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Introdução e contexto de mercado
A Vimian Group AB (STO:VIMIAN) reportou resultados sólidos no terceiro trimestre em 22 de outubro de 2025, com a receita aumentando 19% em comparação ao ano anterior, atingindo € 104,3 milhões. As ações da empresa de tecnologia para saúde animal responderam positivamente ao anúncio dos resultados, subindo 8,24% para € 32,06, refletindo a confiança dos investidores na trajetória de crescimento e nas iniciativas estratégicas da companhia.
A empresa, que opera em quatro segmentos – Farmacêutica Especializada, MedTech, Serviços Veterinários e Diagnósticos – entregou um crescimento orgânico de 9%, demonstrando sua capacidade de expandir seu negócio principal enquanto também executa sua estratégia de aquisições. Particularmente notável foi o retorno ao crescimento orgânico no segmento MedTech, que anteriormente enfrentava desafios.
Destaques do desempenho trimestral
A apresentação do 3º tri 2025 da Vimian destacou o desempenho continuamente forte nos segmentos de Farmacêutica Especializada e Serviços Veterinários, enquanto o MedTech mostrou sinais de recuperação. O EBITA ajustado da empresa cresceu 17%, chegando a € 25,5 milhões, embora a margem tenha diminuído ligeiramente para 24,5%, contra 25,0% no mesmo período do ano anterior.
Como mostrado no gráfico a seguir de desenvolvimento da receita e EBITA ajustado, a Vimian manteve um crescimento consistente nos últimos anos:
A Farmacêutica Especializada continuou sendo o destaque com crescimento orgânico de 11% e aumento de 14% no EBITA ajustado. O segmento gerou € 46,2 milhões em receita e € 13,6 milhões em EBITA ajustado, mantendo uma forte margem de 29,5%.
O segmento MedTech, que anteriormente enfrentava dificuldades, retornou ao crescimento orgânico com um aumento de 5% e entregou um impressionante crescimento de 26% no EBITA ajustado. Este segmento se beneficiou das aquisições estratégicas da empresa em odontologia veterinária.
Os Serviços Veterinários continuaram seu momento positivo com crescimento orgânico de 11% e aumento de 4% no EBITA ajustado, adicionando 240 novas clínicas associadas durante o trimestre. Enquanto isso, o segmento de Diagnósticos alcançou um crescimento orgânico de 4% apesar dos níveis mais baixos de surtos de doenças, mas experimentou uma queda de 36% no EBITA ajustado, já que a empresa investiu em novos produtos e pessoal.
Análise financeira detalhada
A demonstração de resultados da Vimian revelou melhorias significativas em métricas-chave. O lucro operacional (EBIT) aumentou 73% para € 17,5 milhões, representando uma margem de 15,1% em comparação com 13,6% no 3º tri de 2024. O lucro antes dos impostos saltou para € 13,4 milhões, contra apenas € 0,7 milhão no mesmo período do ano anterior, enquanto a empresa reverteu para um lucro líquido de € 6,8 milhões, saindo de um prejuízo de € 1,9 milhão.
O fluxo de caixa operacional da empresa foi de € 10,8 milhões, abaixo dos € 16,7 milhões no 3º tri de 2024, principalmente devido a pagamentos de impostos mais elevados. O fluxo de caixa das atividades de investimento melhorou significativamente para -€ 5,1 milhões em comparação com -€ 89,2 milhões no mesmo período do ano anterior, que havia incluído aquisições importantes.
A Vimian manteve uma posição financeira estável com dívida líquida de € 253,5 milhões e um índice de alavancagem (Dívida líquida/LTM Proforma EBITDA Ajustado) de 2,1x, bem dentro da meta da empresa de no máximo 3,0x.
Iniciativas estratégicas
Aquisições continuam sendo um importante motor de crescimento para a Vimian, com a empresa tendo concluído 44 aquisições desde 2021, adicionando aproximadamente € 170 milhões em receita proforma. A empresa tem se concentrado particularmente na construção de uma liderança global em odontologia veterinária, com aquisições recentes incluindo iM3, Dental Focus, AllAccem e David Al.
Iniciativas de venda cruzada representam um contribuinte significativo para o crescimento orgânico da Vimian. A empresa possui 16 iniciativas de venda cruzada em andamento e planeja lançar mais 8 em 2026. De acordo com a apresentação, 49% do crescimento orgânico acumulado no ano proveniente de vendas cruzadas veio da introdução de produtos em novos canais, enquanto 35% vieram da substituição de produtos não proprietários.
A inovação de produtos continua sendo uma prioridade, com 21 novos produtos lançados apenas no 3º tri de 2025 e 62 produtos lançados no acumulado do ano. A empresa também se concentrou em iniciativas educacionais, tendo capacitado mais de 25.000 veterinários no acumulado do ano.
A sustentabilidade ganhou destaque na estratégia da Vimian, com a empresa melhorando suas classificações ESG. A Sustainalytics agora coloca a Vimian na categoria de "baixo risco", classificando-a entre os 7% melhores das empresas na indústria farmacêutica global, enquanto sua classificação MSCI melhorou para AA.
Declarações prospectivas
A Vimian permanece otimista quanto às suas perspectivas futuras, destacando em suas observações finais que está bem posicionada no atual cenário geopolítico. A empresa planeja acelerar os esforços para expandir e avançar seu pipeline de fusões e aquisições, enquanto continua a fortalecer o desempenho em ortopedia.
A administração enfatizou seu compromisso em manter um forte crescimento orgânico, particularmente no segmento de Farmacêutica Especializada, que considera um negócio com crescimento orgânico de dois dígitos. A empresa também planeja investimentos em novas regiões geográficas para seu segmento de Serviços Veterinários.
Embora a apresentação não tenha fornecido orientações numéricas específicas para o restante de 2025, analistas acompanhados pelo Investing.com esperam que o lucro por ação atinja US$ 0,11 para o ano fiscal completo, com previsão de crescimento de receita de 13%. O forte Z-Score de Altman da empresa, de 9,8, sugere risco mínimo de dificuldades financeiras, apoiando seus ambiciosos planos de crescimento.
À medida que a Vimian continua a executar sua estratégia de crescimento por meio de iniciativas orgânicas e aquisições estratégicas, os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter seu impulso e atingir sua meta de longo prazo de € 300 milhões em EBITA ajustado até 2030.
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Apresentação completa: