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Investing.com — As ações da Associated British Foods (LON:ABF) caíram mais de 7% na terça-feira após a empresa apresentar resultados do primeiro semestre abaixo das expectativas dos analistas e reduzir suas projeções anuais para a divisão de açúcar, o que pode provocar revisões para baixo nas previsões de consenso para o ano fiscal completo.
O grupo de processamento de alimentos e varejo reportou um EBIT no primeiro semestre de £835 milhões, ficando aquém das estimativas de consenso de £853 milhões.
Segundo analistas da Jefferies, a queda de 2% foi impulsionada por um forte declínio anual na lucratividade do Açúcar, que caiu £141 milhões e contribuiu para uma redução de £76 milhões no EBIT do grupo.
A receita do grupo para o período foi de £9,51 bilhões, abaixo das expectativas dos analistas de £9,63 bilhões.
A Primark, principal rede varejista da empresa, registrou aumento de 1% nas vendas semestrais em moeda constante, com vendas comparáveis em queda de 2,5%.
Ambos os números foram mais fracos que as estimativas de consenso, que previam crescimento de 2% nas vendas e queda de 1,9% nas vendas comparáveis.
Apesar disso, a Primark entregou um EBIT de £540 milhões, superior às previsões de £513,8 milhões e acima dos £508 milhões do ano anterior.
A margem EBIT subiu para 12,1%, superando as expectativas de consenso de 11,4% e marcando uma melhoria de 80 pontos base em relação ao ano anterior.
Ainda assim, os desafios persistem. Embora a ABF tenha reiterado a projeção de crescimento de vendas de baixo dígito único para a Primark no ano fiscal de 2025 e mantido a orientação da margem EBIT anual para a unidade como estável, a empresa espera que as margens do segundo semestre diminuam em relação ao ano anterior.
A administração reconheceu que o comércio no mercado britânico continua difícil, embora tenha observado "sinais iniciais de melhoria nas últimas semanas".
A preocupação mais significativa surgiu do segmento de Açúcar, onde a ABF agora espera um prejuízo operacional de até £40 milhões para o ano inteiro.
Isso marca uma forte redução em relação à orientação anterior de lucro entre £50 milhões e £75 milhões e compara-se com uma previsão de consenso de £58 milhões.
Analistas da Jefferies observaram que este corte na orientação poderia levar a reduções de dígito único médio nas estimativas de consenso de lucros para o ano completo.
Apesar dos ventos favoráveis de custos mais baixos de mercadorias vendidas, incluindo alívio nas pressões de frete e câmbio, a redução nas perspectivas do Açúcar e preocupações sobre a trajetória de vendas e margens da Primark a longo prazo pesaram sobre o sentimento dos investidores.
A recente alta da empresa de processamento de alimentos e varejo, mais de 15% em apenas três semanas, havia elevado o índice preço-lucro das ações para cerca de 11 vezes, um nível que, segundo a Jefferies, ainda reflete dúvidas persistentes sobre a sustentabilidade do algoritmo de crescimento de vendas de dígito único médio da Primark e sua capacidade de defender margens operacionais de dois dígitos.
O dividendo intermediário foi mantido em 20,7 pence por ação, inalterado em relação ao ano anterior.
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