WisdomTree atinge recorde de ativos sob gestão e anuncia aquisição no setor agrícola

Introdução e contexto de mercado

A WisdomTree Investments Inc (NASDAQ:WT) reportou um recorde de ativos sob gestão (AUM) e anunciou uma importante aquisição em sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025, em 1º de agosto de 2025. As ações da empresa fecharam a US$ 13,27 em 31 de julho, próximas à máxima de 52 semanas de US$ 13,76, refletindo a confiança dos investidores antes do anúncio.

A gestora de ativos revelou planos para adquirir a Ceres Partners, uma importante gestora de investimentos em terras agrícolas com aproximadamente US$ 1,85 bilhões em ativos, enquanto registrou forte crescimento orgânico em suas linhas de negócios existentes. Esta movimentação estratégica representa a expansão da WisdomTree para além de seu negócio principal de ETFs, entrando em alternativas de mercado privado.

Destaques do desempenho trimestral

A WisdomTree alcançou um recorde global de AUM de US$ 126,1 bilhões em 30 de junho de 2025, representando um aumento significativo em relação aos US$ 115,8 bilhões no final do 1º tri de 2025. A empresa reportou entradas líquidas de US$ 3,5 bilhões no trimestre e US$ 6,6 bilhões no acumulado do ano, traduzindo-se em uma taxa de crescimento orgânico anualizada de 12%.

Como mostrado no seguinte gráfico de AUM trimestral e fluxos líquidos:

As receitas ajustadas do 2º tri atingiram US$ 112,6 milhões, um aumento de 4,2% em comparação ao 1º tri de 2025 e 5,2% em relação ao ano anterior. O lucro líquido ajustado para o trimestre foi de US$ 25,9 milhões. A empresa atribuiu o crescimento da receita principalmente ao maior AUM médio, parcialmente compensado por uma taxa consultiva média mais baixa.

O gráfico a seguir ilustra a trajetória de receita e lucros da empresa:

A margem operacional ajustada da WisdomTree no acumulado do ano é de 32,1%, com a empresa observando que as margens incrementais são superiores a 50%, sugerindo potencial para contínua expansão de margem à medida que o negócio cresce.

Aquisição estratégica

O anúncio principal foi o acordo da WisdomTree para adquirir a Ceres Partners, uma gestora especializada em fundos imobiliários privados focados em investimentos em terras agrícolas nos EUA. A transação inclui US$ 275 milhões em dinheiro pagáveis no fechamento, além de um potencial earn-out de até US$ 225 milhões em 2030, sujeito à Ceres atingir um crescimento anual composto de receita entre 12% e 22%.

A WisdomTree destacou as características atrativas do investimento em terras agrícolas, incluindo fortes retornos históricos com baixa volatilidade e correlação negativa com classes de ativos tradicionais. Como ilustrado na seguinte análise de risco-retorno:

A empresa também enfatizou a resiliência histórica das terras agrícolas durante quedas de mercado. Durante a Crise Financeira Global (3º tri 2007-1º tri 2009), as terras agrícolas entregaram um retorno de 28% enquanto o S&P Total Return foi de -46%, demonstrando seu potencial como diversificador de portfólio.

A Ceres Partners atualmente gerencia aproximadamente 173.000 acres de terras agrícolas em 12 estados, com um forte histórico de desempenho. A aquisição deve ser concluída no 4º tri de 2025, sujeita a aprovações regulatórias e financiamento.

Projeta-se que a transação seja imediatamente acretiva, com a WisdomTree visando mais de US$ 750 milhões em crescimento orgânico de AUM em estratégias de terras agrícolas até o final de 2030. A empresa espera que esse crescimento dobre a receita de taxas base da Ceres em relação aos níveis atuais.

O impacto financeiro da aquisição é ilustrado na seguinte análise pro forma:

Crescimento em ativos digitais

A WisdomTree continua a se posicionar como pioneira na tokenização de ativos do mundo real. A empresa reportou US$ 350 milhões em AUM total tokenizado no 2º tri de 2025, representando um crescimento de 10x em comparação ao final de 2024.

A plataforma de ativos digitais da empresa inclui tanto ofertas diretas ao varejo através do WisdomTree Prime quanto soluções business-to-business via WisdomTree Connect, como ilustrado abaixo:

O WisdomTree Prime mostrou tração inicial com 28.700 contas abertas e 2.750 contas financiadas. A empresa também está desenvolvendo uma estratégia de stablecoin como parte de seu ecossistema digital, posicionando-se para o crescimento projetado em ativos tokenizados.

O gráfico a seguir compara a trajetória de crescimento dos ativos tokenizados do mundo real com o crescimento histórico dos ETFs:

Expansão do portfólio de modelos

O negócio de portfólio de modelos da WisdomTree continua ganhando tração com as principais instituições financeiras. A empresa reportou mais de US$ 5,2 bilhões em Ativos Sob Assessoria de Modelos (AUA) no 2º tri de 2025, representando um crescimento de quase 40% em comparação ao final de 2024 e já excedendo a meta da empresa para o ano inteiro de 2025.

A estratégia de distribuição da empresa inclui parcerias com importantes instituições financeiras, como mostrado abaixo:

Aproximadamente 2.820 consultores estão agora usando os modelos da WisdomTree, caminhando bem em direção à meta da empresa para 2025. Este crescimento em portfólios de modelos representa uma importante iniciativa estratégica para diversificar fluxos de receita e aprofundar relacionamentos com clientes.

Declarações prospectivas

A WisdomTree delineou vários temas-chave para 2025, incluindo crescimento e diversificação de fluxos de receita, execução disciplinada, inovação estratégica em tokenização e implementação de IA, e implantação proativa de capital com foco em aquisições acretivas como a Ceres Partners.

O algoritmo de crescimento da empresa centra-se no crescimento orgânico de AUM de 5-10%, retornos de mercado de 5-10%, resultando em potencial crescimento de AUM e receita de 10-20% no longo prazo. Com margens incrementais excedendo 50%, espera-se que este crescimento impulsione melhoria material de margem a partir da atual margem operacional ajustada de 32,1%.

A administração atualizou sua orientação para 2025, observando potenciais ventos contrários de câmbio, já que as despesas de seu negócio internacional são denominadas principalmente em euros e libras esterlinas. A empresa também elevou sua faixa de orientação de distribuição de terceiros para US$ 14-15 milhões devido ao forte crescimento orgânico.

O posicionamento estratégico da WisdomTree em ETFs, portfólios de modelos, tokenização e agora ativos privados através da aquisição da Ceres representa uma abordagem diversificada para gestão de ativos que a empresa acredita que impulsionará crescimento sustentável de longo prazo.

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Apresentação completa: