Allegro eleva previsão de lucros para 2025 após superar 2º tri, mas enfrenta arbitragem com InPost

Investing.com - A Allegro.eu SA elevou nesta quinta-feira suas projeções de receita e lucro para 2025 após divulgar resultados do segundo trimestre ligeiramente acima das expectativas, enquanto revelou um processo de arbitragem com o parceiro logístico InPost sobre uma reivindicação de PLN 98,7 milhões.

O grupo polonês de e-commerce agora espera que o valor bruto de mercadorias (GMV) do grupo aumente 9-10% este ano, em comparação com sua previsão anterior de 8-11%.

A receita deve crescer 8-11%, contra 7-11% anteriormente, e o EBITDA ajustado é projetado em 13-17%, reduzido de 10-17%. Na Polônia, a Allegro prevê crescimento do GMV de 10%, receita de 16-18% e EBITDA ajustado de 10-12%.

O GMV do segundo trimestre cresceu 9% em relação ao ano anterior, com o GMV polonês subindo 9,8% e o GMV internacional caindo 7,7%. A receita do grupo aumentou 10% e o EBITDA ajustado cresceu 20%, ambos superando as previsões de consenso em 1-6%.

O Barclays afirmou que a empresa operou "amplamente em linha com as expectativas no 2º tri e no 3º tri até o momento, com a orientação para 2025 ligeiramente elevada".

A Allegro destacou ganhos nas operações de entrega, com 34% do volume de encomendas gerenciado através de sua própria rede no segundo trimestre, um aumento de 5 pontos percentuais em relação ao período anterior.

Sua rede de máquinas automáticas de encomendas (APM) Allegro One atingiu 6.000 locais até junho e tem como objetivo expandir para mais de 8.000 até o final de 2025, acima dos 7.000 anteriormente previstos.

Os parceiros incluem Orlen Packza e DHL, com integração da DPD esperada para outubro. O Barclays observou que "a participação de volume gerenciado pela empresa continua a aumentar, chegando a 34% no 2º tri, e deve aumentar ainda mais".

As operações atuais se fortaleceram, com o GMV do grupo subindo cerca de 10% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre até o momento. O GMV internacional, que caiu no segundo trimestre, deve retornar ao crescimento de médio dígito no terceiro. O Morgan Stanley disse: "O 3º tri (SequênciaT) também começou bem, o GMV está +10% em relação ao ano anterior no 3º tri (até agora)".

A empresa também revelou que a InPost iniciou arbitragem perante o Tribunal de Arbitragem da Câmara de Comércio Polonesa em Varsóvia, buscando PLN 98,7 milhões como penalidade contratual vinculada a um acordo logístico de 2020.

A InPost alega que a Allegro violou obrigações relacionadas à classificação de métodos de entrega e visibilidade de seus serviços.

A Allegro afirmou em seu documento que considera a reivindicação infundada e não fez nenhuma provisão, acrescentando que o assunto será resolvido por um painel de três árbitros.

Separadamente, o regulador de concorrência da Polônia, OCCP, abriu processos sobre as "Ecoclaims" da Allegro no marketing do Allegro One, com possíveis penalidades de até 10% do faturamento. A Allegro disse que o caso não deve ter um impacto material nos resultados financeiros.

O Barclays manteve a classificação "equal weight" para a Allegro com um preço-alvo de PLN 30, citando múltiplos de lucros de 2025 de 20x caindo para 15x em 2026.

O Morgan Stanley reiterou a classificação "overweight" com um alvo de PLN 40, destacando o "conjunto robusto de resultados" da Allegro e o fortalecimento do controle logístico.

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