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Introdução e contexto de mercado
A Metaplanet Inc (TYO:3350), que se autodescreve como "Empresa Líder de Tesouraria em Bitcoin da Ásia", revelou um crescimento substancial em todas as métricas financeiras na apresentação de resultados do 2º tri de 2025, divulgada em 12 de agosto de 2025. As ações da empresa responderam positivamente à sua estratégia focada em Bitcoin, sendo negociadas a ¥579, com alta de 7,43% e superando significativamente sua mínima de 52 semanas de ¥90,1.
A apresentação destacou a agressiva estratégia de acumulação de Bitcoin da Metaplanet, que impulsionou a empresa a se tornar a quarta maior detentora corporativa de Bitcoin globalmente e a maior da Ásia. Esta abordagem parece estar repercutindo bem entre os investidores, já que a empresa relatou um aumento de 100 vezes em sua capitalização de mercado desde a adoção do seu "Padrão Bitcoin" em 8 de abril de 2024.
Destaques do desempenho trimestral
A Metaplanet reportou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com receita alcançando ¥1.239 milhões, um aumento de 41% em relação ao 1º tri de 2025. O lucro operacional cresceu para ¥816 milhões, alta de 38% em comparação ao trimestre anterior. A empresa alcançou uma virada dramática no lucro ordinário, registrando ¥17.418 milhões em comparação com um prejuízo de ¥6.853 milhões no trimestre anterior.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro abrangente, o total de ativos aumentou 333% para ¥238.214 milhões, enquanto os ativos líquidos cresceram 299% para ¥201.001 milhões:
As reservas de Bitcoin da empresa cresceram exponencialmente desde o início de sua estratégia de acumulação. Em 12 de agosto de 2025, a Metaplanet detém 18.113 Bitcoin adquiridos a um custo médio de ¥14.926.496 por Bitcoin, com um investimento total de ¥270 bilhões. Isso representa um crescimento significativo em relação aos apenas 0,1 Bitcoin detidos em abril de 2024.
O gráfico a seguir ilustra a rápida aceleração da tesouraria de Bitcoin da Metaplanet:
A composição da receita mudou drasticamente em direção às atividades relacionadas ao Bitcoin. A Geração de Renda com Bitcoin agora representa 91,2% da receita total, com os negócios tradicionais da empresa em Hotelaria e Mídia contribuindo com apenas 8,8%. Esta transformação reflete a mudança estratégica da Metaplanet para se tornar principalmente uma empresa de tesouraria de Bitcoin.
A divisão da receita por segmento é visualizada no seguinte gráfico:
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Metaplanet enfatizou seu ambicioso objetivo de acumular 1% do fornecimento total de Bitcoin (210.000 BTC) até 2027. A empresa delineou uma abordagem em fases, visando 100.000 Bitcoin até o ano fiscal de 2026 e o total de 210.000 até o ano fiscal de 2027.
O roteiro para esse objetivo é ilustrado no seguinte gráfico:
Um pilar da estratégia de captação de capital da Metaplanet é a introdução de Ações Preferenciais Perpétuas, que a empresa denominou "Metaplanet Prefs". A empresa registrou uma solicitação para ¥555 bilhões em ações preferenciais perpétuas, divididas em ações Classe A e Classe B, com capacidade de ¥277,5 bilhões cada.
Esta abordagem é inspirada na MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), que a Metaplanet reconhece explicitamente como pioneira em operações corporativas de tesouraria em Bitcoin. A estratégia de ações preferenciais visa proporcionar uma ponte entre o mercado tradicional de renda fixa do Japão e o investimento em Bitcoin, oferecendo aos investidores japoneses que buscam rendimento uma alternativa ao ambiente de baixas taxas de juros do país.
O gráfico a seguir destaca a posição do Japão como tendo os rendimentos mais baixos de títulos governamentais de 10 anos entre as nações do G7, criando uma oportunidade para as ofertas de maior rendimento da Metaplanet:
Desempenho e valorização do Bitcoin
A Metaplanet desenvolveu uma estrutura abrangente para medir seu desempenho em Bitcoin, incluindo métricas como "Rendimento BTC", que mede a variação percentual nas reservas de Bitcoin durante um período. A empresa reportou um Rendimento BTC acumulado no ano de 468,1% até 12 de agosto de 2025.
O progresso da empresa em relação à sua orientação de Rendimento BTC para o ano fiscal de 2025 é mostrado no seguinte gráfico:
O valor das reservas de Bitcoin da Metaplanet experimentou volatilidade significativa, como ilustrado no gráfico de ganhos e perdas não realizados:
Declarações prospectivas
A administração da Metaplanet delineou uma visão ambiciosa para "transformar o mercado de capital de renda fixa multitrilionário do Japão em um motor de acumulação de Bitcoin". A empresa vê seu mercado total endereçável (TAM) como abrangendo o mercado de renda fixa de ¥9,5 trilhões do Japão, oferta monetária de ¥8,32 trilhões e mercado de ações de ¥6,8 trilhões.
A estratégia de capital da empresa visa os ativos financeiros das famílias japonesas, que totalizam aproximadamente ¥14,9 trilhões, incluindo ¥7,6 trilhões em dinheiro e depósitos que atualmente geram rendimento mínimo no ambiente de baixas taxas de juros do Japão.
Como mostrado nesta visão geral do mercado-alvo da Metaplanet:
A base de acionistas da Metaplanet cresceu substancialmente junto com sua estratégia de Bitcoin, aumentando de 10.900 acionistas em dezembro de 2023 para 128.100 em junho de 2025. Os principais acionistas agora incluem National Financial Services LLC (12,02%), Charles Schwab (8,71%), Capital Group (6,38%), MMXX Ventures Ltd (6,33%) e Interactive Brokers LLC (5,06%).
A empresa convocou uma Assembleia Geral Extraordinária para votar o aumento de sua capacidade autorizada de ações para apoiar seus ambiciosos planos de aquisição de Bitcoin. A administração está buscando aprovação para expandir o total de ações autorizadas de 1.610 milhões para 2.723 milhões, incluindo ações ordinárias e preferenciais.
Com sua estratégia focada em Bitcoin, abordagem inovadora de captação de capital e direcionamento para investidores japoneses ávidos por rendimento, a Metaplanet está se posicionando como uma ponte única entre os mercados de capitais tradicionais japoneses e a emergente economia Bitcoin. Os resultados do 2º tri de 2025 da empresa demonstram forte impulso, embora os investidores devam permanecer atentos à volatilidade inerente nos preços do Bitcoin que poderia impactar significativamente o desempenho futuro.
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Apresentação completa: