Resultados do 2º tri da Intuitive Surgical: crescimento de 21% impulsionado pelo da Vinci 5

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Introdução e contexto de mercado

A Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) apresentou resultados sólidos em sua apresentação para investidores do 2º tri de 2025, demonstrando um impulso contínuo em seu negócio de cirurgia robótica. A líder em dispositivos médicos relatou crescimento significativo em procedimentos, instalação de sistemas e receita, impulsionados principalmente pelo lançamento bem-sucedido de sua plataforma da Vinci 5 de última geração.

Apesar do relatório positivo de lucros, as ações da Intuitive mostraram reações mistas, fechando em queda de 1,09% a US$ 477,08 em 14 de agosto, embora tenha registrado um modesto aumento de 0,36% para US$ 478,80 na pré-abertura de 15 de agosto. A empresa mantém uma posição robusta no mercado com um ecossistema abrangente de sistemas cirúrgicos, instrumentos e serviços.

Destaques do desempenho trimestral

A Intuitive Surgical reportou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com receita alcançando US$ 2,44 bilhões, representando um crescimento de 21% em relação ao ano anterior. A empresa registrou lucro por ação de US$ 2,19, um aumento de 23% em relação ao ano anterior, embora as margens brutas tenham diminuído ligeiramente para 67,9% de 70% no período comparável.

Como mostrado no seguinte resumo de resultados trimestrais:

A empresa instalou 395 sistemas da Vinci no trimestre, contribuindo para um crescimento de 14% na base instalada em relação ao ano anterior. O volume de procedimentos continuou sua forte trajetória com crescimento de 17% em comparação ao 2º tri de 2024, reforçando a posição dominante da Intuitive no mercado de cirurgia robótica.

A presença global da Intuitive expandiu significativamente, com sua base instalada atingindo 10.488 sistemas em todo o mundo em 30 de junho de 2025. Os Estados Unidos continuam sendo o maior mercado da empresa com 6.087 sistemas, seguidos pela Europa com 2.006, Ásia com 1.854 e o resto do mundo com 541 sistemas.

Sucesso do lançamento do da Vinci 5

Um grande destaque da apresentação da Intuitive foi o lançamento bem-sucedido de sua plataforma da Vinci 5 de última geração. A empresa relatou métricas encorajadoras de adoção inicial da fase 1 do lançamento, com 362 sistemas instalados em 2024 e mais de 32.000 procedimentos realizados. A plataforma já foi utilizada para 40 tipos diferentes de procedimentos por mais de 2.500 cirurgiões.

O slide a seguir ilustra a impressionante adoção inicial do sistema da Vinci 5:

O feedback dos clientes sobre o da Vinci 5 tem sido extremamente positivo, com cirurgiões destacando várias inovações-chave. O avanço mais significativo parece ser o recurso de Force Feedback, que proporciona sensação tátil durante os procedimentos.

Dr. Sam Bagchi, Diretor Clínico da CHRISTUS Health, observou: "Acredito que a tensão do tecido e a capacidade de senti-la em vez de ter que procurar por pistas visuais é uma melhoria transformacional massiva para a cirurgia robótica."

Outros recursos elogiados incluem maior eficiência, visão aprimorada, ergonomia melhorada e Case Insights, que fornece insights cirúrgicos baseados em dados. Dr. Michael Stifelman, cirurgião urológico da Hackensack Meridian Health, enfatizou o valor educacional: "[Case Insights] vai transformar nosso valor para a forma como ensinamos a próxima geração de cirurgiões e permitir que esses cirurgiões se tornem muito melhores, muito mais rapidamente do que nós fomos."

O slide a seguir captura os principais recursos e benefícios do sistema da Vinci 5 de acordo com o feedback dos clientes:

Iniciativas estratégicas de crescimento

A apresentação da Intuitive Surgical destacou várias iniciativas estratégicas impulsionando seu crescimento contínuo. A empresa relatou métricas impressionantes para 2024, incluindo mais de 2,68 milhões de procedimentos realizados em sistemas da Vinci e mais de 1.790 sistemas instalados globalmente.

As métricas abrangentes da empresa são ilustradas neste slide:

Um aspecto significativo do modelo de negócios da Intuitive é seu foco em receita recorrente, que representou 84% da receita total em 2024. Isso inclui instrumentos e acessórios utilizados em procedimentos, contratos de serviço e arrendamentos operacionais. A receita da empresa mostrou crescimento consistente, aumentando de aproximadamente US$ 3,1 bilhões em 2017 para mais de US$ 7 bilhões em 2024, representando uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 12%.

A distribuição de receita e tendência de crescimento são mostradas no seguinte gráfico:

O crescimento de procedimentos continua sendo um impulsionador-chave dos negócios da Intuitive, com desempenho particularmente forte em mercados internacionais e cirurgia geral nos EUA. A empresa relatou crescimento de 31% em procedimentos não urológicos fora dos Estados Unidos e crescimento de 19% em procedimentos de cirurgia geral nos EUA, em comparação ao ano anterior.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Intuitive Surgical delineou várias prioridades para 2025, incluindo o lançamento completo do sistema da Vinci 5 com aprovações regionais, aumento da adoção para procedimentos focais, progresso contínuo na construção de escala industrial e excelência digital com o lançamento de ferramentas em mercados-chave.

A empresa prevê um crescimento de procedimentos da Vinci de 15,5-17% para 2025, de acordo com a teleconferência de resultados. Espera-se que as despesas operacionais cresçam entre 10-14%, com uma orientação de margem bruta pro forma de 66-67%, refletindo uma ligeira queda em relação aos níveis atuais.

A Intuitive continua investindo em pesquisa e desenvolvimento, focando na expansão de seu ecossistema e no aprimoramento de suas capacidades digitais. O framework "Quintuple Aim" da empresa orienta seus esforços de desenvolvimento, concentrando-se em melhores resultados, melhor experiência do paciente, melhor experiência da equipe de cuidados, menor custo total de cuidados e avanço na equidade em saúde.

Apesar dos desafios em certos mercados como Japão e China e da crescente concorrência no espaço de cirurgia robótica, a Intuitive Surgical parece bem posicionada para manter sua posição de liderança por meio de inovação e expansão estratégica. O lançamento bem-sucedido da plataforma da Vinci 5 e o sólido modelo de receita recorrente fornecem uma base sólida para o crescimento contínuo nos próximos anos.

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Apresentação completa: