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Investing.com — Os ataques aéreos transfronteiriços da Índia em território paquistanês elevaram as apostas no ponto de conflito mais volátil do Sul da Ásia, com a Bernstein alertando para possíveis repercussões globais caso a situação se agrave ainda mais.
Quinze dias após um ataque terrorista em Pahalgam, forças indianas realizaram ataques aéreos em nove locais dentro do Paquistão e da região disputada de Jammu e Caxemira sob a Operação Sindoor.
Enquanto as autoridades indianas enfatizaram que os ataques demonstraram "contenção" e evitaram instalações militares, analistas da Bernstein acreditam que este desenvolvimento "não é um evento menor" e poderia ter "ramificações globais significativas se ambas as nações decidirem escalar ainda mais as coisas".
A natureza da ação atual se distingue de incidentes passados. Em comparação com os ataques de Balakot em 2019, os analistas observam que "estes ataques parecem ser muito mais escalatórios por natureza", citando o direcionamento a locais profundamente dentro do território paquistanês, incluindo Muridke e Bahawalpur.
A Bernstein acredita que a resposta do Paquistão seria crítica para moldar o que acontece a seguir. Com base em precedentes históricos, uma retaliação imediata poderia ocorrer, mas a corretora não espera uma guerra em grande escala. "Ainda acreditamos que as chances desta última são baixas", escreveram os analistas.
Condições geopolíticas complicam a posição estratégica da Índia. Com conflitos em andamento envolvendo aliados como Rússia e Israel, um governo recentemente hostil em Bangladesh e o apoio da China ao Paquistão, o momento do conflito com o Paquistão está longe de ser ideal.
"Com os EUA provavelmente permanecendo neutros, não vemos este como o melhor momento para se envolver em uma guerra em grande escala", disse a nota.
Do ponto de vista dos mercados, a Bernstein reconheceu que as ações indianas historicamente mostraram resiliência após tais escaladas. Durante o conflito de Kargil, o Nifty caiu quase 7% imediatamente após a retaliação da Índia, mas recuperou 5,6% dentro de duas semanas. Recuperações semelhantes seguiram os incidentes de Uri e Pulwama.
A situação atual, no entanto, pode desencadear uma reação inicial mais forte devido à escala dos ataques e à retórica mais inflamatória do Paquistão. Ainda assim, a Bernstein acredita que "comprar na queda é a melhor estratégia caso os mercados de ações caiam hoje".
O relatório reiterou sua posição de sobreponderação em Financials, Utilities e Telecom (BCBA:TECO2m), e observou que ações de Defesa poderiam se beneficiar se os gastos militares aumentarem. No entanto, o risco mais amplo permanece a incerteza geopolítica e a potencial pressão de parceiros comerciais, incluindo os EUA, que atualmente estão negociando um tratado com a Índia.
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