Na terça-feira, a RBC Capital Markets divulgou os resultados de seu Relatório de Meio Período de Biotecnologia de 2024, revelando uma perspectiva mais cautelosa entre os investidores em relação ao setor de biotecnologia.
De acordo com o relatório, o SPDR S&P Biotech ETF (NYSEARCA:XBI) teve uma recuperação significativa, com um aumento de 12% no acumulado do ano e um aumento de 57% desde as mínimas de outubro de 2023. Apesar desses ganhos e de alguns desenvolvimentos positivos recentes no setor, o sentimento do investidor mudou desde a pesquisa anterior realizada no final de 2023.
A pesquisa indica que apenas 37% dos investidores acreditam que o XBI superará o S&P 500, uma queda de 55% na pesquisa anterior. Da mesma forma, a porcentagem de investidores que planejam aumentar sua exposição ao setor de biotecnologia caiu de 43% para 37%. Embora a maioria ainda considere o setor subvalorizado, com 54%, esse número diminuiu ligeiramente.
O relatório também destaca uma diferença de opinião entre investidores especialistas e generalistas, com especialistas mostrando mais pessimismo. Os fundos de hedge (HFs) também são mais pessimistas em comparação com os investidores long-only (LOs).
O principal vento favorável para o setor é visto como fusões e aquisições (M&A), com empresas como Insmed Incorporated (NASDAQ:INSM), Viking Therapeutics (NASDAQ:VKTX) e Cytokinetics (NASDAQ:CYTK) identificadas como as principais candidatas a M&A com capitalização de mercado superior a US$ 5 bilhões. Para empresas com menos de US$ 5 bilhões, Merus (NASDAQ:MRUS), Immunovant (NASDAQ:IMVT) e Molecular Templates (NASDAQ:MLTX) são vistos como alvos prováveis.
A inovação é consistentemente vista como um impulsionador positivo para o setor, e a inflação, que antes era vista como um fator negativo, agora é considerada um vento favorável. No entanto, os possíveis ventos contrários incluem investidores generalistas que permanecem cautelosos, preocupações com os preços dos medicamentos e incertezas em torno das próximas eleições.
Historicamente, a pesquisa RBC teve um histórico misto na previsão do desempenho do XBI em relação ao S&P 500, com uma taxa de sucesso de 53% em aproximadamente seis anos. Além disso, cerca de 33% dos principais alvos de M&A identificados anteriormente foram adquiridos.
Olhando para o futuro, o RBC sugere que, embora as oportunidades atraentes permaneçam, o desempenho superior amplo é menos provável, e os investidores devem se concentrar em empresas com catalisadores clínicos, regulatórios ou de lançamento de produtos de curto prazo.
Entre as empresas favoritas para o segundo semestre de 2024 estão as empresas de grande capitalização Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN), Amgen (NASDAQ:AMGN) e Biogen (NASDAQ:BIIB), bem como uma seleção de empresas de média e média capitalização, incluindo Intra-Cellular Therapies (NASDAQ:ITCI), Legend Biotech (NASDAQ:LEGN), Ionis Pharmaceuticals (NASDAQ:IONS) e Ultragenyx Pharmaceutical (NASDAQ:RARE).
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