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Investing.com — As ações do Sage Group (LON:SGE) caíram mais de 4% na quinta-feira após uma modesta desaceleração no crescimento da receita recorrente, apesar dos fortes resultados no primeiro semestre.
A empresa de software registrou um crescimento orgânico de receita de 9%, em linha com as expectativas, e seu lucro operacional ajustado ficou cerca de 2% a 3% acima das previsões. O lucro por ação (LPA) e o fluxo de caixa livre também superaram as estimativas dos analistas.
A Sage reiterou sua orientação para o ano inteiro, esperando um crescimento orgânico de receita de 9% ou superior, com margens operacionais em tendência ascendente.
A empresa apontou para um ambiente macroeconômico mais volátil e incerto, mas ainda manteve suas perspectivas para o ano fiscal de 2025.
Os analistas esperam que as margens operacionais melhorem em aproximadamente 60 pontos base em relação ao ano anterior, para cerca de 23,3%.
Apesar desses resultados positivos, a Sage relatou uma desaceleração no crescimento orgânico de sua receita recorrente anual, uma medida-chave da base de receita recorrente da empresa. A ARR cresceu 10,1% no primeiro semestre, abaixo dos 10,5% no segundo semestre do ano fiscal de 2024.
As receitas recorrentes orgânicas também desaceleraram, crescendo 9,3% no primeiro semestre em comparação com 9,8% no segundo semestre de 2024, e desaceleraram ainda mais para 9,0% no segundo trimestre.
O crescimento geral da receita orgânica da empresa mostrou uma desaceleração mais moderada, diminuindo de 9,2% no segundo semestre do ano fiscal de 2024 para 9% no primeiro semestre e 8,8% no segundo trimestre.
Essa queda foi atribuída à estabilização dos fluxos de receita não recorrentes, o que ajudou a compensar o declínio nas receitas recorrentes.
A Sage também observou que o crescimento de sua solução de gestão financeira em nuvem Intacct permaneceu estável em 21% no primeiro semestre do ano fiscal de 2025, em linha com o segundo semestre do ano fiscal de 2024. Isso abordou preocupações sobre o desempenho do Intacct, que havia sido um tópico de escrutínio em trimestres anteriores.
O desempenho do fluxo de caixa livre da empresa superou as expectativas, principalmente devido à melhoria na gestão do capital de giro. No entanto, os gastos de capital foram maiores do que o esperado, em US$ 35 milhões, em comparação com os US$ 19 milhões previstos.
A Sage indicou que esse gasto mais alto provavelmente não continuará no segundo semestre do ano fiscal.
Apesar disso, a empresa revisou sua previsão de fluxo de caixa livre para o ano inteiro, reduzindo-a em cerca de 3%, embora esse declínio tenha sido compensado por previsões aumentadas para os anos fiscais de 2026 e 2027.
A margem operacional da Sage aumentou 140 pontos base em relação ao ano anterior no primeiro semestre, e os analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) esperam que a margem aumente cerca de 75 pontos base para o ano fiscal completo, em linha com a faixa usual de expansão anual de margem da empresa, de 50 a 100 pontos base.
A empresa também anunciou uma recompra adicional de ações de US$ 200 milhões, estendendo seu programa contínuo de retorno de capital.
Os analistas atualizaram suas previsões com base no desempenho do primeiro semestre da Sage. Agora, esperam que o EBIT ajustado aumente cerca de 1%, com uma margem de 23,4% para o ano fiscal de 2025, aproximadamente 75 pontos base acima do ano anterior.
As estimativas de LPA ajustado também foram elevadas, com um aumento adicional de 2% projetado para os anos fiscais de 2026 e 2027, impulsionado pela recompra adicional.
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