Os investidores de varejo sul-coreanos, muitas vezes chamados de "formigas", continuam sua tendência de anos de investir pesadamente em ações dos EUA, apesar de uma recente desaceleração do mercado global. Esse padrão persiste à medida que as ações domésticas oferecem retornos e avaliações mais baixos aos acionistas, uma situação comumente descrita como o "desconto da Coreia".
Esses investidores individuais mostraram uma forte preferência por gigantes da tecnologia dos EUA como Nvidia (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA) e Apple (NASDAQ:AAPL), em parte impulsionada pelo boom global da IA. Este ano, os sul-coreanos aumentaram suas compras de ações nos EUA, com investimentos notáveis na Tesla, que agora compreende aproximadamente 85% dos ativos financeiros do investidor Sunny Noh. Ele vê a volatilidade atual do mercado como uma chance de comprar para crescimento de longo prazo.
Em contraste, empresas sul-coreanas como Samsung (KS:005930) Electronics e SK Hynix não estiveram na vanguarda da revolução da IA, com as ações da Samsung caindo 4% este ano, enquanto as ações da Nvidia subiram 120%. As ações da Hynix tiveram um aumento de 25%. A disparidade nos pagamentos de dividendos é gritante, com as empresas sul-coreanas tendo uma relação dividendo/lucro líquido média de 10 anos de 26%, em comparação com 55% em Taiwan, 36% no Japão e 42% nos EUA.
As "formigas" compraram US$ 9 bilhões em ações dos EUA de janeiro a julho, depois de vender US$ 2,8 bilhões em 2023. Ao mesmo tempo, eles venderam um recorde de 16,3 trilhões de won (US$ 11,9 bilhões) em ações domésticas durante o mesmo período, contribuindo para uma queda de 1,3% no índice KOSPI este ano. Enquanto isso, os índices S&P 500 e Nikkei subiram 13% e 5%, respectivamente.
Apesar de um recorde de 27 trilhões de won em compras estrangeiras de ações coreanas de janeiro a julho, essas transações representaram apenas 27% do volume médio diário, em comparação com 54% para investidores de varejo.
Os esforços do governo de Yoon Suk Yeol para melhorar as avaliações das ações domésticas enfrentam desafios devido a essas tendências. Um imposto sobre ganhos de capital proposto para o próximo ano pode desencorajar ainda mais o investimento, embora haja promessas de aboli-lo.
O investidor de varejo Oh Jeong-min, que sofreu perdas e recuperações recentemente, planeja continuar investindo em ações dos EUA, citando melhores pagamentos de dividendos e retornos aos acionistas em comparação com as empresas coreanas.
O "Programa de Valorização Corporativa" do governo sul-coreano visa revitalizar o investimento e tornar o mercado de ações doméstico mais competitivo. No entanto, os analistas expressam ceticismo sobre sua eficácia, dadas as estruturas de governança opacas dos Chaebols da Coreia do Sul.
Analistas da Mondrian Investment Partners duvidam da eficácia da persuasão do governo para a reforma do Chaebol, contrastando-a com as melhorias bem-sucedidas do mercado de capitais do Japão. Os investimentos sul-coreanos em ações dos EUA já ultrapassaram os do Japão, com Tesla, Nvidia e Apple sendo as principais participações, avaliadas em US$ 13,6 bilhões, US$ 12 bilhões e US$ 5,1 bilhões, respectivamente, no final de julho.
O CEO da Toss Securities destacou o papel significativo da Coreia do Sul no mercado asiático, e investidores como Oh continuam otimistas sobre o potencial das ações dos EUA.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.