Governo reduz contenção de gastos de ministérios em R$20,6 bi e vê cumprimento da meta fiscal este ano
Investing.com — A atualização comercial da FirstGroup na terça-feira levou analistas do RBC Capital Markets a elevarem as previsões de lucros para o atual ano fiscal, citando desempenho melhor que o esperado na divisão ferroviária da empresa e uma carga de dívida menor que a prevista.
As ações do grupo multinacional britânico de transporte subiram 1,4% às 07:56 (horário de Brasília).
A projeção de dívida líquida ajustada da FirstGroup para o ano fiscal de 2025 foi reduzida para entre £90 milhões e £95 milhões, abaixo da estimativa anterior de £130 milhões a £135 milhões.
Os analistas do RBC disseram que a redução reflete parcialmente o cronograma de despesas de capital, incluindo o calendário de entrega de ônibus elétricos.
Como resultado, a alavancagem está prevista em aproximadamente 0,4 vezes a dívida líquida ajustada em relação ao EBITDA, o que, segundo o RBC, dá à empresa "opcionalidade de alocação de capital".
Os analistas também revisaram para cima sua previsão de EBIT ferroviário, citando taxas variáveis mais fortes que o esperado das empresas operadoras de trens contratadas pelo Departamento de Transporte do Reino Unido.
Espera-se agora que o EBIT ajustado e o lucro por ação do ano completo superem as previsões anteriores. O LPA para o ano fiscal de 2025 deve aumentar cerca de 3%, com o RBC mantendo sua visão acima do consenso para 2026.
As operações de ônibus da FirstGroup estão se desenvolvendo conforme o esperado, observaram os analistas. A introdução pela empresa de uma estrutura tarifária baseada em distância após o teto tarifário na Inglaterra subir de £2 para £3 em janeiro levou a um melhor rendimento, mesmo com o volume de passageiros apresentando um ligeiro declínio. No geral, prevê-se que os volumes de passageiros de ônibus para o ano fiscal de 2025 cresçam 2% em relação ao ano anterior.
Os serviços ferroviários de acesso aberto continuam a mostrar resultados fortes, apoiados por demanda sólida e gestão eficaz de rendimento.
A FirstGroup adquiriu direitos adicionais de acesso às vias que poderiam quase dobrar sua capacidade de acesso aberto, com potencial para mais que triplicá-la, pendente de aprovações regulatórias.
As rotas em consideração incluem novas ligações entre Londres e Paignton, Rochdale e Sheffield, bem como extensões de Edimburgo a Glasgow.
O RBC manteve seu preço-alvo para a FirstGroup inalterado em 215 pence por ação, o que implica um potencial de alta de 39% em relação ao preço atual de 159,3 pence.
A avaliação é baseada em uma metodologia de soma das partes com um custo médio ponderado de capital (WACC) pontual de 9,1% e WACC de longo prazo de 8,4%.
Os analistas do RBC classificam a ação como "outperform", citando o forte balanço da FirstGroup, entrega operacional consistente e subavaliação em relação aos pares do setor. Eles também observaram que a empresa negocia a cerca de 6,3 vezes a previsão do valor da empresa em relação ao EBIT para o ano fiscal de 2026, o que está abaixo dos múltiplos típicos de 8 a 10 vezes observados em todo o setor.
Os riscos apontados pela corretora incluem exposição a tendências de passageiros, custos trabalhistas, preços de combustível, mudanças regulatórias e risco de renovação de contratos, particularmente dentro de suas operações ferroviárias baseadas em taxas de gestão.
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