1,15% antes da apresentação.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Mandatum reportou um aumento de 26% no resultado de taxas em relação ao ano anterior, atingindo € 18,5 milhões no 2º tri de 2025, impulsionado pelo crescimento de 11% nos ativos de clientes sob gestão (AuM) para € 14,4 bilhões. No entanto, o lucro geral antes de impostos diminuiu significativamente em 55% em relação ao ano anterior, para € 34,2 milhões, principalmente devido a um resultado financeiro líquido mais fraco.
Como mostrado na seguinte visão geral financeira abrangente:
O resultado financeiro líquido da empresa caiu drasticamente em 61% para € 21,6 milhões em comparação com € 55,1 milhões no 2º tri de 2024. Os resultados relacionados a políticas de risco também diminuíram substancialmente em 83% para € 2,0 milhões. Essas quedas foram parcialmente compensadas pelo forte desempenho do resultado de taxas e pela melhoria da eficiência de custos, com a relação custo-receita diminuindo em 11 pontos percentuais para 53%.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho contrastante entre o crescimento do resultado de taxas e a queda do lucro antes de impostos:
Análise Financeira Detalhada
Os segmentos de negócios de capital leve da Mandatum mostraram bom crescimento subjacente, apesar da queda geral do lucro. Os ativos de clientes sob gestão da empresa continuaram a crescer, com o fluxo líquido do 2º tri atingindo € 164 milhões, representando 4,7% do AuM do início do período. No entanto, isso foi 29% menor que os € 232 milhões no 2º tri de 2024.
O gráfico a seguir mostra o crescimento contínuo dos ativos de clientes sob gestão:
Analisando o AuM por segmento, o segmento Institucional & Gestão de Patrimônio mostrou o crescimento mais forte, aumentando de € 7,0 bilhões para € 8,1 bilhões em relação ao ano anterior:
Um desenvolvimento positivo importante foi a melhoria significativa na eficiência operacional, com a relação custo-receita diminuindo em 11 pontos percentuais:
O segmento with-profit enfrentou desafios, com seu resultado financeiro líquido impactado negativamente pelas taxas de juros de longo prazo mais baixas. O retorno trimestral de investimento foi de 1,3%, mas a taxa de desconto reduzida teve um impacto negativo de € 25 milhões no resultado do trimestre, em comparação com um impacto positivo de € 33 milhões no 2º tri de 2024.
Iniciativas Estratégicas
A Mandatum delineou sua visão de se tornar o gestor de ativos e patrimônio nórdico com crescimento mais rápido, com crescimento otimizado nos negócios finlandeses de vida e pensões. As prioridades estratégicas da empresa para 2025-2028 incluem:
1. Expandir sua presença nórdica na gestão de ativos
2. Acelerar o crescimento da gestão de patrimônio finlandesa
3. Aproveitar sua posição líder no mercado corporativo
4. Focar na eficiência operacional
As metas financeiras para este período incluem:
- Retorno sobre o patrimônio líquido acima de 20%
- Crescimento do lucro antes de impostos de capital leve (CAGR) acima de 10%
- Margem de solvência de 160-180% com pagamentos cumulativos aos acionistas superiores a € 1 bilhão
A posição de solvência da empresa permaneceu forte em 193%, com a exposição ao risco de mercado subjacente diminuindo durante o primeiro semestre de 2025:
Declarações Prospectivas
A Mandatum manteve suas perspectivas para 2025, esperando que o resultado de taxas aumente em relação aos níveis de 2024. No entanto, a empresa observou que o portfólio with-profit deve continuar diminuindo, o que poderia criar volatilidade relativamente alta no resultado financeiro líquido devido a mudanças no ambiente de mercado.
Os resultados do 2º tri da empresa mostram uma mudança significativa em relação ao 1º tri de 2025, quando reportou um lucro antes de impostos de € 62 milhões e um resultado financeiro líquido que aumentou 73% para € 51,8 milhões. O índice de Solvência II também diminuiu de 207% no 1º tri para 193% no 2º tri.
A Mandatum está continuando suas iniciativas de sustentabilidade, anunciando novas metas climáticas intermediárias em busca de emissões líquidas zero, incluindo a redução da intensidade de carbono de ações listadas diretas e títulos corporativos em 75% até 2030 em comparação com a linha de base de 2020.
No geral, enquanto o negócio baseado em taxas da Mandatum continua a mostrar forte impulso de crescimento, a queda significativa no resultado financeiro líquido e no lucro antes de impostos destaca os desafios que a empresa enfrenta no atual ambiente de taxas de juros. O foco estratégico da empresa na expansão de seus segmentos de negócios de capital leve e na melhoria da eficiência operacional parece bem posicionado para navegar por esses desafios no médio prazo.
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Apresentação completa: