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Introdução e contexto de mercado
A Técnicas Reunidas (BME:TRE) apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 31.07.2025, revelando um desempenho financeiro robusto e posicionamento estratégico no setor de transição energética. O presidente executivo Juan Lladó e o CEO Eduardo San Miguel lideraram a apresentação, que destacou crescimento significativo em métricas-chave, apesar das condições desafiadoras do mercado.
As ações da empresa de engenharia permaneceram relativamente estáveis após a apresentação, sendo negociadas a €21,68, apenas 0,05% abaixo do fechamento anterior. A ação tem mostrado forte desempenho no último ano, atualmente negociada próxima à sua máxima de 52 semanas de €22,55, refletindo a confiança dos investidores na direção estratégica da empresa.
Destaques do desempenho financeiro do 1º semestre de 2025
A Técnicas Reunidas reportou resultados financeiros impressionantes para o primeiro semestre de 2025, com vendas alcançando €2.744 milhões e EBIT de €120 milhões, resultando em uma margem EBIT de 4,4%. A empresa demonstrou crescimento trimestral consistente, com vendas no 2º tri de 2025 de €1.437 milhões, representando um aumento de 32% em comparação com o 2º tri de 2024.
Como mostrado no seguinte gráfico de desempenho financeiro trimestral:
O desempenho do EBIT foi ainda mais impressionante, com o EBIT do 2º tri de 2025 de €64 milhões marcando um aumento de 46% em relação ao mesmo período do ano passado. A margem EBIT da empresa melhorou constantemente de 3,8% em 2023 para 4,5% no 2º tri de 2025, indicando maior eficiência operacional e execução de projetos.
O balanço também se fortaleceu consideravelmente, com a posição líquida de caixa atingindo €422 milhões no primeiro semestre de 2025, um aumento de 33% em relação ao primeiro semestre de 2024. Esta robusta posição de caixa proporciona flexibilidade financeira para futuras iniciativas de crescimento e potencial aceleração dos cronogramas de projetos.
O slide a seguir ilustra o fortalecimento da posição financeira da empresa:
Esses resultados se baseiam no forte impulso relatado no 1º tri de 2025, quando a empresa registrou vendas de €1,3 bilhão (um aumento de 30% em relação ao ano anterior) e EBIT de €56,4 milhões com margem de 4,3%. A melhoria contínua no 2º tri sugere que as iniciativas estratégicas da empresa estão gerando resultados positivos.
Projetos estratégicos e entrada de pedidos
A Técnicas Reunidas reportou um substancial pipeline comercial de €72,3 bilhões para os próximos 24 meses, com entrada de pedidos no primeiro semestre de 2025 de €3,8 bilhões, contribuindo para um backlog acumulado no ano de €13,1 bilhões. Esses números destacam a forte posição de mercado da empresa e sua capacidade de garantir contratos significativos.
Os indicadores-chave de desempenho são destacados no seguinte slide:
Um projeto de destaque no portfólio da empresa é o contrato FEED (Front End Engineering Design) e rollover com a ACWA POWER para uma planta de amônia verde na Arábia Saudita. Este projeto, com um CAPEX total superior a €4 bilhões, será a maior planta de amônia verde do mundo, com capacidade de 0,4 MTPA de hidrogênio.
O slide a seguir detalha este projeto emblemático:
A empresa também garantiu vários outros contratos notáveis, incluindo um projeto FEED em consórcio com a Thyssenkrupp para uma instalação de fertilizantes no valor de aproximadamente €65 milhões, um contrato FEED para uma instalação de combustíveis limpos no Oriente Médio avaliado em cerca de €35 milhões, e um projeto de digitalização O&M para uma NOC do Oriente Médio no valor de aproximadamente €20 milhões.
Expansão global e crescimento de recursos
Para apoiar seu crescente portfólio de projetos, a Técnicas Reunidas expandiu significativamente seus recursos de engenharia. O quadro de funcionários da empresa cresceu de 8.500 em 2023 para 11.400 em 2024, com projeções para atingir aproximadamente 13.500 até o final de 2025.
O slide a seguir ilustra esta expansão:
Esta distribuição global da força de trabalho permite à empresa aproveitar a expertise regional enquanto mantém a eficiência operacional. A expansão está alinhada com as declarações anteriores da empresa sobre o aumento da capacidade de engenharia, particularmente na Índia, conforme mencionado na teleconferência de resultados do 1º tri de 2025.
Declarações prospectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Técnicas Reunidas indicou que a aceleração de projetos pode levar a uma revisão de sua orientação de vendas para 2025. A empresa também planeja fornecer uma atualização sobre o reembolso de seus empréstimos SEPI nos resultados do 3º tri de 2025.
A empresa anunciou um Investor Day SALTA agendado para 02.10.2025, onde fornecerá atualizações sobre o progresso de sua iniciativa SALTA, que se concentra em projetos de sustentabilidade e transição energética.
O slide a seguir resume as principais conquistas do primeiro semestre de 2025 e anuncia o próximo dia do investidor:
Essas declarações prospectivas estão alinhadas com as ambições previamente declaradas da empresa de aumentar as vendas para €5,5 bilhões e atingir uma margem EBIT acima de 5% no futuro, conforme mencionado na teleconferência de resultados do 1º tri de 2025.
A estratégia de execução acelerada da empresa está permitindo melhores condições de compra, prazos de entrega aprimorados, margens operacionais aprimoradas e maior eficiência de custos, todos contribuindo para o fortalecimento de sua posição financeira e desempenho operacional.
Embora a apresentação tenha mantido uma perspectiva otimista, os investidores devem considerar os riscos potenciais destacados em comunicações anteriores, incluindo incertezas políticas no mercado dos EUA, disputas de projetos em andamento, problemas na cadeia de suprimentos e pressões macroeconômicas que podem influenciar o desempenho futuro.
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Apresentação completa: