Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — As ações da Logitech (SIX:LOGN) (NASDAQ:LOGI) receberam um upgrade dos analistas do UBS para Compra, destacando diversos fatores que podem sustentar o desempenho da empresa apesar dos atuais desafios econômicos.
O banco também estabeleceu um novo preço-alvo para a Logitech em CHF80, reduzido de CHF88, refletindo uma perspectiva mais cautelosa em meio a riscos macroeconômicos e relacionados a tarifas.
"A Logitech não estará imune aos impactos iniciais das tarifas e à desaceleração macro/demanda. No entanto, o preço das ações já caiu, refletindo as incertezas dos investidores, e nós olhamos além de alguns trimestres desafiadores", afirmaram os analistas do UBS em nota.
Os analistas acreditam que a Logitech manterá margens saudáveis e níveis de fluxo de caixa, e destacam o forte poder de precificação da empresa em produtos-chave, bem como sua decisão de otimizar o fornecimento regional, reduzindo a dependência da China, que deve cair para aproximadamente 10% até o final de 2025, dos atuais 40%.
O UBS também destaca o robusto balanço da Logitech, que inclui cerca de US$ 1,5 bilhão em caixa líquido, e sustenta um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões, equivalente a aproximadamente 15% da capitalização de mercado da empresa.
Olhando para o futuro, o banco prevê um crescimento atrativo do lucro por ação (LPA) de mais de 16% e 8% para os anos fiscais de 2027-2028, com margens recuperando-se aos níveis pré-tarifários. Em termos de avaliação, as ações da Logitech estão sendo negociadas a 15 vezes seus lucros projetados para o ano fiscal de 2027 (AF27), excluindo o caixa líquido, o que está abaixo da média histórica de 17 a 19 vezes.
Um aspecto significativo da perspectiva positiva do UBS é o suporte estrutural fornecido pelas tendências de jogos da Geração Alpha, que representam cerca de 30% das vendas da Logitech.
O UBS faz referência a uma pesquisa com consumidores e a uma análise mais ampla da influência da Geração Alpha, destacando os altos níveis de engajamento com videogames e o potencial para as marcas se conectarem com os consumidores através de canais de jogos.
A pesquisa indica que 94% dos membros da Geração Alpha jogam videogames, e quase metade relatou comprar produtos recomendados por seus streamers favoritos.
Em relação à situação tarifária, a Logitech reconheceu um impacto na margem bruta de 500 pontos base, excluindo fatores mitigantes. No entanto, o UBS espera que a estratégia de precificação da Logitech e a redução do fornecimento da China compensem parcialmente os efeitos negativos das tarifas e dos volumes em declínio.
"Após períodos inflacionários em 2022-23, a Logitech conseguiu manter seu preço médio de venda (PMV) relativamente resiliente apesar dos custos de insumos mais baixos, e isso poderia resultar em risco de alta para os lucros da Logitech uma vez que o fornecimento da China seja reduzido e/ou as tarifas sejam aliviadas", acrescentaram os analistas.
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