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A United Internet AG (ETR:UTDI) apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 7 de agosto, revelando um crescimento de receita de 4,3% apesar dos investimentos contínuos em sua infraestrutura de rede móvel. A provedora alemã de serviços de internet manteve suas projeções para o ano completo enquanto reportava desempenho misto entre seus segmentos de negócios.
Resumo Executivo
A United Internet reportou receita do grupo de €3,23 bilhões para o 1º semestre de 2025, representando um aumento de 4,3% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA cresceu 2,0% para €675,6 milhões, enquanto o EBIT caiu 8,5% para €317,8 milhões. O lucro por ação diminuiu 3,3% para €0,59.
A empresa adicionou 290.000 contratos de clientes durante o período, elevando seu total para 29,31 milhões. No entanto, esse crescimento foi desigual entre os segmentos, com Aplicações para Negócios mostrando forte impulso enquanto Acesso ao Consumidor enfrentou desafios.
Como mostrado na seguinte visão abrangente dos indicadores-chave de desempenho do grupo:
"Confirmamos nossas projeções," afirmou a empresa em sua apresentação, mantendo sua perspectiva para 2025 com receitas projetadas de aproximadamente €6,45 bilhões (acima dos €6,30 bilhões em 2024), EBITDA de aproximadamente €1,35 bilhão (acima de €1,30 bilhão), e despesas de capital de aproximadamente €800 milhões.
Análise Financeira Detalhada
A United Internet opera através de duas áreas principais de negócios: Acesso (Consumidor e Negócios) e Aplicações (Consumidor e Negócios). A estrutura da empresa abrange aproximadamente 10.800 funcionários, uma rede de fibra de 67.000 km, infraestrutura móvel 5G e mais de 100.000 servidores.
O diversificado portfólio de marcas e investimentos da empresa se estende por múltiplas categorias de serviços digitais, como ilustrado abaixo:
Desempenho do Acesso ao Consumidor
O segmento de Acesso ao Consumidor, que inclui serviços fixos e móveis sob a marca 1&1, reportou uma leve queda de receita de 0,5% para €2,01 bilhões. As receitas de serviços aumentaram marginalmente em 0,1% para €1,65 bilhão, enquanto outras receitas (principalmente smartphones de baixa margem) diminuíram 3,0% para €359,9 milhões.
O EBITDA neste segmento caiu 13,1% para €283,9 milhões, significativamente impactado por €130,6 milhões em custos relacionados à implantação da rede móvel 1&1 (comparado a €111,0 milhões no ano anterior). A margem EBITDA contraiu para 14,1% de 16,2% um ano antes.
O gráfico a seguir ilustra a divisão do EBITDA entre operações principais de Acesso e desenvolvimento da rede móvel:
A empresa reportou 16,33 milhões de contratos de clientes no segmento de Acesso ao Consumidor, uma diminuição de 60.000 desde dezembro de 2024. Isso incluiu 3,89 milhões de conexões de banda larga (queda de 60.000) e 12,44 milhões de contratos de internet móvel (inalterado).
Desempenho do Acesso para Negócios
O Acesso para Negócios, operado através da 1&1 Versatel, mostrou impulso positivo com crescimento de receita de 1,4% para €287,3 milhões. O EBITDA do segmento aumentou 2,2% para €80,4 milhões, apesar de €12,0 milhões em custos iniciais para novas áreas de negócios, incluindo 5G e expansão da área comercial (abaixo dos €16,4 milhões no ano anterior). A margem EBITDA melhorou ligeiramente para 28,0% de 27,8%.
A empresa destacou sua extensa rede de fibra óptica que abrange 67.221 km em mais de 350 cidades alemãs, com 28.753 locais diretamente conectados.
Desempenho das Aplicações para Consumidor
O segmento de Aplicações para Consumidor, que inclui serviços de email e nuvem sob as marcas GMX, WEB.DE e mail.com, reportou crescimento de receita de 3,1% para €148,9 milhões. O EBITDA permaneceu inalterado em €53,9 milhões, com a margem diminuindo ligeiramente para 36,2% de 37,3%.
O total de contas de consumidores diminuiu em 220.000 para 41,75 milhões, com contas gratuitas caindo em 360.000 enquanto contas pagas aumentaram em 140.000. Essa mudança para serviços premium reflete a estratégia da empresa de monetizar sua base de usuários de forma mais eficaz.
Desempenho das Aplicações para Negócios
Aplicações para Negócios emergiu como o destaque de desempenho, com receitas aumentando 19,1% para €895,0 milhões. Esse crescimento foi atribuído ao aumento na aquisição de clientes, sucesso em up-selling e cross-selling, e forte desempenho no segmento de AdTech.
O EBITDA do segmento saltou 24,6% para €258,4 milhões, com a margem expandindo para 28,9% de 27,6%. Os contratos de clientes aumentaram em 210.000 para 9,80 milhões, com crescimento tanto domesticamente (+80.000 para 4,71 milhões) quanto internacionalmente (+130.000 para 5,09 milhões).
O gráfico a seguir demonstra o robusto crescimento nos contratos de clientes de Aplicações para Negócios:
Posição Financeira
A United Internet manteve uma posição financeira sólida apesar dos investimentos contínuos. O balanço detalhado e a demonstração de fluxo de caixa da empresa fornecem insights sobre sua saúde financeira:
A ponte do EBITDA para o fluxo de caixa livre revela como os ganhos operacionais se traduzem em caixa disponível após investimentos e mudanças no capital de giro:
O fluxo de caixa das atividades operacionais mostrou forte melhoria, aumentando para €400,9 milhões de €175,1 milhões no ano anterior. No entanto, o caixa e equivalentes de caixa diminuíram para €30,2 milhões de €114,9 milhões no final de 2024, enquanto os passivos com bancos aumentaram para €3,19 bilhões de €2,81 bilhões.
Iniciativas Estratégicas
A United Internet continua focada em várias iniciativas estratégicas-chave:
1. Desenvolvimento da rede móvel: A empresa está construindo a primeira Open RAN da Europa, uma rede móvel totalmente virtualizada. A migração de clientes existentes de contratos de atacado começou em janeiro de 2024 e deve ser concluída até o final do ano.
2. Expansão da rede de fibra: O segmento de Acesso para Negócios continua a estender sua rede de fibra óptica, que agora abrange mais de 67.000 km.
3. Crescimento de Aplicações para Negócios: A IONOS está posicionada como a principal parceira de digitalização da Europa para pequenas e médias empresas, com operações em 15 países europeus além da América do Norte.
4. Adoção de serviços premium: Em Aplicações para Consumidor, a empresa está convertendo com sucesso usuários de contas gratuitas para assinaturas pagas, com 140.000 novas contas pagas adicionadas no 1º semestre de 2025.
Declarações Prospectivas
A United Internet confirmou suas projeções para o ano completo de 2025:
- Receitas: aproximadamente €6,45 bilhões (2024: €6,30 bilhões)
- EBITDA: aproximadamente €1,35 bilhão (2024: €1,30 bilhão)
- CAPEX em caixa: aproximadamente €800 milhões (2024: €774,6 milhões)
Essa perspectiva se alinha com as projeções do 1º tri de 2025 da empresa e sugere a confiança da administração no crescimento contínuo apesar dos investimentos em andamento na infraestrutura de rede.
As ações da empresa fecharam em €25,18 em 7 de agosto de 2025, com queda de 1,07% no dia, mas permanecem próximas da máxima de 52 semanas de €25,88, indicando um sentimento geral positivo do mercado em relação à estratégia de longo prazo da United Internet, apesar dos desafios de lucratividade no curto prazo.
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Apresentação completa: