Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
A Public Service Enterprise Group (Nova York:NYSE:PEG) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 5 de agosto, mostrando crescimento significativo ano a ano tanto no lucro líquido quanto nos lucros operacionais, enquanto reafirmou suas projeções para o ano inteiro. Apesar dos resultados positivos, as ações caíram 2,21% nas negociações após a apresentação, com o preço em US$ 88,15 em comparação com o fechamento anterior de US$ 90,14.
Destaques do desempenho trimestral
A PSEG reportou um lucro líquido de US$ 1,17 por ação no 2º tri de 2025, acima dos US$ 0,87 no mesmo período do ano passado, representando um aumento de 34,5%. Os lucros operacionais não-GAAP chegaram a US$ 0,77 por ação, comparados aos US$ 0,63 no 2º tri de 2024, uma melhoria de 22,2%. O lucro líquido total da empresa alcançou US$ 585 milhões no trimestre, um aumento de US$ 151 milhões em relação aos US$ 434 milhões reportados no 2º tri de 2024.
Como mostrado na tabela de resumo financeiro a seguir, ambos os principais segmentos de negócios contribuíram para o crescimento:
O segmento de utilidades PSE&G da empresa entregou US$ 332 milhões em lucro líquido no 2º tri de 2025, um aumento de US$ 30 milhões em relação ao ano anterior, enquanto a PSEG Power & Other apresentou uma melhoria mais dramática com lucro líquido de US$ 253 milhões, um aumento de US$ 121 milhões em comparação ao ano anterior.
A reconciliação entre o lucro líquido e os lucros operacionais revela os principais fatores por trás do desempenho trimestral:
Para o primeiro semestre de 2025, os resultados da PSEG foram igualmente impressionantes, com lucro líquido de US$ 2,35 por ação em comparação com US$ 1,93 por ação no primeiro semestre de 2024. Os lucros operacionais não-GAAP para o período de seis meses alcançaram US$ 2,20 por ação versus US$ 1,94 no ano anterior.
Iniciativas estratégicas
A PSEG continua executando seu foco estratégico de crescimento do negócio de utilidades reguladas enquanto mantém excelência operacional. A empresa investiu aproximadamente US$ 0,9 bilhão em despesas de capital durante o 2º tri de 2025 e aproximadamente US$ 1,7 bilhão no acumulado do ano, mantendo seu programa de investimento de capital regulado no caminho certo.
A apresentação destacou várias conquistas operacionais, incluindo a manutenção de confiabilidade excepcional durante uma onda de calor, gerenciamento de carga de pico de verão de 10.229 MW e alcance de um fator de capacidade de 88,8% na PSEG Nuclear. O segmento de utilidades PSE&G da empresa também ganhou um prêmio J.D. Power, embora detalhes específicos do prêmio não tenham sido fornecidos.
Como mostrado no slide de destaques trimestrais, esses sucessos operacionais sublinham a abordagem disciplinada de investimento da empresa:
O segmento de utilidades da PSEG continua mostrando fundamentos sólidos, com crescimento de aproximadamente 1% tanto no número de clientes residenciais de eletricidade quanto de gás. A empresa também relatou progresso em suas iniciativas ambientais, reduzindo as emissões de metano reportadas em mais de 30% em todo o sistema desde 2018.
Declarações prospectivas
A PSEG reafirmou sua orientação de lucros operacionais não-GAAP para o ano completo de 2025 de US$ 3,94 a US$ 4,06 por ação, representando aproximadamente 9% de crescimento no ponto médio em comparação com os resultados de 2024 de US$ 3,68 por ação. A empresa também manteve sua perspectiva de crescimento de lucros de longo prazo de 5%-7% com base no ponto médio da orientação de 2025.
O slide a seguir ilustra a perspectiva da empresa para 2025 e os principais impulsionadores de crescimento:
Olhando mais adiante, a PSEG delineou sua composição de negócios e trajetória de crescimento até 2029, observando que aproximadamente 90% dos lucros projetados devem vir de suas operações reguladas de utilidades PSE&G. A empresa planeja um programa de capital total de US$ 22,5 bilhões a US$ 26 bilhões para 2025-2029, com US$ 21 bilhões a US$ 24 bilhões alocados para investimentos de capital regulados.
A empresa também anunciou um aumento de 5% em seu dividendo anual comum indicativo de 2025 para US$ 2,52 por ação, refletindo confiança em sua perspectiva financeira e compromisso com retornos aos acionistas.
Posição financeira
A PSEG mantém uma posição financeira sólida com fortes classificações de crédito e ampla liquidez para apoiar suas iniciativas de crescimento. Em 30 de junho de 2025, a empresa tinha aproximadamente US$ 3,6 bilhões de liquidez total disponível e uma relação dívida-capitalização consolidada de 58%.
O slide a seguir detalha as classificações de crédito e o perfil de dívida da empresa:
A administração enfatizou que o balanço patrimonial forte da empresa apoiará seu plano de capital de cinco anos sem exigir emissão de ações, uma consideração importante para investidores preocupados com potencial diluição.
No segmento nuclear, a PSEG observou que suas usinas nucleares Salem 1, Salem 2 e Hope Creek concluíram suas vendas de Créditos de Emissão Zero (ZEC) em maio, e que Hope Creek fará a transição de ciclos de combustível de 18 meses para 24 meses, o que deve melhorar a eficiência operacional.
A PSEG também está implementando medidas de alívio ao cliente para lidar com custos mais altos de fornecimento de energia, incluindo uma moratória de verão nas desconexões de serviço, adiamento de aumentos no fornecimento de eletricidade e programas expandidos de assistência ao cliente. Essas iniciativas refletem o reconhecimento da empresa sobre os desafios de acessibilidade enquanto mantém sua trajetória financeira.
Essa abordagem equilibrada para crescimento, excelência operacional e necessidades do cliente parece estar apoiando o desempenho financeiro consistente da PSEG, mesmo com as ações enfrentando pressão de baixa no dia da apresentação.
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Apresentação completa: