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Introdução e contexto de mercado
A Teneo AI AB (TENEO) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 19 de agosto de 2025, destacando um forte crescimento em seu negócio SaaS em meio a um mercado de IA conversacional em expansão. O CEO Per Ottosson e o CFO Fredrik Törgren lideraram a apresentação, que enfatizou a melhoria dos indicadores financeiros da empresa e seu posicionamento estratégico em um cenário cada vez mais competitivo.
A apresentação destacou que a IA conversacional está rapidamente substituindo os sistemas legados de IVR, com um aumento projetado de 200% esperado de 2025-2026, segundo a DMG Consulting, posicionando a Teneo para capitalizar essa mudança de mercado.
Apesar dos resultados operacionais positivos, as ações da Teneo caíram 1,21% no dia da apresentação, fechando em SEK 0,58, estendendo uma tendência recente de queda que tem visto as ações negociadas significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de SEK 0,95.
Destaques do desempenho trimestral
A Teneo reportou crescimento substancial em indicadores-chave de desempenho para o 2º tri de 2025, com a ARR SaaS aumentando 60% ano a ano em moeda constante para SEK 70,1 milhões, enquanto a ARR total alcançou SEK 89,7 milhões, representando um crescimento de 21% em comparação ao 2º tri de 2024.
As receitas de chamadas de API SaaS da empresa mostraram desempenho particularmente forte, crescendo 81% ano a ano para SEK 12,7 milhões, com volumes de chamadas de API aumentando 69% para 53,2 milhões de chamadas durante o trimestre.
Como mostrado no seguinte gráfico de indicadores-chave de desempenho:
A retenção líquida de receita permaneceu forte em 129%, indicando alta satisfação do cliente e expansão dentro das contas existentes, embora ligeiramente abaixo dos 142% no 1º tri de 2025. A empresa manteve 100% de receitas recorrentes, com SaaS representando 73% do total.
A Teneo alcançou uma margem bruta recorde de 88% no 2º tri de 2025, mostrando melhoria consistente em relação aos 79% de um ano antes, como ilustrado nesta tendência trimestral:
As vendas líquidas aumentaram 15% ano a ano para SEK 22,1 milhões, enquanto o EBITDA ajustado melhorou para -SEK 3,9 milhões, comparado a -SEK 6,3 milhões no período comparável, mostrando progresso em direção à lucratividade.
Iniciativas estratégicas e posicionamento competitivo
A Teneo enfatizou sua vantagem competitiva em precisão, apresentando dados de testes de terceiros mostrando que sua plataforma alcança 95% de precisão imediata, superando significativamente concorrentes como Amazon Lex (89%), IBM Watson (81%) e Google DialogFlow (74%).
A vantagem de precisão da empresa é ilustrada nesta análise comparativa:
Um desenvolvimento estratégico destacado foi a parceria da Teneo com a Genesys como única parceira de IA Agêntica no AppFoundry, criando uma integração sinérgica que impulsiona diretamente o consumo de tokens Genesys AI Experience por meio de uma estratégia de vendas conjunta direcionada a segmentos de alto valor.
A apresentação referenciou a recente aquisição do concorrente Cognigy pela Nice SpA por 955+50 MUSD (representando um múltiplo de 26x as vendas), sugerindo significativa consolidação do setor e altas avaliações no espaço de IA conversacional, que a Teneo caracterizou como "A corrida armamentista de IA em CX".
A Teneo também destacou sua classificação nº 1 em satisfação do cliente em todas as nove categorias de fornecedores no mais recente Relatório de IA Conversacional da DMG, alcançando pontuações perfeitas de 5,0 em implementação, treinamento, serviços profissionais, suporte, comunicação com fornecedores, preços e satisfação geral.
Análise financeira detalhada
O modelo de negócios SaaS da empresa mostrou crescimento consistente nos volumes de chamadas de API ao longo de múltiplos trimestres, com uma ligeira diminuição no 2º tri de 2025 (53 milhões) em comparação com o 1º tri de 2025 (61 milhões), mas ainda representando um aumento de 69% ano a ano.
Esta trajetória de crescimento é visualizada no seguinte gráfico:
A Teneo manteve um controle disciplinado de custos, com a taxa de OPEX estabilizada em SEK 117 milhões no 2º tri de 2025, inalterada em relação aos níveis do 1º tri de 2025, enquanto continuava a investir em atividades de vendas e marketing.
A empresa reportou uma posição de caixa de SEK 41,1 milhões no final de junho de 2025, com um adicional de SEK 8,3 milhões em contas a receber coletadas no início do 3º tri, elevando a posição de caixa ajustada para aproximadamente SEK 49,4 milhões.
O pipeline de vendas mostrou expansão significativa, com o pipeline de assinaturas de 12 meses crescendo de EUR 266.000 em outubro para EUR 2.045.000 em junho, indicando forte potencial de crescimento futuro. A assinatura média do cliente Teneo foi reportada em EUR 9.900 por mês (EUR 118.800 anualmente).
Declarações prospectivas
A Teneo delineou sua estratégia de expansão no mercado dos EUA, destacando contratações recentes importantes, incluindo Lee A. Kayne (Líder de Vendas e Parcerias CX, anteriormente na Aspect e Genesys Cloud) e Michael Kenney (GM/Diretor dos EUA, anteriormente na Ingram Micro, Dropbox e Symantec).
A apresentação reconheceu potenciais impactos da recente eleição nos EUA, incluindo foco na entrega local nos EUA, iniciativas de redução de custos, efeitos da moeda dólar e incerteza nos ciclos de vendas.
A empresa planeja continuar investindo em atividades de vendas e marketing ao longo de 2025, mas observou que "direcionaria cuidadosamente os investimentos com base nas conquistas de clientes", sugerindo uma abordagem medida para gastos com crescimento.
Embora a apresentação tenha destacado métricas operacionais fortes, os investidores parecem cautelosos, como refletido no desempenho recente das ações. A Teneo negocia bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de SEK 0,95, com as ações fechando em SEK 0,58 no dia da apresentação, sugerindo que o mercado pode estar procurando mais evidências de que as métricas de crescimento se traduzirão em lucratividade sustentável.
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Apresentação completa: