Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
A Transcat Inc. (NASDAQ:TRNS) apresentou seus resultados financeiros do primeiro trimestre fiscal de 2026 em 07.08.2025, destacando um crescimento de receita consolidada de 15% e a maior aquisição na história da empresa, embora os indicadores de lucratividade tenham mostrado alguma pressão.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Transcat reportou uma receita consolidada de US$ 76,4 milhões para o 1º tri do ano fiscal 2026, representando um aumento de 15% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado também cresceu 15%, alcançando US$ 11,8 milhões. No entanto, o lucro líquido diminuiu para US$ 3,3 milhões (US$ 0,35 por ação diluída) em comparação com US$ 4,4 milhões (US$ 0,48 por ação diluída) no 1º tri do ano fiscal 2025, principalmente devido a maiores despesas com juros e impostos.
As ações da empresa reagiram positivamente aos resultados, com a negociação pré-mercado mostrando um aumento de 6,26% para US$ 82,80 por ação.
Como mostrado no seguinte resumo dos resultados do 1º tri do ano fiscal 2026:
Análise por Segmento
Ambos os segmentos de negócios da Transcat apresentaram crescimento de receita de dois dígitos no trimestre. O segmento de Serviços, que representa aproximadamente 64% da receita total, aumentou 12% para US$ 49,1 milhões, marcando o 65º trimestre consecutivo de crescimento ano a ano, apesar da volatilidade econômica.
O segmento de Distribuição mostrou um desempenho ainda mais forte com crescimento de receita de 19% para US$ 27,3 milhões, impulsionado principalmente pelo forte desempenho de aluguel. Este segmento também alcançou uma margem bruta recorde de 35,2%, uma expansão de 130 pontos base em comparação ao ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento da receita em ambos os segmentos:
Os indicadores de lucratividade por segmento revelaram resultados mistos. Enquanto o lucro bruto consolidado aumentou 14% para US$ 25,8 milhões, a margem bruta do segmento de Serviços contraiu ligeiramente para 33,0% em comparação com 34,0% no ano anterior. Enquanto isso, a margem bruta do segmento de Distribuição expandiu significativamente para 35,2% em comparação com 33,9%.
O gráfico a seguir detalha o desempenho do lucro bruto e da margem:
O desempenho do EBITDA ajustado destacou ainda mais a força do segmento de Distribuição, que viu um aumento de 49% no EBITDA ajustado para US$ 4,8 milhões com expansão da margem para 17,7%. O EBITDA ajustado do segmento de Serviços diminuiu ligeiramente em 1% para US$ 6,9 milhões com contração da margem para 14,1% em comparação com 15,9%.
Como mostrado na divisão do EBITDA ajustado por segmento:
Estratégia de Aquisição
O desenvolvimento estratégico mais significativo no trimestre foi a aquisição da Essco Calibration Laboratory pela Transcat por US$ 84 milhões em dinheiro, representando o maior negócio na história da empresa. A Essco é descrita como líder de mercado na Nova Inglaterra em serviços de calibração, com mais de 50 anos de história operacional e receita anual superior a US$ 22 milhões, com margens de EBITDA acima de 25%.
A aquisição foi apoiada pela nova linha de crédito sindicalizada de US$ 150 milhões da Transcat, liderada conjuntamente pelo M&T Bank e Wells Fargo Bank. A administração destacou vários benefícios estratégicos, incluindo expansão geográfica, aumento de capacidades e potencial para sinergias de vendas e custos.
O slide a seguir detalha a aquisição da Essco:
Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
O balanço patrimonial da Transcat refletiu o impacto de sua estratégia de aquisição, com a dívida total aumentando para US$ 34,4 milhões em 28.06.2025, em comparação com US$ 3,6 milhões um ano antes. A empresa reportou um índice de alavancagem de 0,82x (dívida total para EBITDA ajustado TTM) no final do trimestre, indicando uma abordagem conservadora em relação à alavancagem financeira, apesar da significativa atividade de aquisição.
O fluxo de caixa livre operacional para o trimestre foi negativo em US$ 1,0 milhão, em comparação com o valor positivo de US$ 5,3 milhões no mesmo período do ano anterior, o que a administração atribuiu ao momento dos pagamentos. Os investimentos em capital aumentaram para US$ 4,6 milhões, em comparação com US$ 3,7 milhões, focados em capacidades de serviço, ativos de aluguel e investimentos em tecnologia.
O gráfico a seguir mostra a comparação do fluxo de caixa livre operacional:
Declarações Prospectivas
Olhando para o futuro, a administração da Transcat expressou otimismo quanto à melhoria progressiva do crescimento orgânico da receita de serviços ao longo do ano fiscal de 2026, antecipando um retorno ao crescimento de alto dígito único na segunda metade do ano, exceto em caso de maior incerteza econômica. A empresa espera que sua taxa de imposto de renda para o ano fiscal de 2026 esteja na faixa de 27% a 29%.
A administração reafirmou sua estratégia de longo prazo centrada no forte crescimento orgânico no segmento de Serviços, com foco contínuo no mercado de ciências da vida, impulsionado pela regulamentação e fluxos de receita recorrentes. A empresa também espera demonstrar mais alavancagem em seus investimentos em SG&A nos próximos anos e confirmou que aquisições estratégicas continuarão sendo um componente importante de sua estratégia de crescimento.
Como detalhado nas perspectivas da empresa:
Este desempenho do 1º tri segue os fortes resultados do 4º tri do ano fiscal 2025 da Transcat, quando a empresa superou as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 0,68 em comparação com os US$ 0,65 previstos. A empresa parece estar mantendo seu impulso de crescimento apesar de alguns desafios de lucratividade no trimestre atual, com a aquisição da Essco posicionando a Transcat para um potencial crescimento acelerado em seu negócio principal de serviços de calibração.
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Apresentação completa: