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Introdução e contexto de mercado
A Richardson Electronics , Ltd. (NASDAQ:RELL) apresentou seus resultados do 4º trimestre e do ano fiscal de 2025 em 24.07.2025, destacando um ano de crescimento de receita e reposicionamento estratégico. As ações da empresa mostraram movimento positivo, subindo 2,35% para US$ 10,01 no pregão regular e ganhando mais 3,78% nas negociações de pré-mercado.
A apresentação ocorre após um terceiro trimestre desafiador, quando a empresa não atingiu as expectativas de lucros, resultando em uma queda significativa das ações. No entanto, os resultados anuais mostram um cenário mais positivo, com a empresa enfatizando sua transição para soluções de gerenciamento de energia e mercados de energia verde.
Destaques do desempenho trimestral
A Richardson Electronics reportou vendas líquidas consolidadas de US$ 208,9 milhões para o ano fiscal encerrado em 31 de maio de 2025, representando um aumento de 6,3% em comparação ao ano anterior. As vendas do quarto trimestre mostraram um impulso particularmente forte, aumentando 9,5% apesar da venda da maioria dos ativos da Richardson Healthcare em janeiro de 2025.
O negócio da empresa está dividido em três segmentos principais, com Tecnologia de Energia e Microondas (PMT) gerando a maior parte da receita com US$ 137,8 milhões, seguido por Canvys com US$ 33,1 milhões e Soluções de Energia Verde (GES) com US$ 28,7 milhões.
Como mostrado no seguinte gráfico de destaques financeiros:
O lucro líquido não-GAAP melhorou significativamente para US$ 3,2 milhões no ano fiscal de 2025, acima dos US$ 0,5 milhão em 2024. Isso representa uma recuperação substancial do prejuízo de US$ 1,8 milhão reportado em 2020, demonstrando o progresso da empresa na melhoria da lucratividade ao longo de um período de cinco anos.
Iniciativas estratégicas
Um movimento estratégico importante durante o ano fiscal de 2025 foi a venda em janeiro da maioria dos ativos da Richardson Healthcare para a DirectMed Imaging por US$ 8,2 milhões. Neste acordo, a Richardson manteve seus ativos de engenharia e fabricação de tubos de TC através de um contrato exclusivo de fornecimento com a DirectMed. Os ativos remanescentes da área de saúde serão consolidados no segmento PMT a partir do 1º tri do ano fiscal de 2026, com os recursos da venda sendo direcionados para iniciativas de crescimento, principalmente dentro do segmento de Soluções de Energia Verde.
A Richardson Electronics está se posicionando estrategicamente no setor de energia renovável, particularmente em aplicações para turbinas eólicas. A empresa identificou uma oportunidade significativa de mercado para suas soluções patenteadas baseadas em ultracapacitores que substituem baterias em módulos de energia de inclinação de turbinas eólicas.
O slide a seguir ilustra a substancial oportunidade de mercado em várias regiões:
A empresa estima um mercado total endereçável de US$ 454 milhões globalmente, com as maiores oportunidades nos EUA (US$ 237 milhões) e na Europa (US$ 150 milhões). Os produtos patenteados ULTRA3000 e ULTRAPEM da Richardson são projetados tanto para turbinas GE quanto para outras plataformas OEM, incluindo ALSTOM, SUZLON, ENERCON e NORDEX.
O armazenamento de energia representa outra oportunidade significativa de crescimento, com a empresa delineando uma estratégia plurianual para entrar neste mercado em rápida expansão:
A Richardson observa que o mercado global para implantações de baterias atingiu US$ 25 bilhões em 2024 e está projetado para crescer para US$ 114 bilhões até 2032. A empresa planeja implantar seus próprios Sistemas de Armazenamento de Energia em 2025, focar em projetos comerciais e industriais de médio porte no ano fiscal de 2026, e desenvolver fabricação interna de armazenamento de energia de grande escala e longa duração até o ano fiscal de 2028.
O reposicionamento estratégico da empresa é apoiado por relacionamentos com grandes clientes em todo o setor de energia renovável, como mostrado na seguinte imagem:
Análise financeira detalhada
A Richardson Electronics mantém um balanço forte sem dívidas e com US$ 35,9 milhões em caixa e equivalentes de caixa em 31 de maio de 2025, acima dos US$ 24,3 milhões do ano anterior. A empresa também reduziu seu estoque de US$ 110,1 milhões para US$ 102,8 milhões na comparação anual, melhorando o fluxo de caixa.
O slide a seguir detalha a posição do balanço da empresa:
A carteira de pedidos da empresa permanece robusta em US$ 134,2 milhões no final do 4º trimestre do ano fiscal de 2025, essencialmente inalterada em relação aos US$ 134,1 milhões no final do 3º trimestre, mas representando mais de 125% de crescimento desde o ano fiscal de 2019. Esta forte carteira de pedidos proporciona visibilidade do potencial de receita futura.
A estratégia de alocação de capital da Richardson concentra-se em apoiar oportunidades de crescimento de longo prazo através de investimentos em despesas de capital, estoque e pagamentos consistentes de dividendos:
Declarações prospectivas
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Richardson Electronics espera alguma volatilidade devido às políticas comerciais globais, mas está se posicionando para capitalizar sobre políticas que trazem a fabricação de volta aos EUA. A empresa prevê vendas estáveis ou crescentes de módulos para turbinas eólicas e está se preparando para o lançamento do StartSaver pela Wabtec no segmento ferroviário de veículos elétricos.
O mercado de fabricação de wafers semicondutores está mostrando tendências positivas, o que deve beneficiar o segmento PMT da empresa. A administração espera crescimento contínuo no segmento de Soluções de Energia Verde, impulsionado pela crescente adoção de suas soluções para turbinas eólicas e pelo desenvolvimento de novos produtos de armazenamento de energia.
Essas declarações prospectivas estão alinhadas com comentários feitos durante a teleconferência de resultados do 3º trimestre, onde o CEO Ed Richardson enfatizou o reposicionamento estratégico da empresa como "líder em gerenciamento de energia" e a COO Wendy Dedell expressou otimismo sobre oportunidades futuras em aplicações de gerenciamento de energia de grande porte.
Embora a empresa enfrente desafios, incluindo preocupações com tarifas e riscos de execução em sua transição para gerenciamento de energia e soluções de energia verde, seu forte balanço, carteira de pedidos crescente e foco estratégico em mercados de alto crescimento posicionam a Richardson Electronics para potencial crescimento no ano fiscal de 2026 e além.
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Apresentação completa: