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Introdução e contexto de mercado
A Tetra Technologies Inc. (Nova York:TTI) divulgou sua apresentação do segundo trimestre de 2025 em 30.07, destacando forte desempenho financeiro e progresso em iniciativas estratégicas. A empresa, especializada em fluidos de completação, gestão de água e produtos químicos industriais, reportou resultados acima das expectativas, o que impulsionou o preço de suas ações em mais de 13% nas negociações regulares e de pré-mercado após o anúncio.
A apresentação ocorre em um momento em que a Tetra se posiciona não apenas como líder em seus mercados tradicionais de serviços para petróleo e gás, mas também como um player emergente em áreas de alto crescimento, incluindo soluções de armazenamento de energia e minerais críticos. Com uma capitalização de mercado de US$ 504 milhões em 29.07.2025, a Tetra continua a construir seu impulso operacional enquanto mantém uma base financeira sólida.
Destaques do desempenho trimestral
A Tetra reportou resultados financeiros impressionantes para o segundo trimestre de 2025, com receita dos últimos doze meses (LTM) atingindo US$ 607 milhões e margens de EBITDA ajustadas de 19%. A empresa alcançou US$ 174 milhões em receita especificamente no 2º tri, superando ligeiramente as expectativas dos analistas de US$ 173,65 milhões.
Como mostrado na visão geral financeira a seguir, a Tetra mantém um balanço forte com índice de alavancagem líquida de 1,2x em 30.06.2025, e US$ 68 milhões em caixa, representando um aumento significativo de US$ 32 milhões em relação ao trimestre anterior:
O desempenho do 2º tri da empresa foi particularmente notável pela geração de caixa, com fluxo de caixa líquido proveniente de atividades operacionais de US$ 48 milhões e fluxo de caixa livre do negócio principal de US$ 37 milhões. Este forte desempenho de fluxo de caixa sustenta a capacidade da Tetra de financiar suas iniciativas de crescimento enquanto mantém flexibilidade financeira.
As orientações e destaques da Tetra para 2025 demonstram a confiança da administração na continuidade do forte desempenho para o restante do ano:
Análise de desempenho por segmento
O negócio da Tetra está dividido em dois segmentos principais: Fluidos de Completação & Produtos e Serviços de Água & Flowback. O segmento de Fluidos de Completação & Produtos foi o destaque no 2º tri de 2025, alcançando margens de EBITDA ajustadas de 37%, enquanto os Serviços de Água & Flowback registraram margens de 10%.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho histórico de ambos os segmentos, mostrando a força consistente e o crescimento do negócio de Fluidos de Completação & Produtos:
O segmento de Fluidos de Completação & Produtos, que gerou US$ 336 milhões em receita LTM até o 2º tri de 2025, beneficia-se de um mix diversificado de receitas entre mercados industriais, águas profundas e onshore/águas rasas. Esta diversificação proporciona estabilidade e resiliência através dos ciclos de mercado:
Dentro deste segmento, o negócio de produtos químicos industriais alcançou sua maior receita e EBITDA para um segundo trimestre na história da empresa, demonstrando a forte posição da Tetra em mercados além de petróleo e gás. A empresa ocupa a 1ª posição na Europa e a 2ª nos EUA em cloreto de cálcio, de acordo com estimativas internas.
Iniciativas estratégicas de crescimento
A Tetra destacou várias iniciativas estratégicas de crescimento em sua apresentação, com ênfase particular em três áreas-chave: o Projeto de Bromo do Arkansas, eletrólitos para sistemas de armazenamento de energia e soluções de reciclagem de água produzida.
O Projeto de Bromo do Arkansas representa uma oportunidade significativa de crescimento para a Tetra, com economia convincente baseada no estudo de viabilidade definitivo da empresa:
No espaço de eletrólitos, a Tetra está aproveitando sua expertise em química de fluidos para capitalizar no mercado crescente de soluções de armazenamento de energia. A empresa se posiciona como a única produtora conhecida nos EUA de brometo de zinco com um processo de fabricação de alta pureza, idealmente adequado para aplicações de armazenamento de energia:
A Tetra estabeleceu uma relação de trabalho com a EOS Energy Enterprises para seu brometo de zinco de alta pureza TETRA PureFlow, incluindo um acordo de fornecimento de cinco anos. A empresa expandiu este acordo em janeiro de 2024 para fornecer pelo menos 75% do eletrólito completo necessário para os sistemas de baterias da EOS, com receita estimada entre US$ 25-US$ 40 por kWh de capacidade de bateria.
O negócio de tratamento e reciclagem de água da empresa também está mostrando forte potencial de crescimento. A Solução de Dessalinização Total TETRA Oasis (TDS) representa uma abordagem inovadora para o tratamento e reutilização de água produzida:
Esta tecnologia, que ganhou o Prêmio de Engenharia Meritória Especial de Inovação Hart Energy 2025, aborda a oportunidade significativa na Bacia do Permiano, onde 6,3 bilhões de barris por ano de água produzida poderiam potencialmente ser tratados para reutilização em várias aplicações, incluindo agricultura, data centers e fabricação de chips.
Perspectivas financeiras e orientações
Olhando para o futuro, a Tetra forneceu orientações para o ano completo de 2025, projetando receita de US$ 610-US$ 630 milhões (comparado a US$ 599 milhões em 2024) e EBITDA ajustado de US$ 100-US$ 110 milhões (comparado a US$ 99,4 milhões em 2024). A empresa espera gerar mais de US$ 50 milhões em fluxo de caixa livre do negócio principal para 2025.
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Brady Murphy enfatizou a resiliência da empresa, afirmando: "Temos um negócio com forte geração de fluxo de caixa livre que deve nos permitir navegar por qualquer incerteza macroeconômica de curto prazo." Este sentimento se reflete na estratégia financeira da empresa, que equilibra investimentos em iniciativas de crescimento com a manutenção de um balanço forte.
O CFO Elijio Serrano destacou a abordagem metódica da empresa para novas iniciativas, observando: "Estamos focados em fazer certo e não lançar nada até que tenhamos todo o suporte de engenharia implementado."
As ações da Tetra fecharam a US$ 3,98 em 04.08.2025, com alta de 3,11% no dia, e foram negociadas entre US$ 2,03 e US$ 5,12 nas últimas 52 semanas. Com seu forte desempenho no 2º tri e iniciativas de crescimento promissoras, a Tetra parece bem posicionada para continuar seu impulso positivo pelo restante de 2025 e além.
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Apresentação completa: