Ibovespa patina com poucas referências, antes de dados de emprego
Introdução e contexto de mercado
A Toromont Industries Ltd . (TSX:TIH) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 30 de julho, revelando um crescimento modesto da receita em meio ao aumento dos custos operacionais. O revendedor de equipamentos pesados e fornecedor de sistemas de refrigeração relatou um aumento de 1% na receita trimestral, enquanto as despesas aumentaram 11%, criando pressão sobre os indicadores de lucratividade.
As ações da empresa fecharam a US$ 132,74 em 29 de julho, próximo à máxima de 52 semanas de US$ 134,88, sugerindo confiança dos investidores apesar dos resultados mistos. A apresentação da Toromont destacou seu foco contínuo em crescimento disciplinado e estabilidade financeira em um ambiente de negócios desafiador.
Destaques do desempenho trimestral
A Toromont reportou receita de US$ 1,376 bilhão no 2º tri de 2025, um leve aumento de 1% em relação aos US$ 1,360 bilhão no 2º tri de 2024. No entanto, o lucro operacional diminuiu 4% para US$ 171 milhões, em comparação com US$ 178 milhões no mesmo período do ano passado. O lucro por ação básico caiu 7% para US$ 1,53, abaixo dos US$ 1,65 no 2º tri de 2024.
A carteira de pedidos da empresa permanece saudável em US$ 1,4 bilhão, ligeiramente acima dos US$ 1,3 bilhão do ano anterior, enquanto os pedidos do 2º tri aumentaram 14%, indicando potencial crescimento futuro da receita. Os pedidos acumulados no ano estão 1% acima em comparação com o mesmo período de 2024.
Como mostrado no gráfico de resumo financeiro a seguir, a Toromont experimentou lucratividade decrescente apesar do modesto crescimento da receita:
Análise por segmento
O desempenho da Toromont mostrou divergência significativa entre seus dois principais segmentos de negócios. O Grupo de Equipamentos, que representa a maioria das operações da empresa, reportou receita estável no 2º tri (sem alteração em relação ao ano anterior) e uma queda de 7% no lucro operacional para US$ 154 milhões. O segmento enfrentou desafios com as vendas de equipamentos caindo 2%, embora isso tenha sido parcialmente compensado pelo crescimento da receita de suporte ao produto de 3% e aumento da receita de aluguel em 15%.
O gráfico a seguir ilustra as métricas de desempenho do Grupo de Equipamentos:
Em contraste, o negócio de refrigeração CIMCO demonstrou forte desempenho com receita aumentando 13% para US$ 140 milhões no 2º tri de 2025, comparado a US$ 124 milhões no 2º tri de 2024. O lucro operacional deste segmento saltou significativamente, subindo US$ 4,4 milhões para US$ 17 milhões. A carteira de pedidos da CIMCO cresceu 21% em relação ao ano anterior, refletindo uma robusta entrada de pedidos com os pedidos do 2º tri aumentando impressionantes 185%.
O gráfico a seguir mostra o forte desempenho da CIMCO em métricas-chave:
Posição financeira e alocação de capital
Apesar dos desafios operacionais, a Toromont manteve uma forte posição financeira com US$ 1 bilhão em caixa e mais US$ 456 milhões em liquidez disponível. A empresa reportou uma relação negativa de Dívida líquida para Capitalização Total de -3% versus -6% no 2º tri de 2024, indicando alavancagem mínima.
A Toromont continuou suas iniciativas de retorno aos acionistas, recomprando e cancelando 337.500 ações até o momento (aproximadamente US$ 40,3 milhões) e mantendo seu dividendo trimestral de US$ 0,52 por ação. No entanto, o ROE da empresa caiu para 17,6%, ligeiramente abaixo de sua meta de longo prazo de 18%, enquanto o Retorno do capital empregado diminuiu para 23,1% de 27,9% em 2024.
O gráfico a seguir ilustra os principais destaques financeiros da Toromont, incluindo a tendência do ROE:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Toromont enfatizou várias áreas-chave de foco para o restante de 2025, incluindo execução segura, suporte ao cliente e construção disciplinada de negócios. A administração observou que a contratação de técnicos permanece uma prioridade, sugerindo esforços para resolver restrições de capacidade operacional.
A empresa reconheceu que o ambiente de negócios seria influenciado por vários fatores externos, mas manteve que está bem posicionada tanto operacionalmente quanto financeiramente para navegar por esses desafios. A saudável carteira de pedidos de US$ 1,4 bilhão proporciona visibilidade para fluxos de receita futuros.
Como mostrado no slide de principais conclusões da empresa:
Esta perspectiva cautelosamente otimista surge enquanto a Toromont enfrenta o desafio de gerenciar despesas crescentes, que aumentaram 11% no 2º tri em comparação com o ano anterior, superando significativamente o crescimento da receita. A capacidade da empresa de controlar custos enquanto mantém o impulso de crescimento será crucial para melhorar os indicadores de lucratividade nos próximos trimestres.
A próxima divulgação de resultados da Toromont está programada para 30 de outubro de 2025, com uma teleconferência para investidores no dia seguinte.
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Apresentação completa: