Southern Copper no 2º tri de 2025: lucro líquido sobe apesar de queda nas vendas

A Southern Copper Corporation (Nova York:NYSE:SCCO) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 30 de julho, revelando um modesto crescimento do lucro líquido apesar de uma ligeira queda nas vendas, enquanto anunciou aumento nos dividendos para os acionistas. As ações da empresa caíram 6,33% após a apresentação, fechando em US$ 90,54.

Contexto de mercado e destaques de desempenho

A Southern Copper reportou vendas líquidas de US$ 3,051 bilhões no 2º tri de 2025, representando uma queda de 2% em relação ao 2º tri de 2024, principalmente devido aos preços mais baixos do cobre. Apesar desta queda na receita, a empresa alcançou um aumento de 2% no lucro líquido para US$ 973 milhões, demonstrando maior eficiência operacional.

A empresa destacou vários fatores de mercado que afetam a demanda por cobre, incluindo um déficit de mercado esperado em 2025, baixos estoques de cobre (atualmente cobrindo apenas 6 dias de consumo) e nova demanda de tecnologias de descarbonização e inteligência artificial. No entanto, a Southern Copper também observou potenciais obstáculos decorrentes das tensões comerciais entre EUA e China e a possibilidade de tarifas sobre importações de cobre pelos EUA.

Como mostrado no gráfico a seguir detalhando as condições do mercado de cobre:

Produção e resultados financeiros

Os resultados de produção da Southern Copper no 2º tri de 2025 mostraram desempenho misto em seu portfólio de metais. A produção de cobre atingiu 238.980 toneladas, queda de 1% em relação ao ano anterior, enquanto a produção de molibdênio aumentou 4% para 7.919 toneladas. A empresa reportou crescimento particularmente forte na produção de zinco, que aumentou 56% para 45.899 toneladas, e na produção de prata, que subiu 15% para 6,0 milhões de onças.

Os seguintes dados de produção ilustram essas tendências:

No aspecto financeiro, a Southern Copper alcançou reduções significativas de custos, com custos operacionais diminuindo 3% em relação ao ano anterior para US$ 1,464 bilhão. Mais notavelmente, o custo caixa por libra de cobre caiu 17% para US$ 0,63, aumentando a lucratividade apesar das vendas mais baixas. O EBITDA permaneceu relativamente estável em US$ 1,791 bilhão, representando uma diminuição marginal de 0,3% em relação ao ano anterior.

Os resultados financeiros da empresa são resumidos na tabela a seguir:

Ao comparar o desempenho trimestral, a Southern Copper mostrou melhoria sequencial em várias métricas. Enquanto as vendas diminuíram 2% em relação ao 1º tri de 2025, o EBITDA aumentou 3% e o lucro líquido cresceu 3% em relação ao trimestre anterior, indicando fortalecimento do desempenho operacional.

Os principais destaques financeiros são ilustrados abaixo:

Estratégia de investimento de capital

A Southern Copper delineou um ambicioso programa de investimento de capital visando expandir a capacidade de produção até 2032. A empresa possui projetos aprovados pelo conselho que devem adicionar 156.000 toneladas de produção de cobre, com projetos adicionais potencialmente adicionando 545.000 toneladas.

Os principais investimentos incluem o projeto Tía María no Peru (capacidade de 120.000 toneladas de cobre, investimento de US$ 1,8 bilhão, previsto para 2027), El Arco no México (capacidade de 190.000 toneladas de cobre, investimento de US$ 2,9 bilhões, previsto para 2030) e Michiquillay no Peru (capacidade de 225.000 toneladas de cobre, investimento de US$ 2,5 bilhões, previsto para 2032).

O cronograma para esses investimentos de capital é mostrado abaixo:

Política de dividendos e retornos aos acionistas

Em um movimento que contrasta com seu modesto desempenho de vendas, a Southern Copper anunciou um aumento em seu dividendo trimestral para US$ 1,50 no 2º tri de 2025, com um aumento adicional para US$ 1,80 planejado para o 3º tri de 2025. Isso representa um aumento significativo em relação aos US$ 1,20 pagos no 2º tri de 2024 e reflete o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas.

O rendimento anual de dividendos da empresa para 2025 está projetado em 6,4%, acima dos 4,6% em 2024 e 5,4% em 2023, tornando-a uma opção atraente para investidores focados em renda, apesar da recente volatilidade no preço das ações.

O histórico de dividendos e projeções são ilustrados no gráfico a seguir:

Iniciativas ESG e perspectivas de mercado

A Southern Copper destacou seus esforços ambientais, sociais e de governança (ESG), observando que seu Relatório de Desenvolvimento Sustentável foi verificado por uma terceira parte independente. A empresa foi incluída em vários índices de sustentabilidade, incluindo FTSE4Good Developed, FTSE4Good US e FTSE4Good US 100.

No aspecto social, a Southern Copper relatou a criação de 1.367 empregos no projeto de mineração Tía María, enfatizando seu compromisso com o desenvolvimento da comunidade local.

Olhando para o futuro, a empresa mantém uma perspectiva otimista para a demanda de cobre, citando baixos estoques globais e demanda crescente de tecnologias emergentes. No entanto, a queda de 6,33% nas ações após a apresentação sugere que os investidores podem ter preocupações sobre desafios de curto prazo, incluindo potenciais tensões comerciais entre EUA e China e seu impacto nos preços do cobre.

Essa reação cautelosa do mercado ocorre apesar das métricas de lucratividade melhoradas da Southern Copper e do aumento dos pagamentos de dividendos, potencialmente refletindo incertezas econômicas mais amplas que afetam o setor de mineração.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: