Slides do 2º tri da Etsy: Receita cresce 3,8% apesar da queda no GMS, ações sobem

As ações da Etsy Inc . (NASDAQ:ETSY) subiram 6,14% nas negociações pré-mercado após a empresa divulgar seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 30 de julho, mostrando crescimento de receita apesar da queda nas vendas brutas de mercadorias (GMS). A plataforma de comércio eletrônico, que recentemente concluiu a venda de seu marketplace Reverb, reportou receita consolidada de US$ 673 milhões, um aumento de 3,8% em relação ao ano anterior, enquanto o GMS caiu 4,8% para US$ 2,8 bilhões.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do 2º tri da Etsy superaram as expectativas, com a empresa alcançando uma margem de EBITDA ajustada de 25,1% sobre US$ 169 milhões em EBITDA ajustado. A empresa manteve uma forte taxa de comissão de 24%, ajudando a impulsionar o crescimento da receita apesar da queda no volume geral de transações.

Como mostrado no seguinte resumo de resultados consolidados, a Etsy concluiu a venda da Reverb em 2 de junho de 2025, com a contribuição da Reverb incluída apenas nos dois primeiros meses do trimestre:

O desempenho da linha superior da empresa mostrou melhora em relação ao trimestre anterior, com resultados acima das expectativas. Os resultados do 2º tri representam uma virada significativa em relação ao 1º tri de 2025, quando a Etsy reportou um lucro por ação substancialmente abaixo do esperado, o que levou a uma queda nas ações.

Como ilustrado neste gráfico de desempenho, a receita e o EBITDA ajustado da empresa permaneceram relativamente estáveis apesar dos desafios do GMS:

Iniciativas estratégicas

A Etsy delineou quatro iniciativas-chave voltadas para impulsionar o crescimento futuro do GMS em seu marketplace. Essas estratégias focam em melhorar a descoberta, aproveitar o aprendizado de máquina, reter clientes valiosos e aprimorar a conexão humana.

O roteiro estratégico da empresa inclui:

Um componente central da estratégia da Etsy envolve a criação do que ela chama de "ciclo de relacionamento com o cliente" - usando superfícies navegáveis para coletar mais dados sobre os interesses do consumidor, construindo modelos de IA poderosos e entregando marketing personalizado e experiências no site.

A Etsy está investindo pesadamente em inteligência artificial para melhorar as capacidades de busca e se posicionar como líder em "compras agênticas" - um termo que se refere a experiências de compra assistidas por IA. A empresa observou que foi identificada como uma das principais destinatárias de tráfego de chatbots agênticos no comércio eletrônico de varejo, sugerindo que seus esforços iniciais nesse espaço estão ganhando tração.

A empresa também está evoluindo sua abordagem de marketing, transferindo investimentos da TV linear para plataformas de streaming e mídias sociais. De acordo com a apresentação, o GMS de canais de marketing próprios cresceu aproximadamente um terço ano a ano, com esses canais impulsionando uma parcela crescente do GMS geral.

Como mostrado no slide a seguir, a Etsy está focada em aparecer onde os compradores descobrem produtos, tanto dentro quanto fora de sua plataforma:

Desempenho por segmento

Os dois principais marketplaces da empresa mostraram desempenhos divergentes no 2º tri. Enquanto o marketplace principal da Etsy enfrentou desafios com a queda do GMS, o Depop demonstrou forte crescimento, particularmente no mercado americano.

O marketplace da Etsy reportou GMS de US$ 2,4 bilhões, uma queda de 5,4% em relação ao ano anterior, embora isso represente uma melhora de 3,5 pontos percentuais em relação ao 1º tri. A empresa atribuiu esse desempenho melhor que o esperado aos esforços de marketing direto, aumento de investimentos em mídias sociais pagas e fortes tendências no aplicativo móvel.

Em contraste, o GMS do Depop alcançou US$ 250 milhões, um aumento de 35,3% em relação ao ano anterior, com crescimento de 54% nos EUA. Os principais impulsionadores incluíram crescimento na participação de downloads do aplicativo, crescimento de novos compradores e vendedores ativos, e melhorias na busca e recomendações.

O slide a seguir destaca o desempenho de ambos os marketplaces:

O marketplace da Etsy reportou 87,3 milhões de compradores ativos, uma queda de 4,6% em relação ao ano anterior, enquanto o GMS por comprador ativo diminuiu 2,9% para US$ 120. No entanto, a empresa observou tendências positivas em seu aplicativo móvel, com o GMS do aplicativo crescendo em relação ao ano anterior e representando aproximadamente 45% do GMS total do 2º tri.

As melhorias no aplicativo da Etsy parecem estar gerando resultados, como mostrado nesta comparação das interfaces atual e em desenvolvimento do aplicativo:

A empresa também reportou que os vendedores ativos no marketplace da Etsy diminuíram 18% em relação ao ano anterior, para 5,4 milhões, o que atribuiu à introdução de uma nova taxa de configuração para vendedores e ações de fiscalização intensificadas. Apesar dessa queda, a Etsy observou que uma porcentagem maior dos atuais vendedores ativos realizou uma venda nos últimos 12 meses em comparação com o período anterior à implementação da nova taxa.

Declarações prospectivas

Olhando para o 3º tri de 2025, a Etsy forneceu orientação para GMS consolidado entre US$ 2,6 bilhões e US$ 2,7 bilhões, com uma taxa de comissão esperada de aproximadamente 24,5% e uma margem de EBITDA ajustada de cerca de 25%.

A empresa mantém uma forte posição financeira, com um saldo de caixa de aproximadamente US$ 1,5 bilhão em 30 de junho de 2025. Durante o 2º tri, a Etsy recomprou aproximadamente US$ 335 milhões em ações e gerou US$ 90 milhões em fluxo de caixa livre consolidado.

A administração da Etsy enfatizou seu foco em quatro iniciativas-chave para impulsionar o crescimento futuro: aprimorar a descoberta de produtos, melhorar a correspondência entre compradores e estoque por meio de aprendizado de máquina, reter e recompensar clientes valiosos, e amplificar a conexão humana na plataforma.

Os resultados do 2º tri e o foco estratégico da Etsy em IA e personalização parecem ter repercutido entre os investidores, como evidenciado pelo movimento positivo das ações no pré-mercado. Isso representa uma melhora significativa em relação ao trimestre anterior, quando as ações da Etsy caíram após resultados de lucros decepcionantes.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: