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Investing.com - As ações da H&M (ST:HMb) subiram 9% na quinta-feira após a empresa apresentar resultados mais fortes do que o esperado para seu terceiro trimestre, embora tenha adotado um tom cauteloso sobre vendas e margens no curto prazo.
O grupo de moda sueco reportou um lucro operacional (EBIT) de 4,91 bilhões de coroas (US$ 523 milhões) para o período de junho a agosto, acima dos 3,51 bilhões do ano anterior e bem à frente dos 3,68 bilhões previstos em uma pesquisa de analistas da LSEG. O resultado corresponde a uma margem operacional de 8,6%.
No início do ano, o lucro havia diminuído tanto no primeiro quanto no segundo trimestres.
O analista da Jefferies, James Grzinic, disse que o significativo resultado acima do esperado no EBIT ocorre "principalmente devido a uma grande expansão na margem bruta".
As vendas em moedas locais aumentaram 2%. Quando convertidas, as vendas líquidas em coroas suecas caíram para 57,02 bilhões, de 59,01 bilhões no ano anterior. A empresa disse que os efeitos da conversão cambial devido a uma coroa mais forte reduziram as vendas em cerca de cinco pontos percentuais.
"As coleções de outono foram bem recebidas", disse a H&M em comunicado.
O varejista sinalizou que as vendas de setembro em moedas locais ficaram estáveis e alertou que as tarifas dos EUA pesarão mais fortemente sobre a margem bruta no quarto trimestre, que vai até o final de novembro.
"Em moedas locais, espera-se que as vendas do grupo H&M no mês de setembro de 2025 estejam no mesmo patamar do mesmo mês do ano passado. O desenvolvimento das vendas em setembro de 2025 deve ser visto à luz dos altos números comparativos do ano passado", acrescentou a empresa no comunicado.
Grzinic disse que a perspectiva de vendas de setembro "coloca as estimativas do sell-side para o Q4 de +1,8% em risco positivo, dado o ritmo de desaceleração das comparações".
"A extensão em que o momento favorável dos custos de mercadorias vendidas (COGS) está se acumulando será um grande ponto de debate, assim como até que ponto isso pode ser parcialmente moderado pelos custos de tarifas dos EUA e reinvestimento de valor durante o restante do ano e em 2026", acrescentou.
"Por enquanto, a escala do lucro acima do esperado e a superação da margem bruta ajudarão a resolver uma avaliação", que havia se expandido para um preço-lucro do ano calendário de 2026 de aproximadamente 20x.
O fluxo de caixa da H&M proveniente das atividades operacionais melhorou para 9,98 bilhões de coroas no terceiro trimestre.