Ibovespa tem alta modesta com GPA e Eneva em destaque; BB recua
Introdução e contexto de mercado
A Exelixis (NASDAQ:EXEL) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 28.07.2025, destacando o crescimento contínuo de sua franquia de cabozantinibe e o progresso em seu pipeline de desenvolvimento. A empresa reportou lucro por ação não-GAAP de US$ 0,75, superando as expectativas dos analistas de US$ 0,64, apesar da receita de US$ 568,3 milhões ter ficado ligeiramente abaixo das previsões de US$ 578,46 milhões. Após a divulgação dos resultados, as ações da Exelixis subiram 0,86% nas negociações após o fechamento do mercado, refletindo o sentimento positivo dos investidores em relação ao desempenho e direção estratégica da empresa.
Como mostrado na seguinte visão abrangente das conquistas trimestrais da empresa, a Exelixis demonstrou forte impulso em seu negócio principal enquanto avançava com candidatos-chave do pipeline:
Destaques do desempenho trimestral
O segundo trimestre de 2025 foi marcado pelo desempenho robusto da franquia de cabozantinibe da Exelixis, que cresceu 19% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 520 milhões comparados aos US$ 438 milhões no 2º tri 2024. Esse crescimento foi impulsionado pela liderança contínua da empresa no carcinoma de células renais (CCR) e pelo lançamento bem-sucedido do CABOMETYX em tumores neuroendócrinos (NET), que agora representa aproximadamente 4% da receita líquida trimestral de produtos.
O produto principal da empresa, CABOMETYX, manteve sua posição dominante no mercado de CCR enquanto rapidamente estabelecia liderança no espaço de NET. Como ilustrado no gráfico a seguir, CABOMETYX alcançou a posição número 1 no mercado de inibidores de tirosina quinase (TKI) para CCR:
CABOMETYX em combinação com nivolumabe permaneceu como o regime TKI+IO mais prescrito em CCR de primeira linha pelo décimo primeiro trimestre consecutivo, demonstrando a vantagem competitiva sustentada do produto. A empresa também executou com sucesso seu plano de lançamento para NET, com a adoção inicial superando as expectativas.
Como mostrado no slide a seguir, CABOMETYX rapidamente se estabeleceu como líder de mercado no segmento de moléculas pequenas para NET:
Análise financeira detalhada
A Exelixis reportou receitas totais de US$ 568,3 milhões para o 2º tri 2025, representando uma diminuição de 11% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 2% em relação ao trimestre anterior. O gráfico a seguir ilustra o desempenho de receita da empresa nos últimos cinco trimestres:
No front de lucratividade, a Exelixis reportou lucro líquido GAAP de US$ 184,8 milhões (US$ 0,65 por ação diluída) e lucro líquido não-GAAP de US$ 212,6 milhões (US$ 0,75 por ação diluída). Embora esses números representem uma diminuição de 18% e 13% em relação ao ano anterior, respectivamente, eles mostram uma melhoria de 16% e 18% em comparação com o trimestre anterior.
O gráfico a seguir detalha o desempenho do lucro líquido da empresa nos últimos cinco trimestres:
Da mesma forma, a trajetória do lucro por ação da empresa é ilustrada abaixo:
As despesas operacionais mostraram melhoria, com as despesas de P&D diminuindo 5% em relação ao ano anterior para US$ 200,4 milhões e as despesas de SG&A aumentando modestamente em 2% para US$ 134,9 milhões. A empresa manteve uma forte posição de caixa com US$ 1,39 bilhão em caixa e títulos negociáveis em 30.06.2025, apesar de um programa agressivo de recompra de ações que viu US$ 301,8 milhões utilizados apenas no 2º tri 2025.
O resumo financeiro abrangente a seguir fornece contexto adicional para o desempenho trimestral da empresa:
Iniciativas estratégicas
Além de seu sucesso comercial com CABOMETYX, a Exelixis continua a avançar seu pipeline, com foco particular no zanzalintinibe, seu TKI de próxima geração. A empresa relatou resultados positivos do estudo STELLAR-303, que avaliou zanzalintinibe em combinação com atezolizumabe em câncer colorretal metastático (mCRC), com planos de discutir esses resultados com reguladores e potencialmente apresentar um Pedido de Novo Medicamento.
Como mostrado no slide a seguir, o estudo STELLAR-303 demonstrou melhoria estatisticamente significativa na sobrevida global:
Adicionalmente, a Exelixis completou o recrutamento no estudo STELLAR-304 investigando zanzalintinibe mais nivolumabe em CCR de células não-claras de primeira linha, com resultados esperados para o primeiro semestre de 2026. A empresa também tomou a decisão estratégica de não avançar o estudo STELLAR-305 em carcinoma de células escamosas de cabeça e pescoço para a fase 3, com base na avaliação dos dados da fase 2, na concorrência emergente e na avaliação de outras oportunidades comerciais potencialmente maiores.
No 2º tri 2025, a Exelixis iniciou o estudo pivotal de fase 3 STELLAR-311 avaliando zanzalintinibe versus everolimus em pacientes com NET avançado, visando estabelecer o zanzalintinibe como a primeira terapia oral preferida em NET.
A empresa continua a diversificar seu pipeline com múltiplas moléculas potencialmente melhores da categoria, como ilustrado na visão geral a seguir:
Declarações prospectivas
A Exelixis manteve sua orientação financeira para o ano fiscal de 2025, projetando receitas totais entre US$ 2,25 bilhões e US$ 2,35 bilhões, com receitas líquidas de produtos esperadas entre US$ 2,05 bilhões e US$ 2,15 bilhões. A empresa prevê despesas de P&D entre US$ 925 milhões e US$ 975 milhões e despesas de SG&A entre US$ 475 milhões e US$ 525 milhões.
O slide a seguir detalha a orientação financeira da empresa para o ano fiscal de 2025:
Olhando para o futuro, a Exelixis delineou vários objetivos corporativos chave para 2025, incluindo a execução de metas de negócios e manutenção de forte desempenho financeiro, busca de oportunidades de expansão de indicações para CABOMETYX, avanço e expansão do programa de desenvolvimento do zanzalintinibe, e aceleração do desenvolvimento de ativos em fase clínica 1 em direção ao desenvolvimento completo.
O CEO Michael M. Morrissey expressou satisfação com a resiliência e foco estratégico da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Trabalhamos em um negócio difícil, e estou satisfeito em ver nossa resiliência e determinação." Ele também enfatizou a importância do desenvolvimento cuidadoso do pipeline, observando: "Não estamos buscando apenas construir um grande pipeline, mas identificar cuidadosa e rapidamente os vencedores."
Enquanto a Exelixis continua a demonstrar forte execução em seu negócio principal, os investidores devem estar atentos a potenciais desafios, incluindo saturação de mercado em segmentos oncológicos chave, dependência do sucesso de novos lançamentos de produtos, obstáculos regulatórios na expansão de indicações, pressões competitivas de outras terapias contra o câncer e fatores econômicos que poderiam impactar os gastos com saúde.
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Apresentação completa: