Calendário Econômico: Reunião do Copom, produção industrial e balanço da Petrobras
Introdução e contexto de mercado
A Scandi Standard (STO:SCST) reportou seu trimestre mais forte de todos os tempos no 3º tri de 2025, com números de EBIT recordes e crescimento significativo em segmentos-chave. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 6,63% para 96,5 SEK após o anúncio de 23 de outubro, refletindo a confiança dos investidores na direção estratégica e execução operacional da companhia.
O produtor nórdico de aves continua se beneficiando das fortes tendências de consumo de frango em seus mercados principais. De acordo com dados apresentados pela empresa, o consumo de aves nos países nórdicos e na Irlanda cresceu 44% de 2010 a 2023 e deve aumentar mais 13% até 2030, representando uma taxa de crescimento anual de aproximadamente 1,7%.
Como mostrado no gráfico a seguir, destacando a trajetória de desempenho geral da empresa e a distribuição de vendas regionais:
Destaques do desempenho trimestral
A Scandi Standard entregou resultados financeiros impressionantes para o 3º tri de 2025, com vendas líquidas aumentando 11% para 3.723 MSEK em comparação com 3.343 MSEK no mesmo período do ano passado. A empresa alcançou seu maior EBIT de todos os tempos, com aumento de 21% para 185 MSEK contra 153 MSEK no 3º tri de 2024, com a margem EBIT expandindo para 5,0% de 4,6%.
O lucro por ação subiu significativamente para 1,83 de 1,44 no trimestre do ano anterior, enquanto o retorno sobre o capital empregado (ROCE) melhorou ligeiramente para 11,8% de 11,7%. A empresa manteve forte geração de fluxo de caixa com um fluxo de caixa líquido de 97 MSEK, apenas ligeiramente abaixo dos 100 MSEK reportados no 3º tri de 2024.
O slide a seguir detalha essas métricas de desempenho-chave e destaca as conquistas estratégicas da empresa para o trimestre:
Análise por segmento
O segmento Ready-to-cook foi o destaque no 3º tri de 2025, com vendas líquidas aumentando 13% para 2.873 MSEK e o EBIT disparando para 159 MSEK contra 111 MSEK no 3º tri de 2024. Este segmento se beneficiou tanto do crescimento de volume (aumento de 10% no processamento de frango) quanto dos efeitos positivos de preço/mix, resultando em uma margem EBIT melhorada de 5,5% comparada a 4,4% no ano anterior.
O segmento Ready-to-eat mostrou sinais de um ponto de inflexão durante o trimestre, embora seu desempenho tenha sido mais modesto com EBIT de 17 MSEK comparado a 44 MSEK no 3º tri de 2024, e uma margem EBIT de 2,4% versus 6,6% no ano passado.
A análise detalhada do desempenho financeiro por segmento é ilustrada neste gráfico abrangente:
Uma análise mais detalhada dos fatores que impulsionam o forte desempenho do segmento Ready-to-cook revela o impacto do crescimento de volume, melhorias de preço/mix e gestão de custos:
Iniciativas estratégicas e impulsionadores de crescimento
A Scandi Standard continua progredindo em direção ao seu objetivo estratégico de aumentar o valor de sua proteína. A empresa mede isso através do EBIT por quilograma, que subiu 10% ano a ano para 2,36 SEK/kg no 3º tri de 2025, de 2,15 SEK/kg no 3º tri de 2024. A administração expressou confiança em dar "um passo material" em direção à sua meta de >3,00 SEK/kg em 2025 e além.
Os esforços de expansão da empresa incluem o início de operações de sua primeira linha de produtos nos Países Baixos, com preparativos em andamento para que as principais linhas de produtos comecem a operar durante o primeiro semestre de 2026. Adicionalmente, a Lituânia já está contribuindo com um sólido EBIT/kg, com a integração das melhores práticas em andamento.
O gráfico a seguir ilustra o progresso da empresa em direção à sua meta de EBIT/kg:
A estratégia de crescimento da Scandi Standard é construída em torno de três impulsionadores de valor interconectados: oferecer produtos responsáveis, seguros e nutritivos; garantir que sejam convenientes, versáteis e saborosos; e manter a acessibilidade através de práticas sustentáveis.
Tendências de mercado e perspectivas
A empresa continua se beneficiando de dinâmicas favoráveis de mercado, com o consumo de frango crescendo mais rapidamente que outras fontes de proteína em seus mercados principais. A acessibilidade do frango em comparação com a carne bovina e o salmão o posiciona bem em meio à sensibilidade de preços dos consumidores.
Como ilustrado na análise de mercado da empresa, os preços do frango permanecem competitivos em cortes de entrada, médios e premium em comparação com outras proteínas:
Os custos de ração, um componente significativo das despesas de produção, permaneceram relativamente estáveis. De acordo com a apresentação, o índice de custo de ração para o 3º tri de 2025 foi de 129 (comparado a uma média de 100 em 2020), o que é consistente com os trimestres recentes e proporciona previsibilidade de custos.
Olhando para o futuro, a Scandi Standard visa um crescimento de vendas líquidas de 5-7% e uma margem EBIT superior a 6% até 2027, conforme mencionado na teleconferência de resultados. A atual trajetória de desempenho da empresa, particularmente as melhorias no EBIT/kg e os fortes resultados do segmento Ready-to-cook, sugere que está fazendo progresso constante em direção a essas metas.
Com o consumo de frango esperado para continuar crescendo nos mercados nórdicos e irlandês, e os investimentos estratégicos da empresa em novas capacidades de produção, a Scandi Standard parece bem posicionada para capitalizar essas tendências favoráveis enquanto mantém seu foco na eficiência operacional e criação de valor.
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Apresentação completa: