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Introdução e contexto de mercado
A Textron Inc . (Nova York:NYSE:TXT) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 24.07.2025, revelando um aumento de receita de 5,7% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 3,7 bilhões, acima dos US$ 3,5 bilhões no mesmo período do ano passado. As ações do conglomerado industrial fecharam a US$ 87,21 antes da apresentação, mostrando movimento mínimo nas negociações de pré-mercado, com as ações caindo apenas 0,01% para US$ 87,20.
Os resultados do 2º tri vêm após um forte primeiro trimestre, quando a Textron superou as expectativas dos analistas com lucro ajustado de US$ 1,28 por ação contra previsões de US$ 1,16. O desempenho trimestral mais recente mostra melhoria sequencial no lucro por ação, subindo de US$ 1,28 no 1º tri para US$ 1,35 no 2º tri de 2025.
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados financeiros da Textron no 2º tri de 2025 mostraram crescimento modesto em métricas-chave em comparação com o mesmo período do ano passado. A receita aumentou para US$ 3,7 bilhões, enquanto o lucro por segmento subiu ligeiramente para US$ 346 milhões, ante US$ 343 milhões. O lucro por ação permaneceu estável em US$ 1,35, embora o LPA ajustado tenha mostrado uma melhoria marginal para US$ 1,55, comparado a US$ 1,54 no 2º tri de 2024.
O fluxo de caixa de fabricação antes das contribuições para pensão mostrou melhoria mais substancial, atingindo US$ 336 milhões em comparação com US$ 320 milhões no período do ano anterior, representando um aumento de 5%. Isso marca uma recuperação significativa em relação ao fluxo de caixa negativo de fabricação de US$ 158 milhões reportado no 1º tri de 2025.
Análise de desempenho por segmento
O desempenho da empresa variou significativamente entre seus segmentos de negócios, com a Bell emergindo como o destaque com crescimento de receita de 28% em relação ao ano anterior. Este crescimento excepcional na divisão de helicópteros contrasta fortemente com quedas em outros segmentos.
A Textron Aviation, divisão de fabricação de aeronaves da empresa, registrou crescimento modesto de 2,8%, enquanto a Textron Systems experimentou uma ligeira queda de 0,6%. Mais preocupante foi o desempenho do segmento Industrial, que viu uma queda de receita de 8,2%, incluindo um impacto de 3,6% de desinvestimentos. Mesmo excluindo este impacto de desinvestimentos, o crescimento orgânico do segmento antes dos efeitos de câmbio foi negativo em 5,5%.
A divisão mais nova da empresa, Textron eAviation, que se concentra no desenvolvimento de aeronaves elétricas, também enfrentou dificuldades com uma queda de receita de 11,1%. Apesar desses resultados mistos, os segmentos de fabricação da Textron coletivamente alcançaram crescimento de 5,3%, ou 6,1% de crescimento orgânico quando excluídos os impactos de desinvestimentos e efeitos cambiais.
Análise detalhada de métricas financeiras
O EBITDA ajustado da Textron para o 2º tri de 2025 foi de US$ 468 milhões, ligeiramente abaixo dos US$ 473 milhões no 2º tri de 2024, sugerindo alguma pressão nas margens apesar do crescimento da receita. A receita da empresa proveniente de operações continuadas antes dos impostos diminuiu para US$ 301 milhões, comparado a US$ 323 milhões no mesmo período do ano anterior.
O ligeiro declínio no EBITDA ajustado apesar do crescimento da receita indica potenciais desafios na gestão de custos ou mudanças no mix de negócios em direção a segmentos de menor margem. Aumentos notáveis em certas categorias de despesas incluem despesas com juros (subindo para US$ 26 milhões de US$ 20 milhões), despesas de depreciação (subindo para US$ 91 milhões de US$ 81 milhões) e provisões de estoque LIFO (subindo para US$ 38 milhões de US$ 27 milhões).
Esses aumentos foram parcialmente compensados por uma redução nas despesas especiais, que caíram para US$ 4 milhões de US$ 13 milhões no período do ano anterior. A apresentação da empresa incluiu explicações detalhadas de suas medidas financeiras não-GAAP, enfatizando seu uso na avaliação do desempenho operacional.
Declarações prospectivas
Embora a apresentação tenha incluído isenções padrão para declarações prospectivas, não forneceu atualizações específicas de orientação para o restante do ano fiscal de 2025. Na teleconferência de resultados do trimestre anterior, a Textron manteve sua orientação de LPA ajustado para o ano inteiro entre US$ 6,00 e US$ 6,20, com expectativas de melhoria nas margens na segunda metade do ano.
O diversificado portfólio de marcas da empresa a posiciona em múltiplas indústrias, desde aviação e defesa até veículos especializados e produtos industriais. Esta estratégia de diversificação continua a fornecer algum isolamento contra fraquezas em segmentos individuais, como evidenciado pelo crescimento geral apesar dos desafios em certas divisões.
O desempenho da Textron no segundo trimestre demonstra a resiliência da empresa em meio a condições de mercado variadas em seus segmentos de negócios. O crescimento excepcional no segmento Bell ajudou a compensar fraquezas em outros lugares, particularmente nas divisões Industrial e eAviation. Embora o crescimento geral da receita seja positivo, o desempenho estável do LPA ano a ano sugere desafios contínuos na tradução do crescimento da linha superior para melhorias na linha inferior. Os investidores provavelmente estarão observando atentamente por sinais de expansão de margem e geração contínua de fluxo de caixa nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: