Calendário Econômico: Temporada de Balanços, inflação nos EUA com tarifas de Trump
Investing.com - O conflito entre Israel e Irã e sua influência altista sobre o preço do petróleo somaram-se às tarifas de Trump, tornando o cenário ainda mais nebuloso para os investidores. A dificuldade estende-se aos bancos centrais, o que acrescenta obstáculos à tomada de decisões de investimento.
Mesmo com a agenda repleta de pronunciamentos de autoridades do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE) na semana de 22 a 28 de junho, a incerteza deve prevalecer. Embora os temores de recessão tenham se dissipado após indicadores apontarem avanço da economia dos EUA, o risco de baixo crescimento ou de estagnação com inflação elevada continua no ar.
Embora o comunicado que manteve a taxa de juros entre 4,25 % e 4,5 % tenha sido considerado dovish, o presidente do Fed, Jerome Powell, trouxe a incerteza de volta à mesa na entrevista coletiva, ao afirmar que espera elevação da inflação nos próximos meses em razão das tarifas de Trump – ponto reforçado na sexta-feira (20) pelo Relatório de Política Monetária do Fed ao Congresso dos EUA.
O prognóstico não considerava os efeitos inflacionários de uma possível disparada do preço do petróleo diante do acirramento das tensões no Oriente Médio. Assim, os dados do índice PCE da próxima sexta-feira (27), indicador de inflação preferido do Fed, terão caráter mais estatístico e menor relevância para precificação, a não ser que revelem aceleração de preços acima das expectativas. Já a leitura final do Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre dos EUA deve apenas confirmar a retração provocada pelas importações antecipadas antes da vigência das tarifas.
O testemunho de Powell no Congresso dos EUA – terça-feira (24) na Câmara dos Representantes e quarta-feira (25) no Senado – deve reforçar o tom de cautela e paciência em relação aos próximos passos. As falas de outros dirigentes da autoridade monetária norte-americana tendem a seguir a mesma linha, com exceção de um ou outro integrante mais dovish, como Christopher Waller, que defende a possibilidade de corte de juros a partir de julho.
Waller mostra-se mais prematuro do que os próprios investidores, que projetam dois cortes de 25 pontos-base nos juros este ano, a partir da reunião de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Essas apostas foram reforçadas pelas Projeções Econômicas dos membros do FOMC divulgadas na última semana. Já os economistas preveem apenas um corte, na reunião de dezembro.
No cenário local, a expectativa recai sobre a ata da reunião do Copom que elevou a taxa Selic de 14,75% para 15% ao ano. O documento, a ser divulgado na terça-feira (24) pela manhã, esclarecerá como o colegiado vê a manutenção da Selic em patamar elevado por período prolongado, com possibilidade de retomada do ciclo de alta caso as expectativas de inflação permaneçam desancoradas e o nível de preços não convirja para a meta anual de 3% no horizonte relevante da política monetária (fim de 2026).
O tom hawkish do comunicado que elevou a Selic afasta, por ora, projeções de corte de juros pelo Copom. Ainda assim, a semana deve estimular o mercado a iniciar a precificação de reduções, com a divulgação de dados do setor externo de maio, da prévia da inflação de junho (IPCA-15) e dos números do mercado de trabalho de maio.
Indicadores que apontem dinamismo na atividade econômica e no mercado de trabalho, além de perspectiva de desinflação lenta, tendem a postergar as estimativas de início da flexibilização monetária para meados de 2026. Por outro lado, dados que mostrem moderação do crescimento, com a inflação convergindo para o centro da meta de 3% ao ano, podem antecipar as projeções de corte da Selic para o início de 2026.
A política fiscal também terá peso relevante. A dificuldade do Executivo e do Legislativo federais em equilibrar as contas públicas e estabilizar a trajetória da dívida adiciona desafios ao trabalho do Copom de desinflacionar a economia brasileira.
Entre os demais destaques da semana estão as prévias dos Índices de Gerentes de Compras (PMIs) de junho de Alemanha, França, Japão, Reino Unido, zona do euro e EUA. O Japão divulga os últimos números da inflação ao consumidor, enquanto a Argentina revela o PIB do primeiro trimestre.
Confira abaixo quais são os principais indicadores da semana no Calendário Econômico completo e no Calendário de Balanços disponíveis no Investing.com.
● Eventos Econômicos
|
Hora |
País |
Evento |
Último |
Domingo, 22 de junho de 2025 |
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|
14:15 |
EUA |
Discurso de Mary Daly, membro do FOMC |
|
|
21:30 |
Japão |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
49,4 |
|
21:30 |
Japão |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
51 |
|
21:30 |
Japão |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
50,2 |
Segunda-feira, 23 de junho de 2025 |
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|
4:00 |
EUA |
Discurso de Waller, membro do Fed |
|
|
4:15 |
França |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
49,8 |
|
4:15 |
França |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
49,3 |
|
4:15 |
França |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
48,9 |
|
4:30 |
Alemanha |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
48,5 |
|
4:30 |
Alemanha |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
48,3 |
|
4:30 |
Alemanha |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
47,1 |
|
5:00 |
Zona do Euro |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
49,4 |
|
5:00 |
Zona do Euro |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
50,2 |
|
5:00 |
Zona do Euro |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
49,7 |
|
5:30 |
Reino Unido |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
50,3 |
|
5:30 |
Reino Unido |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
46,4 |
|
5:30 |
Reino Unido |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
50,9 |
|
8:25 |
Brasil |
Boletim Focus |
|
|
10:00 |
Zona do Euro |
Discurso de Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu (BCE) |
|
|
10:45 |
EUA |
PMI Industrial (Jun) - Prévia |
52 |
|
10:45 |
EUA |
PMI Composto (Jun) - Prévia |
53 |
|
10:45 |
EUA |
PMI do Setor de Serviços (Jun) - Prévia |
53,7 |
|
11:00 |
EUA |
Vendas de Casas Usadas (Mai) |
4 M |
|
11:00 |
EUA |
Vendas de Casas Usadas (Mensal) (Mai) |
-0,5 % |
|
11:00 |
EUA |
Discurso de Bowman, membro do FOMC |
|
|
11:00 |
Zona do Euro |
Confiança do Consumidor (Jun) - Prévia |
-15,2 |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill 3 a meses |
4,240 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill 6 a meses |
4,155 % |
|
14:10 |
EUA |
Discurso de Goolsbee, membro do Fed |
|
|
15:30 |
EUA |
Discurso de Kugler, membro do Fed |
|
|
16:00 |
Argentina |
PIB (Anual) (Q1) |
2,1 % |
|
16:00 |
Argentina |
PIB (Trimestral) (Q1) |
1,1 % |
Terça-feira, 24 de junho de 2025 |
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|
0:35 |
Japão |
Leilão JGB a 20 anos |
2,453 % |
|
2:00 |
Japão |
IPC Japão (Anual) |
2,4 % |
|
5:00 |
Alemanha |
Expectativas de Negócios (Jun) |
88,9 |
|
5:00 |
Alemanha |
Avaliação da Situação Atual (Jun) |
86,1 |
|
5:00 |
Alemanha |
Índice IFO de Clima de Negócios (Jun) |
87,5 |
|
8:00 |
Brasil |
Ata do Copom |
|
|
8:00 |
Brasil |
Confiança do Consumidor FGV (Jun) |
86,7 |
|
8:15 |
Zona do Euro |
Discurso de Guindos, membro do BCE |
|
|
9:30 |
EUA |
Transações Correntes (Q1) (US$) |
−303,9 B |
|
9:55 |
EUA |
Índice Redbook (Anual) |
5,2 % |
|
10:00 |
EUA |
Índice Preço Imóveis (Anual) (Abr) |
3,7 % |
|
10:00 |
EUA |
Índice Preço Imóveis (Mensal) (Abr) |
−0,1 % |
|
10:00 |
Zona do Euro |
Discurso de Christine Lagarde, presidente do BCE |
|
|
10:35 |
Reino Unido |
Discurso de Ramsden, membro do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
|
10:55 |
Zona do Euro |
Discurso de Lane, membro do BCE |
|
|
11:00 |
Reino Unido |
Discurso de Bailey, presidente do BoE |
|
|
11:00 |
EUA |
Confiança do Consumidor Conference Board (Jun) |
98 |
|
11:00 |
EUA |
Testemunho de Jerome Powell, presidente do Fed |
|
|
12:50 |
Reino Unido |
Discurso Breeden, membro do BoE |
|
|
13:00 |
EUA |
Leilão Note a 2 anos |
3,955 % |
|
13:30 |
EUA |
Discurso Williams, FOMC |
|
|
17:00 |
EUA |
Discurso Barr, membro do Fed |
|
|
17:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto (API) |
−10,133 M |
|
20:50 |
Japão |
Resumo de Opiniões do Banco do Japão (BoJ) |
|
|
22:00 |
Japão |
Discurso Tamura, BoJ |
|
Quarta-feira, 25 de junho de 2025 |
|||
|
2:00 |
Japão |
Indicador Coincidente (Mensal) (Abr) |
-1,4 % |
|
2:00 |
Japão |
Índice Indicadores Antecedentes (Mensal) (Abr) |
-0,1 % |
|
2:00 |
Japão |
Índice Indicadores Antecedentes (Abr) |
108,1 |
|
8:00 |
EUA |
Juros Hipotecas MBA a 30 anos |
6,84 % |
|
8:00 |
EUA |
Pedidos de Hipotecas MBA |
−2,6 % |
|
8:30 |
Brasil |
Transações Correntes (USD) (Mai) |
−1,35 B |
|
8:30 |
Brasil |
Investimento Estrangeiro Direto (USD) (Mai) |
5,49 B |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Mai) |
1,422 M |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Mensal) (Mai) |
-4 % |
|
11:00 |
EUA |
Testemunho de Jerome Powell, presidente do Fed |
|
|
11:00 |
EUA |
Vendas de Casas Novas (Mensal) (Mai) |
10,9 % |
|
11:00 |
EUA |
Vendas de Casas Novas (Mai) |
743 K |
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto (EIA) |
−11,473 M |
|
11:30 |
EUA |
Atividade de Refinarias (EIA) |
−0,364 M |
|
11:30 |
EUA |
Importações de Petróleo Bruto |
−1,747 M |
|
11:30 |
EUA |
Estoques em Cushing |
−0,995 M |
|
11:30 |
EUA |
Produção de Destilados |
0,077 M |
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Destilados (EIA) |
0,514 M |
|
11:30 |
EUA |
Produção de Gasolina |
0,386 M |
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Óleo p/ Aquecimento |
0,152 M |
|
11:30 |
EUA |
Utilização de Refinarias |
−1,1 % |
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Gasolina |
0,209 M |
|
13:00 |
USD |
Leilão Note a 5 anos |
4,071 % |
|
14:30 |
Brasil |
Fluxo Cambial Estrangeiro |
−0,092 B |
|
16:00 |
Argentina |
Transações Correntes (USD) (Q1) |
1,029 B |
Quinta-feira, 26 de junho de 2025 |
|||
|
0:35 |
Japão |
Leilão JGB a 2 anos |
0,752 % |
|
3:00 |
Alemanha |
Clima do Consumidor GfK (Jul) |
-19,9 |
|
5:30 |
Reino Unido |
Discurso Breeden, membro do BoE |
|
|
6:45 |
Zona do Euro |
Discurso de Guindos, membro do BCE |
|
|
7:00 |
Zona do Euro |
Cúpula de Líderes da UE |
|
|
8:00 |
Reino Unido |
Discurso de Bailey, presidente do BoE |
|
|
9:00 |
EUA |
Discurso de Barkin, membro do FOMC |
|
|
8:00 |
Brasil |
Relatório de Política Monetária (Q2) |
|
|
8:00 |
Zona do Euro |
Discurso de Schnabel, membro do BCE |
|
|
9:00 |
Brasil |
Reunião do CMN |
|
|
9:00 |
Brasil |
IPCA-15 (Anual) (Jun) |
5,40 % |
|
9:00 |
Brasil |
IPCA-15 (Mensal) (Jun) |
0,36 % |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Contínuos por Seguro-Desemprego |
1,945 M |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego |
245 K |
|
9:30 |
EUA |
Média 4 semanas de Pedidos por Seguro-Desemprego |
245,50 K |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo Pedidos Bens Duráveis (Mai) |
0,2 % |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Bens Duráveis (Mai) |
−6,3 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo PCE (Q1) |
2,6 % |
|
9:30 |
EUA |
Lucros Corporativos (Q1) |
-0,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Bens Duráveis Ex-Defesa (Mai) |
−7,5 % |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Bens Duráveis Ex-Transporte (Mai) |
0,2 % |
|
9:30 |
EUA |
PIB (Q1) |
2,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Índice Preços PIB (Q1) |
2,3 % |
|
9:30 |
EUA |
PIB – Vendas (Q1) |
3,3 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo Encomendas Bens de Capital (Mai) |
−1,3 % |
|
9:30 |
EUA |
Balança Comercial de Bens (Mai) |
−87,62 B |
|
9:30 |
EUA |
Preços PCE (Q1) |
2,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Gasto dos Consumidores (Q1) |
4 % |
|
9:30 |
EUA |
Estoques Varejo excl. Automóveis (Mai) |
0,3 % |
|
9:30 |
EUA |
Estoques no Atacado (Mai) |
0,2 % |
|
9:45 |
EUA |
Discurso de Barkin, membro do FOMC |
|
|
11:00 |
EUA |
Vendas Pendentes Moradias (Mensal) (Mai) |
−6,3 % |
|
11:00 |
EUA |
Vendas Pendentes Moradias (Mai) |
71,3 |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill a 4 semanas |
4,060 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill a 8 semanas |
4,470 % |
|
13:00 |
EUA |
Leilão Note a 7 anos |
4,194 % |
|
14:15 |
EUA |
Discurso de Barr, membro do Fed |
|
|
15:00 |
Zona do Euro |
Discurso de Christine Lagarde, presidente do BCE |
|
|
20:30 |
Japão |
IPC (Anual) (Jun) |
2,1 % |
|
20:30 |
Japão |
IPC-núcleo Tóquio (Anual) (Jun) |
3,6 % |
|
17:30 |
EUA |
Balanço Patrimonial do Federal Reserve |
|
|
17:30 |
EUA |
Saldo de reservas bancárias do Federal Reserve |
|
|
20:30 |
Japão |
IPC Tóquio (Anual) (Jun) |
3,4 % |
|
20:30 |
Japão |
IPC Tóquio ex-Alim./Energia (Mensal) (Jun) |
0,1 % |
|
20:30 |
Japão |
Taxa de Desemprego Japão (Mai) |
2,5 % |
|
20:50 |
Japão |
Vendas Varejistas Grande Porte (Mensal) |
0,5 % |
|
20:50 |
Japão |
Vendas Varejo Amplo (Anual) |
3,0 % |
|
20:50 |
Japão |
Vendas no Varejo (Anual) (Mai) |
3,5 % |
|
22:30 |
China |
Lucro Industrial Acumulado (Mai) |
1,4% |
Sexta-feira, 27 de junho de 2025 |
|||
|
3:45 |
França |
Gasto dos Consumidores (Mensal) (Mai) |
0,3 % |
|
3:45 |
França |
IPC (Anual) (Jun) |
0,7 % |
|
3:45 |
França |
IPC (Mensal) (Jun) |
−0,1 % |
|
3:45 |
França |
IPP (Anual) (Mai) |
−0,8 % |
|
3:45 |
França |
IPP (Mensal) (Mai) |
−4,3 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Confiança Empresas/Consumidores (Pesquisa) (Jun) |
94,8 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Clima de Negócios (Jun) |
−0,55 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Confiança do Consumidor (Jun) |
−15,3 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Expectativas de Inflação ao Consumidor (Jun) |
23,6 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Expectativas de Preço de Venda (Jun) |
7,9 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Confiança nos Serviços (Jun) |
1,5 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Confiança Industrial (Jun) |
−10,3 |
|
6:00 |
China |
Transações Correntes (USD) (Q1) |
163,8 B |
|
7:00 |
Zona do Euro |
Cúpula de Líderes da UE |
|
|
8:00 |
Brasil |
IGP-M (Mensal) (Jun) |
−0,49 % |
|
8:30 |
EUA |
Discurso Williams, membro do FOMC |
|
|
8:30 |
Brasil |
Empréstimos Bancários (Mensal) (Mai) |
0,7 % |
|
9:00 |
Brasil |
Taxa de Desemprego Brasil (Mai) |
6,6 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo Índice Preços PCE (Anual) (Mai) |
2,5 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo Índice Preços PCE (Mensal) (Mai) |
0,1 % |
|
9:30 |
EUA |
Índice Preços PCE (Anual) (Mai) |
2,1 % |
|
9:30 |
EUA |
Índice Preços PCE (Mensal) (Mai) |
0,1 % |
|
9:30 |
EUA |
Renda Pessoal (Mensal) (Mai) |
0,8 % |
|
9:30 |
EUA |
Gastos Pessoais (Mensal) (Mai) |
0,2 % |
|
9:30 |
EUA |
Consumo Pessoal Real (Mensal) (Mai) |
0,1 % |
|
10:15 |
EUA |
Discurso de Cook, membro do Fed |
|
|
11:00 |
EUA |
Expectativas Inflação Michigan (Jun) |
6,6 % |
|
11:00 |
EUA |
Confiança do Consumidor Michigan - Leitura Final (Jun) |
47,9 |
|
11:00 |
EUA |
Índice Michigan de Percepção do Consumidor (Jun) |
52,2 |
|
11:00 |
EUA |
Índice de Condições Atuais Michigan (Jun) |
58,9 |
|
12:30 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q2) |
|
|
14:30 |
Brasil |
Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) (Mai) |
257,53 K |
|
17:30 |
EUA |
Resultados do Teste de Estresse Bancário do Fed |
|
Sábado, 28 de junho de 2025 |
|||
|
12:30 |
Zona do Euro |
Discurso de Schnabel, membro do BCE |
|
Fonte: Investing.com