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Introdução e contexto de mercado
A SI-BONE, Inc. (NASDAQ:SIBN), empresa de dispositivos médicos focada em distúrbios sacropélvicos, divulgou sua apresentação corporativa do 2º tri de 2025 em 04.08.2025, destacando forte desempenho financeiro e contínua expansão de mercado. A empresa, que se posiciona como líder de mercado no segmento sacropélvico, reportou crescimento significativo de receita e seu terceiro trimestre consecutivo com EBITDA ajustado positivo.
A apresentação ocorre após as ações da SI-BONE fecharem a US$ 17,39 em 04.08.2025, representando um aumento de 2,93% no dia. As ações da empresa têm sido negociadas em uma faixa de US$ 11,70 a US$ 20,05 nos últimos 52 semanas, indicando uma recuperação em relação às mínimas anteriores.
Destaques do desempenho trimestral
A SI-BONE reportou receita mundial de US$ 48,6 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 21,7% em comparação ao mesmo período de 2024. A receita nos EUA, que representa a grande maioria dos negócios da empresa, cresceu 22,8% para US$ 46,4 milhões.
Como mostrado no gráfico a seguir de crescimento trimestral de receita e volume de procedimentos:
A margem bruta da empresa melhorou para 79,8%, um aumento de 80 pontos base em relação ao ano anterior, demonstrando maior eficiência operacional. A SI-BONE também reportou US$ 1,0 milhão em EBITDA ajustado positivo, marcando seu terceiro trimestre consecutivo lucrativo nesta base, e gerou US$ 1,1 milhão em caixa líquido.
Os principais destaques financeiros do trimestre demonstram o contínuo impulso da SI-BONE:
O EBITDA ajustado da empresa mostrou melhoria consistente nos últimos cinco trimestres, transitando de território negativo para lucratividade sustentada:
Engajamento médico e execução comercial
Um fator-chave para o crescimento da SI-BONE tem sido sua base médica em expansão. A empresa reportou um aumento de 25% em sua base ativa de médicos nos EUA, crescendo de 1.150 no 2º tri de 2024 para 1.440 no 2º tri de 2025. Isso representa o 18º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos em médicos ativos.
O gráfico a seguir ilustra essa tendência de engajamento médico:
A empresa também observou um aumento de 24% em médicos realizando procedimentos em múltiplas modalidades, sugerindo uma adoção mais profunda do portfólio de produtos da SI-BONE. A produtividade territorial alcançou US$ 2,1 milhões em base de 12 meses, uma melhoria de 23% que reflete a estratégia eficaz de execução comercial da empresa.
Projeção atualizada para 2025
Com base em seu forte desempenho, a SI-BONE elevou sua projeção de receita para o ano completo de 2025 para US$ 195-198 milhões, acima da projeção anterior de US$ 193,5-197,5 milhões mencionada em seu relatório de resultados do 1º tri. Isso representa um crescimento anual projetado de aproximadamente 17-18%.
A projeção atualizada e a trajetória histórica de receita são ilustradas no gráfico a seguir:
A empresa também aumentou sua projeção de margem bruta para 78,5-79,0%, acima da estimativa anterior de aproximadamente 78,0%, enquanto mantém sua projeção de crescimento de despesas operacionais em torno de 10%.
Inovação de produtos e oportunidade de mercado
A SI-BONE continua a visar um mercado grande e subpenetrado com significativo potencial de crescimento. A empresa estima seu mercado total endereçável nos EUA em US$ 3,5 bilhões, compreendendo aproximadamente 470.000 procedimentos anuais em três segmentos principais: Disfunção da Articulação SI, Fixação Sacropélvica e Trauma Pélvico.
O portfólio diferenciado de produtos da empresa atende a esses segmentos de mercado:
A tecnologia proprietária iFuse da SI-BONE oferece vantagens significativas sobre produtos concorrentes, incluindo resistência à rotação 6 vezes maior em comparação com parafusos competitivos e uma taxa de revisão de 3,5% em quatro anos:
As evidências clínicas que apoiam os produtos da empresa continuam a se acumular, com o estudo clínico prospectivo SALLY demonstrando fortes resultados de 5 anos para o implante iFuse 3D:
Posição financeira e perspectivas
A SI-BONE mantém uma forte posição financeira com US$ 145,5 milhões em caixa e equivalentes em 30.06.2025. Esta robusta liquidez proporciona à empresa flexibilidade para continuar investindo em iniciativas de crescimento enquanto mantém seu caminho para a lucratividade.
A estratégia de negócios de longo prazo da empresa concentra-se em quatro pilares principais:
Olhando para o futuro, a SI-BONE parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento, com múltiplos catalisadores, incluindo expansão da adoção médica, aumento dos volumes de procedimentos e inovação contínua de produtos. A capacidade da empresa de entregar três trimestres consecutivos de EBITDA ajustado positivo sugere que está equilibrando com sucesso o crescimento com maior eficiência operacional.
À medida que a empresa continua a penetrar em seu grande mercado endereçável, que permanece com menos de 10% de penetração segundo a administração, o foco da SI-BONE em inovação, engajamento médico, execução comercial e excelência operacional deve apoiar seus objetivos de crescimento de longo prazo.
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Apresentação completa: