No sábado, o UBS ajustou sua posição sobre o Bangkok Bank PCL (BBL:TB) (OTC:BGKKF), rebaixando a ação de Buy para Neutral e revisando o preço-alvo para baixo para THB144,00 do THB155,00 anterior. A revisão ocorre em meio a expectativas de um período prolongado de altas taxas de juros, o que poderia prejudicar a qualidade dos ativos e desacelerar a reconstrução do capital Common Equity Tier 1 (CET1) do banco.
A empresa antecipa que o ambiente desafiador de taxas de juros resultará no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e na taxa de pagamento de dividendos do Bangkok Bank permanecendo abaixo do de seus pares. Espera-se que essa situação faça com que as ações do banco sejam valorizadas com desconto em relação a outros bancos da região, limitando assim o potencial de crescimento do valuation.
A previsão atualizada leva em conta as últimas perspectivas econômicas do UBS, que não prevê cortes de juros na Tailândia para o ano de 2024. Os analistas da empresa elevaram sua previsão de Margem Líquida de Juros (NIM) de acordo, mas também alertam que o ciclo prolongado de altas taxas de juros pode levar a uma deterioração maior do que o esperado na qualidade dos ativos.
O relatório do UBS indica que o ritmo mais lento do banco na reconstrução de seu CET1 – uma medida-chave da força financeira de um banco – pode ser um obstáculo para seu desempenho. Com o preço-alvo revisado, o UBS reduziu sua expectativa para o preço das ações do Bangkok Bank em aproximadamente 7%, do alvo anterior de THB155 para o novo alvo de THB144.
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